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Después de cada quiebra, los inversores, proveedores, clientes y empleados de una empresa siempre se preguntan: «¿Podríamos verlo venir? ¿Podríamos predecir que la empresa estaba en un gran problema? ¿Hubo signos de angustia que perdimos?»

A menudo, la respuesta es sí. Hay muchas señales de advertencia tempranas de que una empresa está teniendo problemas. La pérdida se puede prevenir si conoce estos síntomas. Si una empresa está en problemas, es probable que vea señales de alerta en sus estados financieros. Al mismo tiempo, esté atento a los cambios en sus actividades y operaciones de gestión.

Tutorial: Estados financieros

Señales de advertencia de estados financieros

Puede aprender mucho sobre la salud financiera de una empresa a partir de sus estados financieros.

Los primeros lugares para buscar señales de problemas son los estados de flujo de efectivo. Cuando los pagos en efectivo superan los ingresos en efectivo, el flujo de caja de la empresa se vuelve negativo. Si los flujos de efectivo siguen siendo negativos durante un período prolongado, es una señal de que su efectivo puede ser bajo e insuficiente para cubrir facturas y otras obligaciones. Por lo tanto, realice un seguimiento de los cambios en la posición de caja de la empresa en su balance. Sin capital nuevo de inversores de capital o prestamistas, una empresa en esta situación puede tener serios problemas financieros.

Recuerde, a veces las empresas rentables tienen flujos de caja negativos y están en peligro. Los retrasos prolongados entre el momento en que la empresa gasta efectivo para hacer crecer su negocio y el momento en que cobra las cuentas por cobrar en efectivo pueden ampliar considerablemente el flujo de efectivo. El capital de trabajo puede disminuir y volverse negativo a medida que las cuentas por pagar crecen a un ritmo más rápido que el inventario y las cuentas por cobrar. En cualquier caso, los flujos de efectivo operativos negativos, período tras período, deben interpretarse como una advertencia de que la empresa puede estar en problemas.

Los reembolsos de intereses pueden ejercer presión sobre el flujo de caja, y es probable que esta presión se agrave para las empresas en riesgo. Debido a que tienen un mayor riesgo de incumplir con sus préstamos, las empresas que están luchando tienen que pagar una tasa de interés más alta para pedir dinero prestado. Como resultado, la deuda tiende a reducir la rentabilidad.

La relación deuda-capital es una métrica útil para medir el riesgo de incumplimiento de la deuda de una empresa. Compara la deuda a corto y largo plazo de una empresa con el capital contable o el valor contable. Las empresas de alta deuda tienen relaciones D / E más altas que las empresas de baja deuda.

Conclusiones clave

  • Hay muchas señales de advertencia presentes cuando una empresa está en peligro, y la mayoría de ellas se pueden encontrar en sus estados financieros.
  • Los períodos continuos de flujos de efectivo negativos (salidas de efectivo mayores que las entradas de efectivo) pueden indicar que una empresa se encuentra en dificultades financieras.
  • La relación deuda-capital compara la deuda de la empresa con el capital social y es una buena medida para evaluar el riesgo de incumplimiento de la deuda de una empresa.
  • Las auditorías de estados financieros a menudo detectan señales de advertencia.
  • Los cambios empresariales y de gestión, como las desviaciones de un modelo empresarial tradicional o la salida repentina del personal clave de la dirección, pueden indicar signos de angustia.

Señales de advertencia de inspección

No olvide echar un vistazo al informe del auditor externo, que normalmente se publica al comienzo de los informes trimestrales y anuales de una empresa. Si el informe identifica inconsistencias en las prácticas contables de la empresa, como la forma en que reserva ingresos o contabiliza los gastos, o cuestiona la capacidad de la empresa para continuar «como una empresa en funcionamiento», tenga en cuenta esa señal de alerta.

Además, el cambio de auditores no debe tomarse a la ligera. Los auditores suelen estar ante la primera señal de angustia corporativa o inadecuada. El reemplazo de un auditor puede llevar a un deterioro de la relación entre el auditor y el cliente o quizás a dificultades más fundamentales, como un fuerte desacuerdo sobre la confiabilidad de la contabilidad de la empresa o la voluntad del auditor de «informar una factura neta de salud». Estudios académicos recientes encuentran que es más probable que los auditores renuncien cuando aumenta el riesgo de litigio y la salud financiera de una empresa se deteriora, así que tenga cuidado con ellos.

El declive llevó a la empresa estadounidense de energía y productos básicos Enron y su firma de auditoría, Arthur Anderson, a la creación de la Junta de Supervisión Contable de Empresas Públicas de la Ley Sarbanes-Oxley, que gobierna las empresas de contabilidad que actúan como auditores de empresas públicas.

Señales de advertencia de negocios y administración

Si bien la información obtenida en los estados financieros puede ayudar a medir la salud de una empresa, es importante no ignorar los signos de problemas administrativos y operativos. Muchas empresas privadas no divulgan estados financieros al público; como resultado, la información comercial puede estar disponible para evaluar su bienestar.

Tenga cuidado con los cambios en el entorno del mercado. A menudo, pueden desencadenar un deterioro en la salud financiera de una empresa, si no una causa. Una recesión de la economía, la aparición de un competidor fuerte, un cambio inesperado en los hábitos de los compradores pueden, entre otras cosas, ejercer una gran presión sobre los ingresos y la rentabilidad de una empresa.

Si estos problemas no se manejan de manera efectiva, pueden ser el comienzo de una caída en el éxito de una empresa. Sea consciente de los clientes, competidores, mercado y proveedores de la empresa, y trate de mantenerse a la vanguardia de las tendencias cambiantes del mercado.

Tenga en cuenta los cambios drásticos en la estrategia. Cuando una empresa se aleja de su modelo de negocio tradicional, la empresa puede tener problemas financieros. Piense en una empresa de 100 años posicionada como líder global de un widget en particular que cambia su enfoque principal para producir un producto diferente no relacionado. Este cambio puede indicar un problema dentro de la empresa.

Cuando una empresa de repente comienza a reducir los precios, debe preguntar por qué. Puede significar que la empresa tiene mucha prisa por aumentar el volumen de ventas y obtener más dinero en el negocio, independientemente del posible impacto perjudicial del impacto a largo plazo de dicho movimiento en las ganancias o en su marca. Un control desesperado del efectivo, también visto cuando las empresas de repente comienzan a vender activos comerciales básicos, puede ser una señal de que los proveedores o prestamistas están ladrando a la puerta.

Otro signo de angustia es la disminución de la calidad del producto y el servicio. Por supuesto, una empresa que espera la quiebra tendrá un incentivo para reducir costos, y una de las primeras cosas en desaparecer es la calidad. Busque la aparición repentina de mano de obra de mala calidad, tiempos de entrega más lentos y falta de devolución de llamadas.

Al menos lo olvidamos, las malas noticias pueden llevar repentinamente a la señalización de los CEO o directores de la junta. Si bien estas resoluciones pueden ser completamente inocentes, requieren una inspección más detallada. Los relojes de advertencia deben sonar más fuerte cuando la persona en cuestión tiene la reputación de ser un gerente exitoso o un director independiente fuerte.

La línea de base

Por lo general, cuando una empresa tiene problemas, aparecen las señales de advertencia. Informarle como el mejor inversor, proveedor, cliente o empleado es su mejor línea de defensa. Haga preguntas, investigue y esté alerta a las actividades inusuales.