¿Qué es el índice de cobertura de activos?
El índice de cobertura de activos es una métrica financiera que mide qué tan bien una empresa puede pagar sus deudas vendiendo o liquidando activos. El índice de cobertura de activos es importante porque ayuda a los prestamistas, inversores y analistas a medir la solvencia financiera de una empresa. Los bancos y los acreedores suelen buscar un índice mínimo de cobertura de activos antes de prestar dinero.
Conclusiones clave
- El índice de cobertura de activos es una métrica financiera que mide qué tan bien una empresa puede pagar sus deudas vendiendo o liquidando activos.
- Cuanto mayor sea el índice de cobertura de activos, más veces una empresa puede cubrir su deuda.
- Por lo tanto, una empresa con un índice de cobertura de activos alto se considera menos riesgosa que una empresa con un índice de cobertura de activos bajo.
Comprender la relación de cobertura de activos
El índice de cobertura de activos brinda a los acreedores e inversores la capacidad de medir el nivel de riesgo asociado con la inversión en una empresa. Cuando se calcula el índice de cobertura, se puede comparar con los índices de empresas dentro de la misma industria o sector.
Es importante señalar que la relación no es tan confiable en comparación con empresas de diferentes industrias. Las empresas de determinadas industrias suelen tener más deuda en sus balances que otras.
Por ejemplo, una empresa de software puede no estar muy endeudada a pesar de que un productor de petróleo suele ser más intensivo en capital, lo que significa que tiene más deuda para financiar equipos costosos como plataformas petrolíferas, pero luego activos en su balance general para pagar los préstamos. .
Calcular el índice de cobertura de activos
El índice de cobertura de activos se calcula con la siguiente ecuación:
((Activos – Activos intangibles) – (Pasivos corrientes – Deuda a corto plazo)) / Deuda total
En esta ecuación, «activos» se refiere a los activos totales y «activos intangibles» son activos que no se pueden tocar físicamente, como el fondo de comercio o las patentes. Los «pasivos corrientes» son pasivos que vencen dentro de un año y la «deuda a corto plazo» es la deuda que también vence dentro de un año. La “deuda total” incluye la deuda tanto a corto como a largo plazo. Todos estos elementos de línea se pueden encontrar en el informe anual.
Cómo se utiliza la relación de cobertura de activos
Las empresas que emiten acciones o acciones de capital social para recaudar fondos no tienen la obligación financiera de reembolsar esos fondos a los inversores. Sin embargo, las empresas que emiten deuda ofreciendo préstamos de bonos o capital de bancos u otras empresas financieras están obligadas a realizar pagos puntuales y, en última instancia, a reembolsar el principal prestado.
Como resultado, los bancos y los inversores con deuda de la empresa quieren saber si las ganancias o los beneficios de una empresa son suficientes para cubrir las obligaciones de deuda futuras, pero también quieren saber qué sucede si las ganancias fallan.
Es decir, el índice de cobertura de activos es un índice de solvencia. Mide qué tan bien una empresa puede cubrir sus obligaciones de deuda a corto plazo con sus activos. Una empresa con más activos de los que tiene deuda a corto plazo y obligaciones pasivas le dice al prestamista que la empresa tiene más posibilidades de reembolsar los fondos que presta cuando las ganancias de una empresa no pueden pagar la deuda.
Cuanto mayor sea el índice de cobertura de activos, más veces una empresa puede cubrir su deuda. Por lo tanto, una empresa con un índice de cobertura de activos alto se considera menos riesgosa que una empresa con un índice de cobertura de activos bajo.
Si las ganancias no son suficientes para cubrir las obligaciones financieras de la empresa, es posible que se requiera que la empresa venda activos para generar efectivo. El índice de cobertura de activos les dice a los acreedores e inversores cuántas veces los activos de una empresa pueden cubrir sus deudas cuando las ganancias son insuficientes para cubrir los pagos de la deuda.
En comparación con el índice de servicio de la deuda, el índice de cobertura de activos es un índice de compensación grande o final porque el valor de los activos en liquidación es un uso importante, y la cobertura de activos no es un evento extraordinario.
Consideraciones Especiales
Una advertencia a considerar al interpretar el índice de cobertura de activos. Los activos adquiridos en el balance general se mantienen a su valor en libros, que a menudo es más alto que el valor de liquidación o venta cuando una empresa tendría que vender activos para pagar las deudas. La tasa de cobertura puede estar ligeramente inflada. Esta preocupación puede eliminarse parcialmente comparando la relación con otras empresas de la misma industria.
Ejemplo de ratio de cobertura de activos
Por ejemplo, digamos que Exxon Mobil Corporation (XOM) tiene un índice de cobertura de activos de 1,5, lo que significa 1,5 veces más activos que deuda. Digamos que Chevron Corporation (CVX) tiene una proporción comparable de 1.4, que se encuentra dentro de la misma industria que Exxon, y aunque las proporciones son similares, no cuentan toda la historia.
Si el índice de Chevron para los dos períodos anteriores es .8 y 1.1, el índice de 1.4 en el período actual indica que la empresa ha mejorado su balance al aumentar los activos o al desapalancar la deuda. Por el contrario, digamos que el índice de cobertura de activos de Exxon fue de 2.2 y 1.8 para los dos períodos anteriores, el índice de 1.5 en el período actual podría ser el comienzo de una tendencia preocupante de disminución de activos o aumento de la deuda.
Es decir, basta con analizar el índice de cobertura de activos de un período. En cambio, es importante averiguar cuál es la tendencia en varios períodos y comparar esa tendencia con empresas como esta.
