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¿Qué es la regla del cinco por ciento?

La regla del cinco por ciento es una condición de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), que supervisa a los corredores y firmas de corretaje en los Estados Unidos desde 1943, y estipula que un corredor no debe encargar, marcar o cortar más de 5 marcas. % en operaciones estándar, tanto cotizaciones en bolsa como transacciones extrabursátiles, así como ventas de ingresos y transacciones libres de riesgo.

Aunque también se conoce como política de calificación del 5% o política del 5% de FINRA, la regla del cinco por ciento es más una guía que una regulación real. El objetivo es exigir a los corredores que utilicen prácticas justas y éticas al establecer las tasas de comisión, de modo que los precios que pagan los inversores estén razonablemente relacionados con el mercado de los valores que compran.

Conclusiones clave

  • La regla del cinco por ciento, también conocida como la política de margen de beneficio del 5%, es una pauta de FINRA que implica que los corredores no deben cobrar comisiones por transacciones que superen el 5%.
  • La regla es un cinco por ciento más de una guía que una regulación real, que tiene como objetivo garantizar que los inversores paguen comisiones razonables y que los corredores sean éticos al establecer sus tarifas.
  • En el contexto de la inversión, la regla del cinco por ciento también puede referirse a la práctica de no permitir que ningún valor o activo exceda el 5% de una cartera.

Cómo funciona la regla del cinco por ciento

La regla del cinco por ciento en sí misma no establece ningún criterio para calcular comisiones o tarifas. En cambio, sugiere que el corredor debe seguir las pautas. La regla se aplica a varias transacciones, incluidas las siguientes:

  • Transacciones clave: Un corredor de bolsa compra o vende valores de sus propias tenencias y, en base a esto, cobra una marca o una rebaja.
  • Transacciones de agencia: Una firma de corretaje, que actúa como intermediario, cobra una comisión por una transacción.
  • Recibo de transacciones: Un corredor de bolsa vende un valor a un cliente y usa esos ingresos para comprar otros valores. Esta es una transacción, no dos transacciones.
  • Transacciones sin riesgo: Como resultado de tales transacciones simultáneas, una empresa compra un valor de sus propias tenencias y lo vende inmediatamente a un cliente.

Hay algunas excepciones a la regla en sí. Por ejemplo, no se aplica a los valores vendidos por prospecto, por ejemplo, en una oferta pública inicial.

¿Qué determina una comisión justa?

Si la regla tiene como objetivo establecer una tarifa razonable del cinco por ciento, es natural pensar: ¿Cómo deciden las empresas qué es lo justo? Los factores que se tienen en cuenta para decidir qué es justo y razonable incluyen:

  • Precio de seguridad involucrado
  • Valor total de la transacción (las transacciones más grandes pueden calificar para precios con descuento)
  • ¿Qué tipo de garantía es? (Las opciones y las transacciones de acciones tienen costos más altos que los bonos, por ejemplo)
  • Valor general de los servicios para miembros
  • Cuánto cuesta completar la transacción (algunas empresas imponen una transacción mínima)

Cabe señalar que todos los factores pueden contribuir a una comisión superior o inferior al 5%; una gran transacción de acciones que fue fácil de ejecutar puede realizarse por mucho menos del 5%, y una pequeña transacción compleja de valores negociados más ligeros puede ser mucho más del 5%.

Ejemplo de regla del cinco por ciento

Si un cliente quisiera 100 acciones de Hypothetical Co. para comprar por $ 10 la acción, el valor total de esa transacción sería de $ 1,000. Si el costo mínimo de transacción del corredor es de $ 100, la tarifa total sería el 10% de la operación, mucho más que la regla del cinco por ciento. Sin embargo, siempre que el cliente supiera por adelantado el número mínimo de transacciones, la regla no se aplicaría.

Consideraciones Especiales

La regla del cinco por ciento también tiene otro significado. En el contexto de la inversión, también puede referirse a la práctica de no asignar más del 5% de una cartera a un solo valor, es decir, no permitir que ningún fondo mutuo, acciones de la empresa o incluso un sector industrial se acumule en Comprende más del 5% de las participaciones totales del inversor. Esta regla del cinco por ciento es un criterio para ayudar a los inversores con la diversificación y la gestión de riesgos.