Ratios de rentabilidad

¿Qué son los ratios de rentabilidad?

Los índices de rentabilidad son una clase de métricas financieras que se utilizan para generar la capacidad de una empresa de obtener ganancias en relación con sus ingresos, costos operativos, activos del balance o capital de los accionistas a lo largo del tiempo, utilizando datos de un momento determinado.

Los índices de rentabilidad se pueden comparar con los índices de eficiencia, que miden qué tan bien una empresa utiliza sus activos internamente para generar ingresos (en lugar de beneficios después de los costos).

Conclusiones clave

  • Los índices de rentabilidad evalúan la capacidad de una empresa para obtener beneficios de sus ventas u operaciones, los activos del balance o el capital contable.
  • Los índices de rentabilidad muestran la eficacia con la que una empresa genera beneficios y valor para los accionistas.
  • Los resultados de índices más altos suelen ser más favorables, pero estos índices brindan mucha más información en comparación con los resultados de empresas similares, el desempeño histórico de la propia empresa o el promedio de la industria.

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Valor de la relación de rentabilidad

¿Qué le dicen los índices de rentabilidad?

Para la mayoría de los índices de rentabilidad, un valor más alto en relación con el índice de la competencia o en relación con el mismo índice de un período anterior indica que la empresa lo está haciendo bien. Los índices de rentabilidad son muy útiles en comparación con empresas similares, la propia historia de la empresa o los índices promedio de la industria de la empresa.

El margen de beneficio bruto es uno de los índices de rentabilidad o margen más utilizados. La ganancia bruta es la diferencia entre los ingresos y los costos de producción, conocido como costo de bienes vendidos (COGS).

Algunas industrias tienen estacionalidad en sus operaciones. Por ejemplo, los minoristas tienden a tener ingresos y ganancias mucho más altos durante la temporada navideña al final del año. Por lo tanto, no sería útil comparar el margen de beneficio bruto del cuarto trimestre de un minorista con su margen de beneficio bruto en el primer trimestre porque no son directamente comparables. Sería mucho más informativo comparar el margen de beneficio del cuarto trimestre de un minorista con su margen de beneficio del cuarto trimestre del año anterior.

Ejemplos de ratios de rentabilidad

Los índices de rentabilidad son una de las métricas más utilizadas en el análisis financiero y, por lo general, se dividen en dos categorías: índices de margen y índices de rendimiento.

Los índices de ventaja de la percepción, desde muchos ángulos diferentes, permiten a una empresa convertir las ventas en ganancias. Los índices de rendimiento ofrecen una variedad de formas de examinar qué tan bien una empresa genera un rendimiento para sus accionistas.

Algunos ejemplos comunes de índices de rentabilidad son las diversas medidas de margen de beneficio, rendimiento de activos (ROA) y rendimiento de capital (ROE). Otros incluyen el rendimiento del capital invertido (ROIC) y el rendimiento del capital empleado (ROCE).

Margen de beneficio

Se utilizan diferentes márgenes de beneficio para medir la rentabilidad de una empresa en varios niveles de costos de investigación, incluido el margen bruto, el margen operativo, el margen antes de impuestos y el margen de beneficio neto. Los márgenes disminuyen a medida que se toman en cuenta capas de costos adicionales, como el costo de ventas, los costos operativos y los impuestos.

El margen bruto mide lo que hace una empresa después de contabilizar los COGS. El margen operativo es el porcentaje de ventas que queda después de que se cubren los costos de producción y los costos operativos. El margen antes de impuestos muestra la rentabilidad de una empresa después de contabilizar los gastos no operativos. El margen de beneficio neto es la capacidad de una empresa para generar ganancias después de todos los costos e impuestos.

Rentabilidad de los activos (ROA)

La rentabilidad se mide en relación con los costos y gastos y se analiza contra los activos para determinar la eficacia con la que una empresa está utilizando los activos para generar ventas y ganancias. El uso del término «rendimiento» en la medida del ROA generalmente se refiere a la ganancia neta o ingreso neto: el valor de las ganancias de las ventas después de todos los costos, gastos e impuestos. El ROA es el ingreso neto dividido por los activos totales.

Cuantos más activos haya acumulado una empresa, más ventas y beneficios potenciales generará la empresa. A medida que las economías de escala ayudan a reducir los costos y mejorar los márgenes, los rendimientos pueden crecer a un ritmo más rápido que los activos y, en última instancia, aumentar el ROA.

Rentabilidad de capital (DES)

DES es un índice clave para los accionistas porque mide la capacidad de una empresa para obtener un rendimiento de sus inversiones de capital. El DES, calculado como el ingreso neto dividido por el capital contable, puede aumentar sin inversiones de capital adicionales. El índice puede aumentar debido a la generación de mayores ingresos netos a partir de la base de mayores activos financiados con deuda.