¿Qué es el coeficiente de apalancamiento bruto?
El índice de apalancamiento bruto es la suma del índice emitido de las primas emitidas de una compañía de seguros, el índice de pasivo neto y el índice de reaseguro cedido. El índice de apalancamiento bruto se utiliza para determinar la exposición de una aseguradora a errores de precios y estimación, así como su exposición a compañías de reaseguros.
EMPRESAS CLAVE
- El índice de apalancamiento bruto es la suma del índice emitido de las primas emitidas de una compañía de seguros, el índice de pasivo neto y el índice de reaseguro cedido.
- El índice de apalancamiento bruto es solo uno de los varios índices que se utilizan para analizar la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones financieras.
- El índice de apalancamiento bruto se puede considerar como una primera aproximación de la exposición de una aseguradora a los errores de precios y estimación.
- El coeficiente de apalancamiento suele ser más bajo que el coeficiente de apalancamiento bruto y suele ser más preciso.
Comprender el coeficiente de apalancamiento bruto
El índice de apalancamiento bruto ideal depende del tipo de seguro suscrito por una empresa. Sin embargo, el rango deseado generalmente cae por debajo de 5.0 para las aseguradoras de propiedad y 7.0 para las aseguradoras de responsabilidad. El apalancamiento bruto de una aseguradora suele ser mayor que su apalancamiento porque el apalancamiento de reaseguro cedido se incluye en el índice de apalancamiento bruto. Otros índices de apalancamiento de seguros incluyen el apalancamiento neto, la recuperabilidad del reaseguro para el excedente de los asegurados y el mejor índice de adecuación de capital (BCAR).
A veces, el índice de apalancamiento bruto puede hacer que la situación del asegurador sea más peligrosa de lo que realmente es debido a la inclusión del reaseguro cedido.
Una compañía de seguros necesita equilibrar dos objetivos principales. Debe invertir las primas que recibe de las actividades de suscripción para generar ganancias y limitar la exposición al riesgo creada por las pólizas que suscribe. Las aseguradoras pueden vincular las primas a las compañías de reaseguros para eliminar algunos de los riesgos de sus libros.
Las agencias de calificación crediticia generalmente observan una serie de índices financieros diferentes al determinar la salud de una compañía de seguros. Estos índices se crean mediante el examen del balance general de la aseguradora. El coeficiente de apalancamiento bruto es solo un tipo de coeficiente de apalancamiento. Hay una serie de medidas financieras para analizar la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones financieras. Los índices de apalancamiento son importantes porque las empresas dependen de una combinación de capital y deuda para financiar sus operaciones. Es útil saber cuánto debe una empresa para evaluar si puede realizar los pagos a su vencimiento.
Las aseguradoras pueden establecer un objetivo para un índice de apalancamiento bruto aceptable, similar a cómo un banco central puede establecer un objetivo de tasa de interés. Una aseguradora puede aceptar un índice de apalancamiento bruto más alto en algunos casos, como cuando utiliza deuda para adquirir otra empresa.
Ratio de apalancamiento bruto frente al ratio de apalancamiento
El índice de apalancamiento bruto se puede considerar como una primera aproximación de la exposición de una aseguradora a los errores de precios y estimación. El índice de apalancamiento neto suele ser una mejor estimación de la exposición, pero puede ser más difícil de obtener en la práctica. El coeficiente de apalancamiento bruto será superior al coeficiente de apalancamiento neto en condiciones normales, por lo que la exposición tiende a sobreestimarse. Para averiguar por qué esto es cierto, debemos considerar la definición del índice de apalancamiento bruto.
El índice de apalancamiento bruto se define como el índice neto de primas emitidas más el índice de pasivo neto más el índice de reaseguro cedido. También se puede expresar como (primas emitidas netas / superávit de los asegurados) + (pasivos netos / superávit de los asegurados) + (reaseguro cedido / superávit de los asegurados) o (primas emitidas netas + pasivos netos + reaseguro cedido) / (titulares de pólizas excedentes) . Las primas netas emitidas más el reaseguro cedido son iguales a las primas emitidas. Por lo tanto, se deduce que el coeficiente de apalancamiento bruto puede expresarse como (primas emitidas + pasivos netos) / (superávit de los asegurados).
Solo necesitamos tres datos para calcular el índice de apalancamiento bruto. Son primas emitidas, pasivos netos y titulares de pólizas excedentes. Sin embargo, el coeficiente de apalancamiento bruto a menudo sobreestima el pasivo. La mayoría de las aseguradoras dependen de firmas o grupos de firmas más grandes para el reaseguro en caso de desastres.
Por ejemplo, una empresa que vende seguros para propietarios de viviendas en un área en particular puede combinar algunas de sus primas para protegerse si el área se inunda. Incluso puede notar “daños por inundación” como un extra opcional en su póliza de seguro para propietarios de vivienda. Cuando elige esta opción, la prima adicional por daños por inundación puede eventualmente ir a otra compañía de reaseguros. Este reaseguro cedido generalmente no forma parte de la divulgación del asegurador.
El reaseguro de custodia implica acuerdos entre grandes empresas, por lo que en algunos casos pueden ser difíciles de determinar. Una vez que lo tengamos, podemos restar el reaseguro cedido de las primas emitidas para determinar las primas netas emitidas. El índice de apalancamiento neto es igual al índice neto de primas emitidas más el índice de pasivo neto. También se puede expresar como (primas netas emitidas / superávit de los asegurados) + (pasivos netos / superávit de los asegurados) o (primas netas emitidas + pasivos netos) / (superávit de los asegurados).
El coeficiente de apalancamiento suele ser más bajo que el coeficiente de apalancamiento bruto y suele ser más preciso. Sin embargo, incluso las empresas de reaseguros pueden fracasar. El índice de apalancamiento bruto describe la exposición de la aseguradora en el peor de los casos cuando la aseguradora no puede depender del reaseguro.
