¿Qué es un recibo de depósito en garantía?

Un recibo de depósito en garantía es una declaración bancaria o de compensación escrita para garantizar que un emisor de opciones tiene suficiente garantía subyacente para la entrega, si es necesario para cumplir con los requisitos del contrato.

Los proveedores (redactores) se arriesgan a asignar opciones (deben entregar la seguridad) si la opción se paga en efectivo (ITM). Para los escritores de llamadas, tendrían que entregar acciones durante tanto tiempo. Para los escritores instintivos, necesitarían una gran cantidad de fondos líquidos para comprar acciones que duraran tanto tiempo.

Conclusiones clave

  • Un recibo de depósito en garantía es un extracto bancario o de compensación que forma parte de un contrato de opciones.
  • El reconocimiento del depósito en garantía confirma que el suscriptor de opciones tiene suficientes acciones del valor subyacente para satisfacer una asignación potencial, es decir, la entrega real del valor si se ejerce la opción.
  • Un recibo de depósito en garantía se usa a menudo cuando la cuenta de opciones de un cliente se mantiene en un banco, en lugar de un corredor de bolsa registrado.
  • El recibo de depósito en garantía debe estar escrito de una manera aceptable para el intercambio y la Corporación de Liquidación de Opciones (CRO), o cualquier otro organismo regulador similar.

Comprensión de los recibos de depósito en garantía

Un recibo de depósito en garantía es una garantía de un banco o una empresa de compensación que confirma que un emisor de opciones ha depositado gran parte del valor subyacente y está disponible para su entrega si el tenedor de la opción elige ejercerlo. Esto asegura que un titular reciba una selección de opciones practicadas a tiempo y sin problemas.

Esta garantía se utiliza a menudo cuando la cuenta de opciones de un cliente se mantiene en un banco, en lugar de en un corredor de bolsa registrado. El recibo de depósito en garantía debe estar escrito de una manera aceptable para el intercambio y la Corporación de Liquidación de Opciones (CRO), o cualquier otro organismo regulador similar. El uso de cuentas de depósito en garantía y recibos proporciona evidencia escrita y confirmación de que los valores están disponibles para completar la transacción.

Algunos clientes institucionales, como pensiones o compañías de seguros, mantienen sus activos en un banco custodio, en lugar de en un corredor de bolsa registrado. Las reglas de margen de intercambio de opciones pueden permitir que un corredor de bolsa acepte un recibo de depósito en garantía (o contrato de depósito en garantía) para posiciones cortas en opciones, en lugar de efectivo o valores registrados.

ya que solo garantiza el potencial de entrega, es posible que nunca se requiera un recibo de depósito en garantía. Si nunca se asigna la ubicación de las opciones cortas, por ejemplo, si se agota el efectivo (OTM), el recibo de depósito en garantía no se demandará.

Para el comercio de opciones, la diferencia entre «in the money» (ITM) y «out of the money» (OTM) es la posición del precio de ejercicio en relación con el valor de mercado de la acción subyacente. Una opción de ITM es aquella con un precio de ejercicio que ya ha superado el precio actual de las acciones. Una opción ITE es aquella que tiene un precio de ejercicio para el que aún no se ha logrado la seguridad subyacente.

Ejemplos de recibos de depósito en garantía

Un recibo fuera de la carretera de una opción de compra de acciones en corto establece que el banco del vendedor se compromete a entregar las acciones subyacentes al corredor de bolsa en caso de que se asigne la cuenta de su cliente (ubicación de opciones largas). Para una opción corta de acciones, el banco se compromete a entregar efectivo por el monto de la posición corta de acciones equivalente.

OCC permite a los bancos emitir recibos de depósito en garantía para sitios de opciones de índices cortos. Para una opción de compra de índice corto, el banco se compromete a mantener efectivo o equivalentes de efectivo, o al menos un valor de capital tangible, o una combinación de los tres. El valor total de los activos mantenidos por el banco debe ser igual al valor del índice subyacente en la fecha de negociación. Se debe agregar un recibo de efectivo o equivalentes de efectivo equivalente al monto del ejercicio agregado a un recibo de depósito en garantía para una opción de índice corto. El recibo de depósito en garantía debe autorizar al banco a liquidar los activos mantenidos en virtud del acuerdo si es necesario para cumplir con una cesión.

¿Qué es «In the Money»?

“In the money” (ITM) es una frase que se refiere a una opción que tiene valor intrínseco (a diferencia de una opción “out of the money”, que no tiene valor intrínseco). ITM sugiere que una opción tiene valor en un precio de ejercicio que es favorable en comparación con el precio de mercado del activo subyacente.

  • Una opción de compra en efectivo significa que el titular de la opción tiene la oportunidad de comprar el valor por debajo de su precio de mercado actual.
  • Una opción de venta en efectivo significa que el titular de la opción puede vender el valor por encima de su precio de mercado actual.

¿Qué significa «Fuera del dinero»?

Fuera del dinero, también conocido como OTM, significa que una opción no tiene valor intrínseco porque el precio de ejercicio del contrato de opción aún no ha alcanzado la seguridad básica. La opción de compra (de compra) es OTM si el precio base se negocia por debajo del precio de ejercicio de la opción de compra. OTM es una opción de venta (a la venta) si el precio del valor subyacente está por encima del precio de ejercicio de la opción de venta.

¿Qué es OTM, ATM y MFL?

OTM, ATM e ITM se refieren al estado de las opciones, específicamente, la relación del precio de ejercicio de la opción (el monto acordado sobre el cual se puede ejercer la opción) con el precio del valor en el que se basa. OTM significa por el dinero: el precio de ejercicio de la opción no es mejor que los valores subyacentes. ITM significa in the money: el precio de ejercicio de la opción es favorable en comparación con el precio del valor. ATM significa que el precio de ejercicio de la opción en efectivo es igual al precio de mercado actual del valor subyacente