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Monetary Policy/ Federal Reserve

Reglamento U.

¿Qué es la Regulación U?

Reglamento U. es un reglamento de la Junta de la Reserva Federal que rige los préstamos de entidades relacionadas con valores como garantía y la compra de valores de margen. La Regulación U limita la cantidad de apalancamiento que se puede extender a los préstamos respaldados por valores para comprar más valores. Los valores en cuestión suelen incluir acciones, fondos mutuos y otros valores negociados en el mercado.

Conclusiones clave

  • La Regulación U es un requisito de la Reserva Federal para los prestamistas que otorgan crédito garantizado por acciones de margen, excluidos los corredores de valores y los distribuidores.
  • Las acciones de margen incluyen valores de renta variable registrados en una bolsa nacional, como NYSE, operaciones de valores extrabursátiles (OTC) en el Nasdaq, valores de deuda que se pueden convertir en acciones de margen y la mayoría de los fondos mutuos.
  • La regulación se aplica a los bancos comerciales, sociedades de ahorro y préstamo, cajas de ahorro federales, uniones de crédito, uniones de crédito de producción, compañías de seguros y empresas con planes de opciones sobre acciones para empleados.
  • La Regulación U impone restricciones a las entidades que emiten crédito para la compra o transporte de acciones de margen, utilizando valores como garantía de los préstamos.

Entender la Regulación U

La Regulación U está diseñada para mitigar los riesgos difíciles involucrados en el uso del apalancamiento de margen en la negociación de valores, especialmente cuando se otorga un apalancamiento excesivo a una persona o empresa. Al limitar la cantidad de márgenes, la Regulación U tiene como objetivo limitar las pérdidas potenciales que los prestatarios y los bancos o prestamistas pueden sufrir en situaciones en las que el apalancamiento podría conducir a pérdidas muy grandes en relación con el capital físico.

La Regulación U se enfoca específicamente en el apalancamiento extendido a valores como garantía, para la compra de valores adicionales. Se aplica a entidades distintas de las casas de bolsa como bancos comerciales, asociaciones de ahorro y préstamo, cajas de ahorro federales, uniones de crédito, asociaciones de crédito a la producción, compañías de seguros y empresas con planes de opciones sobre acciones para empleados.

La Regulación U establece un límite en la cantidad máxima de préstamos que una entidad puede otorgar a los prestatarios contra una acción u otro valor para comprar más valores. El valor máximo del préstamo que se puede ofrecer es el 50% del valor de mercado de las garantías.

La Regulación U está diseñada para reducir las pérdidas potenciales en las que los prestatarios y los bancos o prestamistas pueden incurrir en situaciones en las que el apalancamiento puede imponer grandes pérdidas en relación con el capital proporcionado.

Requisitos de los prestamistas bancarios

La Regulación U tiene dos requisitos importantes que los prestamistas bancarios deben cumplir. Primero, un prestamista bancario debe obtener una declaración de propósito (formulario U-1) para préstamos garantizados por una garantía que exceda los $ 100,000. En segundo lugar, un prestamista bancario solo puede otorgar crédito sobre el 50% del valor de los valores utilizados como garantía del préstamo si el préstamo se utilizará para la compra de valores.

La Regulación U se aplica específicamente a los préstamos garantizados otorgados para la compra de valores. Es por eso que las declaraciones de propósito son importantes para cumplir con el Reglamento U. Las declaraciones de propósito se aplican de manera más estricta para préstamos superiores a $ 100,000. La Junta de la Reserva Federal no tiene restricciones para que un prestamista bancario emita un préstamo garantizado con valores que no estén destinados a comprar más valores.

1936

El año en que la Regulación U comenzó a cubrir el crédito de valores otorgado específicamente por bancos comerciales.

Ejemplo de límites de la regulación U.

Por ejemplo, se ha supuesto que un prestamista quiere pedir prestado dinero a un banco para comprar valores y el prestatario planea utilizar 400 000 dólares en valores como garantía. El préstamo requeriría un Formulario U-1 para revelar el propósito del préstamo. Dado que el préstamo es para comprar más valores, el crédito máximo que el banco puede otorgar al prestatario es de $ 200 000. Si el prestatario aumentaba la cantidad de garantía que estaba dispuesto a utilizar para obtener el préstamo a $ 500 000, el banco podría ofrecerle un préstamo de $ 250 000.

Exenciones de la Regulación U.

Pueden aplicarse algunas excepciones a la Regulación U. Los prestamistas no bancarios están sujetos a una supervisión ligeramente diferente cuando otorgan préstamos sobre valores como garantía. Además, los préstamos ofrecidos contra planes de opciones sobre acciones para empleados pueden estar exentos de los requisitos de la Regulación U.