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¿Qué son las redes de exposición?

Una exposición neta es un método de cobertura del riesgo cambiario mediante la compensación de una exposición en una divisa con una exposición en la misma divisa u otra similar. Una red de exposición tiene como objetivo reducir la exposición de una empresa al riesgo de tipo de cambio (moneda). Es particularmente aplicable a una gran empresa multinacional, cuyas diversas exposiciones cambiarias se pueden gestionar como una sola cartera; A menudo, es difícil y costoso cubrir todos los riesgos cambiarios relacionados con los clientes individualmente cuando se trata de muchos clientes internacionales.

Conclusiones clave

  • El valor neto compensa el valor de múltiples trabajos o pagos que se intercambiarán entre dos o más partes.
  • Una red de exposición se elimina dentro de una empresa donde puede encontrar una posición de compensación en dos o más monedas u otros factores de riesgo dentro de diferentes partes de la empresa.
  • La creación de redes reduce el costo de la empresa y mitiga la gestión de riesgos porque los sitios de compensación no necesitan cubrir individualmente las exposiciones al riesgo.

Cómo funcionan las redes expuestas

La estrategia de compensación de exposición de una empresa depende de una serie de factores, incluidas las monedas y los montos asociados con sus pagos y recibos, la política corporativa de cobertura de riesgo cambiario y las posibles correlaciones entre las diversas monedas a las que está expuesta.

Una red de exposición permite a las empresas gestionar su riesgo cambiario de una forma más holística. Si una empresa encuentra una correlación positiva entre las monedas expuestas, la empresa adoptaría una estrategia a corto plazo para la compensación expuesta. Esto se debe a que, con una correlación positiva entre dos monedas, las ganancias de una ubicación de moneda compensarían las pérdidas de la otra con un enfoque largo y corto. Por el contrario, si la correlación es negativa, una estrategia a largo plazo en el caso de movimiento de divisas resultaría en una cobertura efectiva.

También se puede hacer una exposición neta para compensar los riesgos asociados con una gran cartera o empresa financiera entre sus carteras. Como estrategia de gestión de riesgos empresariales, si la cartera bancaria larga de A es de 1.000 acciones de Apple y el otro puerto B de Apple está por debajo de las 1.000 acciones, las posiciones de Apple y la exposición al precio se pueden conectar en red a nivel de gestión.

Una red expuesta generalmente se refiere a una red que ocurre dentro de una organización entre sus diversas unidades, proyectos o carteras, lo que la convierte en una red unilateral. En el caso de una red con otra parte (por ejemplo, en el caso de un swap de divisas), esto se consideraría bilateral o incluso multilateral.

Ejemplo de redes expuestas

Suponga que Widget Co., con sede en Canadá, importa maquinaria de los Estados Unidos y exporta regularmente a Europa. La empresa tiene que pagar 10 millones de dólares a su proveedor de maquinaria estadounidense en tres meses, momento en el que espera recibir 5 millones de euros y 1 millón de francos suizos de sus exportaciones. El tipo de cambio al contado es 1 EUR = 1,35 USD y 1 CHF = 1,10 USD. Cómo puede Widget Co. utilizar una red expuesta para cercar?

La exposición cambiaria neta de la compañía es de USD $ 2,15 millones (es decir, USD $ 10 millones – [(5 x 1.35) + (1 x 1.10)]). Si Widget Co. confiado en que el dólar canadiense se apreciará en los próximos tres meses, no hará nada, ya que un dólar estadounidense más fuerte haría que el dólar estadounidense se abaratara en tres meses. Por otro lado, si a la empresa le preocupa que el dólar canadiense pueda depreciar el dólar estadounidense, puede optar por fijar su tipo de cambio en tres meses a través de un contrato a plazo o una opción cambiaria. Por tanto, una exposición neta es una forma más eficaz de gestionar la exposición cambiaria considerándola como una cartera, en lugar de cubrir cada exposición cambiaria por separado.