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trading de acciones/ Stock Trading Strategy & Education

Recompras de acciones frente a reembolsos

Cuando una empresa quiere comprar acciones en circulación de los accionistas, tiene dos opciones; puede rescatar o recomprar las acciones.

¿Por qué comprar acciones?

La razón por la que las corporaciones venden acciones al público es para recaudar dinero. Las corporaciones venden acciones por primera vez al público a través de una oferta pública inicial (OPI). Una vez hecho esto, las acciones se negocian en el mercado secundario, ya que se compran y venden continuamente a través del público. La corporación no recibe efectivo de las ventas en el mercado secundario. A la inversa, existen razones por las que una corporación puede querer recomprar acciones que ha emitido al público.

El tamaño de las acciones que se negocian en el mercado secundario siempre es una preocupación para una corporación. Esto se debe a que la cantidad afecta las ganancias por acción (EPS). EPS es un indicador de la rentabilidad de una empresa. Reducir la cantidad de acciones en circulación en el mercado secundario aumenta el EPS y, por lo tanto, la corporación parece ser más rentable.

El número de acciones en circulación también puede afectar el precio de las acciones. La disminución de las acciones conduciría a un aumento en el precio de las acciones debido a la reducción de la oferta ahora disponible.

Otra razón para comprar acciones es recuperar la condición de accionista mayoritario, que se obtiene al poseer más del 50% de las acciones en circulación. Un accionista mayoritario puede tomar el control de la votación e influir en gran medida en la dirección de la empresa.

Recompras y reembolsos

Las recompras son cuando una empresa que emitió las acciones recompra las acciones de sus accionistas. Durante las recompras o recompras, la empresa paga el valor de mercado por acción a los accionistas. Con una recompra, la empresa puede comprar las acciones en el mercado abierto o directamente a sus accionistas. Las recompras de acciones son un método común de devolver efectivo a los accionistas y son totalmente voluntarias por parte del accionista.

Redenciones estos son cuando una empresa requiere que los accionistas vendan algunas de sus acciones a la empresa. Para que una empresa reembolse acciones, debe indicar de antemano que esas acciones son reembolsables o rescatables. Las acciones reembolsables tienen un precio de compra fijo, que es el precio por acción que la empresa se compromete a pagar al accionista en el momento del reembolso. El precio de compra se fija al inicio de la emisión de acciones. Los accionistas están obligados a vender las acciones para amortizarlas.

¿Cuál elegir?

Una empresa puede optar por recomprar en lugar de canje por una variedad de razones. Cuando las acciones cotizan por debajo del precio de compra de las acciones reembolsables, la empresa puede adquirir las acciones a un costo menor por acción comprándolas a los accionistas mediante recompras de acciones. La empresa puede ofrecer, como incentivo, recomprar las acciones a un precio superior al del mercado actual, pero por debajo del precio de compra de las acciones rescatables. Cuando una empresa promulga el reembolso, el precio de la opción de compra generalmente será igual o superior al precio de mercado actual; de lo contrario, los accionistas pueden incurrir en pérdidas.

Ejemplos de recompra y redención

Una empresa emitió acciones preferentes reembolsables con un precio de compra de $ 150 por acción y optó por reembolsar algunas de ellas. Sin embargo, la acción se cotiza a 120 dólares en el mercado. Los ejecutivos de la empresa pueden elegir readquirir pagar las acciones en lugar de los $ 30 por prima de emisión asociada con el reembolso. Si la empresa no puede encontrar vendedores dispuestos, siempre puede utilizar el canje como respaldo.

Por el contrario, si una empresa paga actualmente una tasa de dividendo del 3% sobre las acciones en circulación, pero tiene acciones redimibles en circulación con una tasa de dividendos más alta, la empresa puede optar por canjear las acciones más caras, con la tasa de dividendo más alta. Una ventaja de emitir acciones reembolsables es que le da flexibilidad a la empresa si opta por recomprar acciones más tarde.

A veces, empresas como los inversores pueden comprar y vender acciones. Si la dirección ejecutiva de una empresa cree que sus acciones están infravaloradas, pueden optar por recomprar acciones al precio con descuento percibido. Si el precio de las acciones se aprecia en el futuro, la compañía tiene la opción de emitir acciones a un precio más alto por acción, obteniendo una ganancia de la venta en comparación con el precio de recompra original.

La línea de base

La recompra de una empresa implica la recompra de acciones, en el mercado abierto o directamente a los accionistas. A diferencia del rescate, que es obligatorio, es voluntario vender acciones a la empresa para su recompra. Sin embargo, el rescate suele pagar a los inversores una prima que forma parte del precio de la opción de compra, mientras que los compensa parcialmente por el riesgo de que se reembolsen sus acciones.