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¿Qué es el índice de flujo de efectivo operativo?

El índice de flujo de efectivo operativo es una medida de cómo los pasivos corrientes se cubren fácilmente con los flujos de efectivo generados por las operaciones de una empresa. Esta relación puede ayudar a medir la liquidez de una empresa a corto plazo.

El uso del flujo de efectivo en lugar de los ingresos netos se considera una medida más limpia o más precisa, ya que las ganancias se manipulan más fácilmente.

Conclusiones clave

  • El índice de flujo de efectivo operativo refleja la adecuación de las operaciones normales de una empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo.
  • Un índice más alto significa que una empresa ha generado más efectivo en un período de lo que era inmediatamente necesario para cumplir con los pasivos corrientes.
  • El flujo de efectivo de las operaciones (CFO) es preferible al ingreso neto porque hay menos espacio para manipular los resultados a través de trucos contables.

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Flujo de caja operativo

Fórmula para el índice de flujo de efectivo operativo



Ratio de flujo de caja operativo

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Flujo de caja operativo

Pasivo circulante



text {Índice de flujo de efectivo operativo} = frac { text {Flujo de efectivo operativo}} { text {Pasivo corriente}}


Ratio de flujo de caja operativo=Pasivo circulanteFlujo de caja operativo

El índice de flujo de efectivo operativo se calcula dividiendo el flujo de efectivo operativo por los pasivos corrientes. El flujo de efectivo operativo es el efectivo generado por las operaciones comerciales normales de una empresa.

Componentes del índice de flujo de efectivo operativo

Una empresa genera ingresos y deduce el costo de los bienes vendidos (COGS) y otros costos operativos relacionados, como los honorarios de los abogados y los servicios públicos, de esos ingresos. Los flujos de efectivo de las operaciones son el equivalente en efectivo de los ingresos netos. Es el flujo de caja después de deducir los costos operativos y antes del inicio de nuevas inversiones o actividades de financiamiento.

Los inversionistas generalmente prefieren revisar el flujo de efectivo de las operaciones sobre los ingresos netos porque hay menos espacio para manipular los resultados. Sin embargo, tomados en conjunto, los flujos de efectivo de las operaciones y los ingresos netos pueden dar una buena indicación de la calidad de las ganancias de una empresa.

Todos los pasivos adeudados dentro de un año fiscal (FY) o ciclo operativo, el que sea más largo, son pasivos corrientes. Se muestran en el balance general y generalmente se tratan como pasivos con vencimiento dentro de un año.

Comprender el índice de flujo de efectivo operativo

El índice de flujo de efectivo operativo es una medida de la cantidad de veces que una empresa puede pagar la deuda actual con efectivo generado dentro del mismo período. Un número alto, más de uno, sugiere que una empresa ha generado más dinero en un período de lo necesario para pagar sus pasivos corrientes.

Un índice de flujo de efectivo operativo de menos de uno indica lo contrario: la empresa no generó suficiente efectivo para cubrir sus pasivos corrientes. Para los inversores y analistas, una proporción baja puede significar que la empresa necesita más capital.

Sin embargo, puede haber muchas interpretaciones y no todas tienen mala salud financiera. Por ejemplo, una empresa puede embarcarse en un proyecto que interrumpe temporalmente los flujos de efectivo pero recompensa significativamente el futuro.

Relación de flujo de efectivo operativo frente a relación actual

El índice de flujo de efectivo operativo y el índice actual miden la capacidad de una empresa para liquidar deudas y obligaciones a corto plazo.

El índice de flujo de efectivo operativo supone que los flujos de efectivo de las operaciones se utilizarán para cumplir con estas obligaciones corrientes (es decir, pasivos corrientes). Mientras tanto, se supone que se utilizarán los activos corrientes.

Ejemplo de índice de flujo de efectivo operativo

Piense en dos gigantes del sector minorista, Walmart y Target. Al 27 de febrero de 2019, los dos tenían pasivos corrientes de $ 77.5 mil millones y $ 17.6 mil millones, respectivamente. Durante el período de reducción de 12 meses, Walmart generó $ 27.8 mil millones en flujo de efectivo operativo, mientras que Target generó $ 6 mil millones.

El índice de flujo de efectivo operativo de Walmart es 0,36, o $ 27,8 mil millones dividido por $ 77,5 mil millones. El índice de flujo de efectivo operativo de Target es de 0,34, o $ 6 mil millones dividido por $ 17,6 mil millones. Ambos tenían ratios similares, lo que significa que tenían una liquidez similar. Profundizando, vemos que ambos también tenían ratios corrientes similares, validando aún más que tenían perfiles de liquidez similares.

Límites del uso del índice de flujo de efectivo operativo

Si bien no es tan extenso como el ingreso neto, las empresas pueden manipular los índices de flujo de efectivo operativo. Algunas empresas deducen los costos de depreciación de los ingresos aunque no representen una salida de efectivo real.

El costo de depreciación es una convención contable que implica cancelar el valor de los activos a lo largo del tiempo. Como resultado, las empresas deben devolver la depreciación de efectivo en los flujos de efectivo de las operaciones.