¿Qué es la Regla 10b-5?
La Regla 10b-5 es una regulación creada bajo la Ley de Bolsa y Valores de 1934 que aborda el fraude de valores. Debido a esta regla, es ilegal que cualquier persona use cualquier medida, directa o indirectamente, para cometer fraude, hacer declaraciones falsas, omitir información relevante o realizar operaciones comerciales que podrían inducir a error. En el proceso de realizar transacciones que involucren acciones. y otros valores.
La regla 10b-5 se conoce formalmente como el empleo de prácticas manipuladoras y atractivas.
Conclusiones clave
- La Regla 10b-5, promulgada en 1934 por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), es una regla que apunta al fraude de valores.
- En 2000 se emitieron dos reglas relacionadas, Rule10b5-1 y Rule10b5-2, para crear perspectivas legales más actuales sobre el fraude de valores.
- La regla 10b-5 cubre los casos de «uso de información privilegiada», es decir, cuando se utiliza información confidencial para manipular el mercado de valores a su favor.
Cómo funciona la regla 10b-5
La Regla 10b-5 es la base principal de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) para investigar posibles reclamos de fraude de seguridad. Las violaciones de la regla incluyen hacer declaraciones falsas para aumentar los precios de las acciones, ocultar a una empresa de grandes pérdidas o bajos ingresos con prácticas contables creativas, o medidas tomadas para brindar a los accionistas existentes un mejor rendimiento de sus inversiones, siempre que el engaño no se detecte. . Estos esquemas generalmente requieren declaraciones engañosas continuas para perpetuar el fraude.
La regla 10b-5 también cubre los casos en los que un ejecutivo emite declaraciones falsas para reducir artificialmente el precio de las acciones de una empresa para que pueda comprar más acciones a una tasa de descuento. Estos son actos de «tráfico de información privilegiada» y otros usos manipuladores de información confidencial.
Además de obtener ganancias ilegales y / o atraer a más inversores, estos esquemas también se implementan como una forma de hacerse cargo de una empresa cambiando el equilibrio de los accionistas.
Introduzca las reglas 10b5-1 y 10b5-2
En 2000, la SEC identificó y aclaró una serie de cuestiones relacionadas con el posible fraude de valores al ratificar la Regla 10b5-1 y la Regla 10b5-2. Estas reglas colocan el uso de información privilegiada en una perspectiva legal más moderna.
Regla 10b5-1
La Regla 10b5-1 establece que una persona está negociando con base en información no pública relevante (MNPI) si esa persona tiene conocimiento de esa información mientras participa en la venta o compra de valores.
Sin embargo, la Regla 10b5-1 contiene excepciones y condiciones que permiten a las personas continuar operando incluso si tienen esa información. Esto incluye operaciones que forman parte de planes que ya se han establecido a través de un contrato o proceso que no se vería afectado por la información.
De acuerdo con la Regla 10b5-2, el fraude de valores se puede cometer incluso en circunstancias no comerciales.
Regla 10b5-2
La regla 10b5-2 explica las formas en las que la teoría no coincidente, que sugiere que una persona que utiliza información privilegiada en la negociación de valores ha cometido fraude de valores contra la fuente de información, incluso si esa persona no es una persona privilegiada, puede aplicarse incluso en circunstancias no comerciales. .
También establece que una persona que recibe información confidencial tiene el deber de confiar.
