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¿Qué es la relación operativa?

El índice operativo muestra la eficiencia de la gestión de la empresa al comparar el costo operativo total de la empresa (OPEX) con las ventas netas. El índice operativo muestra qué tan eficiente es la administración de una empresa para mantener bajos los costos mientras genera ingresos o ventas. Cuanto menor sea la proporción, más eficiente será la empresa en la generación de ingresos frente a los costos totales.

Conclusiones clave

  • El índice operativo muestra la eficiencia de la gestión de una empresa comparando el costo operativo total y las ventas netas de una empresa.
  • Un índice operativo decreciente se ve como una señal positiva, ya que indica que los costos operativos están aumentando como un porcentaje menor de las ventas netas.
  • El índice de no endeudamiento está limitado por el índice de operación.

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Ratio de funcionamiento

Cómo funciona la relación operativa

El cálculo de la relación operativa es:

O.pagsmiruntyonortegramoR.untyoo=O.pagsmiruntyonortegramoMI.Xpagsminortesmis+C.ostoFGRAMO.ooresS.olreNORTE.mitS.unlmisOperación , Relación = frac {Operación , Costos , + , Cost , of , Goods , Sold} {Net , Sales}

O.pagsmiruntyonortegramoR.untyoo=NORTE.mitS.unlmisO.pagsmiruntyonortegramoMI.Xpagsminortesmis+C.ostoFGRAMO.ooresS.olre

  1. Del estado de resultados de una empresa, tome el costo total de los bienes vendidos, que también se puede llamar costo de ventas.
  2. Encuentre los gastos operativos totales, que deberían estar más abajo en el estado de resultados.
  3. Sume los costos operativos totales y el costo de los bienes vendidos o COGS y agregue el resultado en el numerador de la fórmula.
  4. Divida la suma de los costos operativos y COGS por las ventas netas totales.
  5. Tenga en cuenta que algunas empresas incluyen el costo de los bienes vendidos como parte de los costos operativos y otras enumeran los dos costos por separado.

¿Qué le dice la relación operativa?

Los analistas de inversiones tienen muchas formas de analizar el desempeño de una empresa. Debido a que se enfoca en actividades comerciales centrales, una de las formas más comunes de analizar el desempeño es evaluar el índice operativo. Junto con el rendimiento de los activos y el rendimiento del capital, a menudo se utiliza para medir la eficiencia operativa de una empresa. Es útil realizar un seguimiento del índice operativo a lo largo del tiempo para identificar tendencias en la eficiencia o ineficiencia operativa.

Un índice operativo al alza se considera un signo negativo, ya que esto indica que los costos operativos están aumentando en relación con las ventas o los ingresos. Por el contrario, si el índice operativo está disminuyendo, los costos están disminuyendo o los ingresos están aumentando, o alguna combinación de ambos. Una empresa puede tener que aplicar controles de costos a la mejora de los márgenes si su índice operativo aumenta con el tiempo.

Componentes de la relación operativa

Todos los costos, excepto los impuestos y los pagos de intereses, son esencialmente costos operativos. Además, las empresas normalmente no incluyen los costos no operativos en el índice operativo.

Los costos operativos son los costos de funcionamiento del negocio que no están directamente vinculados a la producción del producto o servicio. Los costos operativos incluyen costos generales como ventas, costos generales y administrativos. Un ejemplo de gastos generales es el costo de la oficina corporativa para una empresa porque, si bien es necesario, no está directamente relacionado con la producción. Los costos operativos pueden incluir:

  • Honorarios legales y contables
  • cargos bancarios
  • Costos de ventas y marketing
  • Costos de investigación y desarrollo no capitalizados
  • Costos de suministros de oficina
  • Costos de alquiler y servicios públicos
  • Costos de reparación y mantenimiento
  • Salarios y costes salariales

Los costos operativos pueden incluir el costo de los bienes vendidos, que son los costos directamente atribuibles a la producción de bienes y servicios. Sin embargo, la mayoría de las empresas separan los costos operativos del costo de los bienes vendidos. Por lo tanto, los dos costos deben combinarse para calcular el numerador en el cálculo del índice de operación. El costo de los bienes vendidos puede incluir:

  • Costos directos de material
  • Mano de obra directa
  • Alquiler de planta o instalación de producción
  • Beneficios y salarios de los trabajadores de producción
  • Costos de reparación de equipos

Los ingresos o ventas netas son la línea principal del estado de resultados y es la cantidad de dinero que genera una empresa antes de que se deduzcan los gastos. Algunas empresas enumeran los ingresos como ventas netas porque reciben los bienes de los clientes devolviéndole crédito, que se deduce de los ingresos.

Todos estos elementos de línea se enumeran en el estado de resultados. Las empresas deben indicar claramente cuáles son los costos operativos y cuáles son los nombres para otros usos.

Ejemplo de relación operativa

A continuación se muestra el estado de resultados de Apple Inc. Al 27 de junio de 2020, según su informe del tercer trimestre.

  • Apple informó ingresos por ventas totales o netos de $ 59,68 mil millones para el período.
  • El costo total de ventas (o el costo de los bienes vendidos) fue de $ 37.00 mil millones y los costos operativos totales fueron de $ 9.59 mil millones.
  • El numerador del índice operativo se calcula sumando $ 37,00 mil millones (COS) + $ 9,59 mil millones (costos operativos) a un total de $ 46,59 mil millones para el período.
  • El índice de operación se calcula de la siguiente manera: $ 46.59 mil millones / $ 59.68 mil millones, lo que representa 0,78 o 78%.

El índice operativo de Apple significa que el 78% de las ventas netas de la empresa son costos operativos. El índice operativo de Apple debe examinarse durante varios trimestres para comprender si la empresa está administrando sus costos operativos de manera efectiva. Además, los inversores pueden monitorear los costos operativos y el costo de los bienes vendidos (o el costo de las ventas) por separado para ver si los costos aumentan o disminuyen con el tiempo.

Relación operativa frente a relación de costes operativos

El índice de costos operativos (REA) se utiliza en la industria de bienes raíces y es una medida del costo de operación de una propiedad en relación con los ingresos generados por la propiedad. Se calcula dividiendo el costo operativo de una propiedad (menos la depreciación) por su ingreso operativo bruto. El REA se utiliza para comparar costos de propiedad similares.

Por otro lado, el índice de operación es una comparación de los gastos totales de una empresa en comparación con los ingresos netos o las ventas generadas. La razón operativa se utiliza para el análisis de empresas en diversas industrias y los REA se utilizan en la industria inmobiliaria.

Límites de la relación de funcionamiento

El índice de no endeudamiento está limitado por el índice de operación. Algunas empresas asumen grandes deudas, lo que significa que se comprometen a pagar grandes pagos de intereses, que no se incluyen en la cifra de costo operativo del índice operativo. Dos empresas pueden tener el mismo ratio operativo con niveles de endeudamiento muy diferentes, por lo que es importante comparar los ratios de endeudamiento antes de sacar conclusiones.

Al igual que con cualquier métrica financiera, el índice operativo debe monitorearse durante varios períodos de informes para determinar si existe una tendencia. A veces, las empresas pueden reducir costos a corto plazo, aumentando así temporalmente sus ganancias. Los inversores deben monitorear los costos para ver si aumentan o disminuyen con el tiempo y comparar esos resultados con los ingresos y el rendimiento de las ganancias.

También es importante comparar la relación operativa con otras empresas de la misma industria. Si una empresa tiene un índice operativo más alto que su par promedio, puede mostrar ineficiencia y viceversa. Finalmente, al igual que con todas las razones, debe usarse como parte de un análisis de razón general, en lugar de hacerlo individualmente.