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trading de acciones/ Stock Trading Strategy & Education

Reducciones de stock a pesar de las buenas noticias

Probablemente haya escuchado el adagio, «compre el rumor, venda las noticias», que es la tendencia de los operadores de precios de acciones a impulsar rumores o expectativas y luego vender cuando se publica la noticia, incluso si la noticia es positiva. Este fenómeno puede ser una de las muchas razones por las que las acciones pueden caer con buenas noticias y, a menudo, se observa en las acciones que publican informes de ganancias.

Valoración de Stock

Determinar el valor de las acciones en el mercado público es una combinación de ciencia y arte. Los analistas reciben cientos de miles de dólares cada año para rastrear las acciones y determinar su valor. Por lo general, lo hacen a través de una serie de métodos estándar y los más comunes son las valoraciones de descuento libre de flujo de efectivo. Sin embargo, estas valoraciones van acompañadas de factores comerciales de mercado e influencias económicas que pueden afectar simultáneamente los valores de mercado. Entonces, en general, podría haber varias razones por las que una acción podría caer con buenas noticias. Las metodologías de valoración estándar y las notas de calificación analítica suelen formar parte de la ciencia, pero otros factores también pueden formar parte del arte.

Informes de ganancias

La Comisión de Bolsa y Valores exige que las empresas que cotizan en bolsa informen públicamente los resultados de las ganancias trimestralmente, cuatro veces al año.Si bien esto proporciona mucha transparencia, también puede generar rumores porque hay un intervalo de tres meses entre cada lanzamiento. Además, cualquier discrepancia significativa de las expectativas o cualquier anuncio con sorpresas significativas afectará el precio de las acciones.

Como ciencia, el modelo del precio de las acciones se basa en gran medida en las expectativas estimadas y los rendimientos reales de los inversores y analistas sobre las ganancias y los flujos de efectivo de la empresa, ahora y en el futuro. Cuando una empresa emite un informe de ganancias, la reacción básica suele ser la más común. Por lo tanto, una rebaja en el valor puede generar buenas ganancias que pierden expectativas. Si una empresa emite un informe de ganancias que no cumple con las expectativas de Street, el precio de las acciones generalmente bajará.

También pueden ocurrir otros casos en relación con las ganancias. Por ejemplo, digamos que los analistas esperan que XYZ Corp. informe. ganancias por acción (EPS) de $ 0,75. Supongamos que la empresa anuncia un BPA de 0,80 dólares, superando las expectativas del 6,7%, pero los inversores responden vendiendo acciones. Si bien las noticias fueron «buenas», es posible que los inversores esperaran más. Por ejemplo, si la empresa tiene un historial de alcanzar el 10% o más de las estimaciones, este golpe relativamente menor puede considerarse decepcionante. Con este escenario, los inversores pueden reducir su miseria en las acciones, lo que resulta en una relación precio-ganancias más baja.

Además, es posible que haya oído hablar de algo llamado número de whisky. Esto puede referirse a las expectativas colectivas de los inversores individuales, basadas en sus propios análisis de los elementos subyacentes y / o sentimientos de las empresas sobre un sector o acción, que no se publican como expectativas de los analistas. Un número más agudo puede diferir significativamente del pronóstico de consenso. Digamos que en el ejemplo anterior, el número de whirlpool de XYZ Corp. fue de $ 0,85 por acción. Al informar de 0,80 dólares por acción, la empresa no cumplió con las expectativas de los inversores a pesar de superar las expectativas de los analistas.

Con cada informe de ganancias, las empresas suelen proporcionar alguna orientación futura. La valoración futura también es un factor importante en las valoraciones subyacentes. La orientación futura proporciona a la gerencia y a los analistas información sobre el crecimiento futuro proyectado, así como sobre cualquier nuevo desarrollo que pueda afectar los fundamentos. Una empresa puede publicar resultados que coincidan o superen las expectativas del mercado, pero también pueden incluir revisiones de estimaciones futuras que pueden ser un detractor de la valoración. Cualquier revisión pasada de ventas futuras, ganancias, flujos de efectivo y muchos más puede generar inquietudes sobre el valor futuro de las acciones. Las revisiones o desarrollos pasados ​​que reducen las expectativas de valor futuro pueden ser una razón fundamental por la que las acciones pueden caer junto con las buenas noticias.

Oferta, demanda y comercio

La hipótesis del mercado eficiente sugiere que los precios se comercializan de manera eficiente basándose en gran medida en su origen. Sin embargo, independientemente de los elementos subyacentes de una acción, puede haber muchas ocasiones en las que una empresa cumpla o supere las expectativas de los analistas, proporcione una guía firme y vea que el precio de la acción cae de todos modos. Cuando esto sucede, los factores de oferta, demanda y comercio pueden actuar como catalizadores.

Las buenas o malas noticias sobre una empresa a menudo provocan cambios a corto plazo en los precios de las acciones y una mayor volatilidad a corto plazo.

Como ya se mencionó, la valoración de acciones puede ser ciencia y arte. El arte de valorar una acción a menudo se ve influenciado por factores comerciales. Las acciones más grandes del mercado tienen capitalizaciones de mercado. tan alto como $ 1 billón. Estas acciones ven un volumen de negociación diario promedio de 25 millones de acciones por día o más. Por el contrario, las acciones de menor capitalización experimentarán muchos de los mismos impactos que las de gran capitalización, pero estarán más propensas a mostrar una mayor volatilidad con grandes transacciones de acciones. En general, la presencia de un mercado de valores y la actividad comercial diaria en un día determinado afectarán su valor.

Otra posible explicación para las ventas después de una buena noticia puede estar relacionada con los traders ruidosos. El término operador de ruido se utiliza generalmente para describir a inversores no profesionales, pero también puede incluir analistas técnicos. Los traders de Noise no analizan los elementos subyacentes de una inversión potencial, sino que realizan operaciones basadas en noticias, indicadores de análisis técnico o tendencias. A menudo se piensa que son impulsivos y pueden exagerar con buenas o malas noticias. Entonces, si XYZ Corp. comienza. vendiéndose después de un informe de ganancias positivo, como se describió anteriormente, los operadores de ruido pueden saltar a bordo, empeorando el movimiento a la baja.

Impactos económicos y sectoriales

Finalmente, las influencias externas también pueden ser un factor importante. Estas influencias se pueden dividir ampliamente en macro o micro. Los factores macroeconómicos, como el aumento de las tasas de interés o los cambios del mercado hacia inversiones de menor riesgo, pueden hacer que las acciones caigan en general y las pérdidas de acciones en particular a pesar de las buenas noticias. También puede ser importante considerar los impactos sectoriales. Dentro del entorno microeconómico de un sector en particular, el crecimiento de una acción o sector en particular puede ir acompañado de desarrollos simultáneos a pesar de las buenas noticias de la empresa. Además, las ganancias positivas o el interés en una empresa competidora dentro del mismo sector pueden obstaculizar las ganancias de las acciones, incluso cuando se anuncian buenas noticias.

La línea de base

Hay muchas explicaciones posibles para la caída del valor de las acciones a pesar de la publicación de buenas noticias. A menudo, los inversores pueden identificar los movimientos de las acciones basándose en la ciencia y el arte de valorarlos. Por lo tanto, el estudio y el conocimiento de todos los factores pueden ser importantes para medir cualquier posible movimiento o volatilidad después de una buena noticia.

Sin embargo, en general, una de las cosas más importantes que debe hacer un inversor es mantener la calma y reflexionar sobre el período de tiempo de su inversión y por qué compró las acciones en primer lugar. Las acciones pueden ver mucha volatilidad a corto plazo después de cualquier anuncio nuevo y especialmente anuncios que son sorprendentemente buenos o malos. Si tener acciones es parte de su cartera a largo plazo, puede ser importante revisar su tesis de inversión o cambiarla con nuevos anuncios y desarrollos. Si la publicación de las buenas noticias se mantiene en línea con su tesis de inversión y se produce una venta, puede ser una oportunidad de comprar para usted mismo y una oportunidad de construir su posición larga a un precio relativamente bajo en lugar de vender a la multitud.