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¿Qué es la relación de costo total (TER)?

El índice de costo total (TER) es una medida de los costos totales de administrar y operar un fondo de inversión, como un fondo mutuo. Estos costos consisten principalmente en honorarios de administración y costos adicionales, como honorarios de negociación, honorarios legales, honorarios de auditor y otros costos operativos.

El costo total del fondo se divide por los activos totales del fondo para llegar a una cantidad porcentual, que es el TER. El índice de costo neto o el índice de costo posterior al reembolso también se denomina TER.

Conclusiones clave

  • El índice de costo total (TER) es una medida de los costos operativos de un fondo mutuo en relación con los activos.
  • Los inversores prestan atención a la relación de costos para determinar si un fondo es una inversión adecuada para ellos después de considerar las tarifas.
  • El índice de costo total se denomina «índice de costo neto» o «índice de costo después del reembolso».

Fórmula y cálculo de la relación de costo total

A continuación se muestra la fórmula y los pasos para calcular la relación de costo total:

TER = costos totales del fondo / activos totales del fondo


Fórmula TER.
Investopedia

Para calcular la relación de costo total:

  • Encuentre los activos totales del fondo, que pueden derivarse de las divulgaciones financieras informadas por los fondos mutuos a los reguladores o difundidas a analistas e inversores a través de un prospecto.
  • Encuentre los costos totales del prospecto, que pueden ser más desafiantes, ya que TER describe todos los costos de operación del fondo de inversión, incluidos los costos de negociación, los costos de gestión y las tarifas, los gastos generales y los costos administrativos (como las tarifas 12b-1, a. son los costes de comercialización del fondo).

Qué puede decirle la relación de costo total

El tamaño del ratio de coste total (TER) es importante para los inversores, porque los costes se retiran del fondo, lo que afecta la rentabilidad de los inversores. Por ejemplo, si un fondo genera un rendimiento del 7% durante el año pero tiene un TER del 4%, la ganancia del 7% se reduce considerablemente a aproximadamente el 3%.

El TER proporciona una forma de cubrir los costos anuales de funcionamiento de un fondo en particular. Toma todos los costos conocidos asociados con la operación del fondo y los expresa como número uno, generalmente como un porcentaje, extrayendo su base de los activos asociados con el fondo. Esto significa que lo que se proporciona como TER depende del éxito del fondo en particular. Los fondos proporcionados a través del TER se utilizan para respaldar los honorarios de administración, negociación y legales asociados con el fondo, así como cualquier auditoría o costos operativos generales.

Siempre que un fondo incurre en costos operativos más altos o más bajos, es probable que estos cambios se produzcan dentro del TER. Cuanto mayor sea la gestión del fondo, mayor será el TER asociado. Esto se debe al aumento de los costos de personal, así como al aumento de las tarifas basadas en transacciones. Por ejemplo, el administrador del fondo paga una tarifa de corretaje cada vez que se realiza una operación de compra y venta, que está incluida en el índice de costos del fondo. Cuanto mayores son las operaciones, mayores son los costos de transacción y el TER

En comparación, un fondo automatizado o pasivo tiene costos operativos mucho más bajos, lo que resulta en un TER más bajo.

Comprensión de los costos operativos

Los costos operativos, o costos operativos, cubren las obligaciones financieras salientes relacionadas con la administración del fondo y las transacciones correspondientes. Esto puede incluir compensación y honorarios de corretaje de empleados, así como los honorarios de contadores. Otros costos comunes incluyen las comunicaciones a los accionistas y los estados financieros, los mecanismos de mantenimiento de registros y los servicios de custodia de la organización supervisora ​​o el administrador de activos.

Un pequeño porcentaje del TER puede dirigirse a otros costos operativos comerciales. Aquí se pueden incluir costos tan simples como alquilar espacio y servicios públicos para el negocio. Estos costos a menudo se denominan gastos generales e incluyen cualquier obligación financiera que no se centre necesariamente en la producción real de un bien o servicio.

La diferencia entre el índice de costo total y el índice de gasto bruto

El índice de costo bruto (GER) es el porcentaje total de los activos de los fondos mutuos dedicados al funcionamiento del fondo. En algunos casos, un fondo puede tener acuerdos para renunciar, reembolsar o recuperar algunas de las tarifas del fondo. Esto sucede a menudo en el caso de nuevos fondos. Una compañía de inversión y sus administradores de fondos pueden acordar renunciar a ciertas tarifas luego del lanzamiento de un nuevo fondo para mantener la relación de costos más baja para los inversores.

La relación de costo total refleja las tarifas cobradas al fondo después de que se hayan realizado exenciones, reembolsos y reembolsos. Estas reducciones de tarifas suelen tener lugar en un período de tiempo específico y el fondo puede incurrir posteriormente en los costos totales.

Límites de uso de la relación de costo total

El TER está destinado a cubrir el costo total que un inversionista puede esperar de un fondo de inversión. Sin embargo, es posible que algunos cargos, especialmente los que se realicen una sola vez o que se realicen con el capital de inversión, no se incluyan en el TER. Estos incluyen cargos iniciales, como comisiones, honorarios de corredores de bolsa, impuestos a la transferencia de valores y honorarios anuales de asesores.