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¿Qué es la regla de oro del gasto público?

La regla de oro, tal como se aplica a la política fiscal, dicta que el gobierno debe pedir prestado para invertir y no para financiar el gasto existente. Es decir, el gobierno solo debe pedir prestado dinero para financiar inversiones que beneficien a las generaciones futuras, y el gasto actual debe cubrirse y financiarse con impuestos nuevos o existentes.

Conclusiones clave

  • La “regla de oro” es una política fiscal del gasto público que dice que el gobierno solo debe aumentar el endeudamiento para invertir en proyectos que lo pagarán en el futuro.
  • Según la Regla, las obligaciones y los gastos existentes deben financiarse mediante impuestos y no mediante la emisión de nueva deuda soberana.
  • La regla de oro se ha aplicado en algunos países europeos y asiáticos; sin embargo, EE. UU. No sigue ese estándar y, a menudo, aumenta su deuda soberana para financiar los costos continuos.

Comprender la «regla de oro»

El término «regla de oro» se deriva de escritos antiguos y se puede encontrar en el Nuevo Testamento, el Talmud y el Corán. Cada uno tiene una historia que enseña la regla de oro: Haz a los demás lo que harías. En política fiscal, la regla de oro busca proteger a las generaciones futuras de la sobrecarga de deudas al limitar el dinero prestado a inversiones únicamente, y no depender de las generaciones futuras por el bien de los gastos actuales.

Esta regla de oro de la política fiscal se ha aplicado con éxito en muchos países. Si bien parte de su implementación varía de un país a otro, la base subyacente del gasto es menor de lo que el gobierno siempre acepta. En la mayoría de los países que adoptaron la norma, fue necesario un cambio en su constitución para asegurar su correcta implementación. Los déficits en los países que han implementado alguna forma de regla de oro como porcentaje del producto interno bruto (PIB) han disminuido, después de muchos años de gasto deficitario profundo.

Aplicaciones globales de la regla de oro

Suiza ha establecido un freno de deuda que limita el gasto público al ingreso promedio proyectado para el ciclo económico actual. Suiza ha logrado mantener el crecimiento de su gasto a menos del 2% anual desde 2004. Mientras tanto, ha logrado aumentar la producción económica a un ritmo más rápido que su gasto.

Alemania implementó un freno de deuda similar, que logró reducir el crecimiento del gasto por debajo del 0,2% entre 2003 y 2007, creando un superávit presupuestario. Canadá, Nueva Zelanda y Suecia intentaron el mismo experimento en diferentes momentos, lo que convirtió los déficits en superávits. La Unión Europea se ha embarcado en su propio cambio a la regla de oro, exigiendo que todos los países cuyas deudas superen el 55% del PIB reduzcan su déficit estructural al 0,5% del PIB o menos.

Esa es una regla de oro para los Estados Unidos.

Estados Unidos no ha codificado ninguna regla de oro que requiera un límite de gasto, aunque los legisladores han hecho muchos intentos para hacerlo. La Constitución de los Estados Unidos no requiere un presupuesto equilibrado, ni impone límites al gasto o la emisión de deuda soberana.

Los superávits presupuestarios bajo el presidente Clinton en la década de 1990 fueron el resultado de políticas temporales que incluyeron aumentos de impuestos y algunos recortes de gastos. En 1985, el Congreso aprobó el proyecto de ley Gramm-Rudmann-Hollings, que especificaba objetivos de déficit anual que alentarían un proceso de ocupación automático, en caso de que se perdiera. La Corte Suprema dictaminó que la ley era inconstitucional y, por lo tanto, se abandonó.