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Inversión/ Fundamentos de la inversión

Recomprar

¿Qué es una recompra?

Las recompras, también conocidas como recompras de acciones, son cuando una empresa compra sus propias acciones en circulación para reducir la cantidad de acciones disponibles en el mercado abierto. Las empresas recompran acciones por diversas razones, como aumentar el valor de las acciones restantes al reducir la oferta o evitar que otros accionistas realicen una apuesta controlada.

Conclusiones clave

  • La recompra es cuando una corporación compra sus propias acciones en el mercado de valores.
  • Las recompras reducen el número de acciones en circulación, lo que infla las ganancias por acción (positivas) infladas y, a menudo, el valor de las acciones.
  • La recompra de acciones puede mostrar a los inversores que la empresa ha reservado mucho dinero para emergencias y una baja probabilidad de problemas económicos.

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¿Cómo funciona la «recompra»?

Compra compra

La recompra permite a las empresas invertir en sí mismas. La reducción del número de acciones en circulación en el mercado aumenta la proporción de acciones de los propietarios. Una empresa puede sentir que sus acciones están infravaloradas y se recompran para proporcionar un rendimiento a los inversores. Y debido a que la compañía es optimista sobre sus operaciones actuales, las recompras refuerzan la proporción de ganancias asignadas a una acción. Esto aumentará el precio de las acciones si se mantiene la misma relación precio / ganancias (P / E).

La recompra de las acciones reduce la cantidad de acciones existentes, lo que hace que cada una de ellas valga un porcentaje mayor de la corporación. Por lo tanto, las ganancias por acción (EPS) aumentan mientras que la relación precio-ganancias (P / E) disminuye o cuando aumenta el precio de las acciones. La recompra de acciones para inversores muestra que la empresa ha reservado una gran cantidad de dinero para emergencias y poca probabilidad de problemas económicos.

Otra razón para recomprar es a efectos de compensación. Las empresas a menudo otorgan recompensas en acciones y opciones sobre acciones a sus empleados y administración. Para ofrecer recompensas y opciones, las empresas recompran acciones y las emiten a los empleados y la dirección. Esto ayuda a evitar la reducción de los accionistas existentes.

Debido a que las compras de acciones se realizan utilizando ganancias retenidas en firme, el efecto económico neto para los inversores sería como si esas ganancias retenidas se pagaran como dividendos para los accionistas.

Cómo se ajustan las empresas a comprar

Las compras se realizan de dos formas:

  1. Se puede hacer una oferta a los accionistas, si tienen la opción de presentar la totalidad o parte de sus acciones dentro de un período de tiempo específico con una prima sobre el precio actual de mercado. Esta prima compensa a los inversores por ofrecer sus acciones en lugar de mantenerlas.
  2. Las empresas vuelven a comprar acciones en el mercado abierto durante un largo período de tiempo y pueden tener un programa de recompra de acciones en esquema que compre acciones en determinados momentos o de forma regular.

Una empresa puede financiar su recompra asumiendo deuda, con efectivo disponible o con el flujo de efectivo de sus operaciones.

La recompra de acciones ampliada es un aumento en el plan de recompra de acciones de una empresa. La recompra de acciones ampliada acelera el plan de recompra de acciones de una empresa, lo que resulta en una contracción más rápida de su flotación de acciones. El impacto del mercado en las recompras prolongadas depende de su tamaño. Es probable que el precio de la acción suba debido a una gran rentabilidad extendida.

El índice de recompra considera los dólares de recompra gastados durante el último año, divididos por su capitalización de mercado al comienzo del período de recompra. El índice de recompra permite comparar el impacto potencial de las recompras entre diferentes empresas. También es un buen indicador de la capacidad de una empresa para devolver valor a sus accionistas, ya que las empresas que compran regularmente han superado históricamente al mercado en general.

Ejemplo de recompra

El precio de las acciones de una empresa no superó a su competidor a pesar de que tuvo un año financieramente sólido. Para recompensar y recompensar a los inversores, la empresa anuncia un programa de recompra de acciones para recomprar el 10% de sus acciones en circulación al precio actual de mercado.

La compañía tenía $ 1 millón en ganancias y 1 millón de acciones en circulación antes de la recompra, lo que equivale a ganancias por acción (EPS) de $ 1. Al cotizar a un precio de acción de $ 20 por acción, su relación P / E es 20. Todos en caso contrario, se recomprarían 100.000 acciones y el nuevo EPS sería de 1,11 dólares, o 1 millón de dólares en ganancias repartidas entre 900.000 acciones. Para mantener la misma relación P / U de 20, las acciones tendrían que cotizar hasta un 11% a 22,22 dólares.

$ 1 billón

Las compras en 2018 entre todas las empresas estadounidenses superaron esto por primera vez en la historia. Autorizado por Apple, Inc. solo $ 100 mil millones en compras durante 2018.

Críticas a las recompras

Las recompras de acciones pueden dar a los inversores la sensación de que la corporación no tiene otras oportunidades rentables de crecimiento, lo cual es un problema para los inversores en crecimiento que buscan aumentos en los ingresos y las ganancias. Una corporación no está obligada a recomprar acciones debido a cambios en el mercado o la economía.

Las acciones recompradas ponen a una empresa en un estado precario si la economía se deteriora o la corporación enfrenta problemas financieros que no puede cubrir. Otros alegan que las horas de compra a veces se utilizan para aumentar artificialmente el precio de las acciones en el mercado, lo que puede generar mayores bonificaciones a los ejecutivos.