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¿Qué es la Regulación T?

La Regulación T es un conjunto de disposiciones que rigen las cuentas de efectivo de los inversores y la cantidad de crédito que las empresas y los agentes de bolsa pueden otorgar a los clientes para la compra de valores. De acuerdo con la Regulación T, un inversionista puede pedir prestado hasta el 50% del precio de compra de valores que se pueden comprar usando un préstamo de un corredor o distribuidor. El 50% restante del precio debe financiarse en efectivo.

Conclusiones clave

  • La Regulación T rige las cuentas de efectivo y la cantidad de crédito que los corredores de bolsa pueden otorgar a los inversionistas para comprar valores.
  • Los inversores que deseen comprar valores mediante el crédito de un corredor de bolsa deben solicitar una cuenta de margen.
  • Reg T exige que los inversores no puedan pedir prestado más del 50% del precio de compra y el saldo restante debe pagarse en efectivo.

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Regulación T (Regulación T)

Entender la Regulación T (Regla T)

La compra de valores con dinero prestado generalmente se conoce como compra de margen, que se refiere a los activos que un inversionista debe depositar en un corredor de bolsa para obtener un préstamo. Además, la Regulación T anuncia reglas de pago para ciertas transacciones de valores realizadas a través de cuentas de efectivo.

La Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal estableció la Regulación T, o Reg T, para proporcionar reglas para la extensión de crédito por parte de corredores y distribuidores y para regular las cuentas de efectivo. Un inversor con una cuenta en efectivo no puede pedir prestado fondos a un corredor de bolsa y debe pagar el precio de compra de un valor en efectivo.

Por el contrario, las cuentas de margen permiten a los inversores obtener crédito para financiar algunas de sus compras de valores. Debido a que la compra de valores a crédito puede poner a los inversionistas en una pérdida repentina de una cantidad mucho mayor en comparación con la misma compra utilizando solo efectivo, la Junta de la Reserva Federal intervino y emitió una regla que restringe el préstamo a más del 50% del monto total. valores de precio de compra.

El margen inicial sobre el requisito del 50% se llama porque establece un nivel mínimo de endeudamiento en el momento de la compra. Algunos corredores pueden tener requisitos más estrictos, con niveles superiores al 50%.

La Regulación T limita la cantidad de crédito que un inversionista puede obtener de su corredor para comprar valores de margen.

Consideraciones Especiales

Si bien el objetivo principal de la Regulación T era controlar el margen, también introdujo reglas de transacción para las cuentas de efectivo. Debido a que se necesitan hasta dos días para liquidar las transacciones de valores y entregar los ingresos en efectivo al vendedor de los valores, puede surgir una situación en la que un inversionista compre y venda los mismos valores antes de pagarlos desde la cuenta de efectivo. Esto se llama freeride y está prohibido por Reg T.

En tales casos, el corredor del inversionista debe congelar la cuenta de efectivo durante 90 días, lo que requiere que el inversionista financie sus compras de valores con efectivo en la fecha de negociación.

Ejemplo de Reg T.

Un inversionista que quiera comprar valores utilizando crédito de corretaje debe solicitar una cuenta de margen que ofrezca privilegios de préstamo. Cuando los inversores piden dinero prestado en su cuenta de margen, tienen que pagar intereses según el programa de tasas establecido por el corredor de bolsa.

Suponga que un inversionista quiere pedir prestado a una firma de corretaje para comprar 10 acciones de una empresa en particular con un precio por acción de $ 100, lo que da como resultado una compra total de $ 1,000. La Regulación T establece que el inversionista no puede pedir prestado al corredor más del 50% del precio de compra, o $ 500, y que el saldo restante debe pagarse en efectivo.