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Inversión inmobiliaria/ Inversiones alternativas

REIT para personas mayores: ¿buenos para una cartera?

¿Deberían los REIT para personas mayores ser parte de su cartera? Un REIT, o fideicomiso de inversión inmobiliaria, es una empresa que posee o financia bienes raíces.

Al igual que los fondos mutuos, los REIT proporcionan ingresos basados ​​en dividendos y revalorización del capital a largo plazo a los inversores cotidianos. Las carteras diversificadas o especializadas de REIT pueden abarcar desde complejos de apartamentos hasta puntos de venta minoristas, pasando por infraestructura como torres de telefonía móvil o tuberías de energía. A diferencia de los bienes raíces propiamente dichos, su inversión en un REIT es líquida, con acciones que negocia como acciones en una bolsa.

Los REIT deben pagar más del 90% de sus ingresos imponibles como dividendos a los accionistas, quienes luego pagan impuestos sobre la renta sobre esos dividendos. Hacerlo les permite perder los impuestos sobre la renta corporativos.

Los REIT permiten a los inversores centrarse en las tendencias de la industria. A principios de la década de 2010, el crecimiento urbano superó al crecimiento suburbano por primera vez desde la década de 1920. Con un auge paralelo de las compras en línea, los REIT que estaban estrictamente o muy expuestos a los centros comerciales representaban un mayor riesgo para los inversores. Sin embargo, una población que envejece puede brindar oportunidades para los inversores que buscan aprovechar los cambios demográficos. El aumento de la demanda de propiedades para personas mayores podría predecir el crecimiento de los REIT para personas mayores.

Demografía de REIT para personas mayores

Muchos de nosotros estamos envejeciendo. Hay alrededor de 10,000 baby boomers que cumplen 65 años todos los días. Para 2030, todos los baby boomers serán mayores de 65 años, por lo que 1 de cada 5 residentes de EE. UU. Estará en edad de jubilación. Para el 2034, más personas serán mayores que los niños por primera vez en la historia de EE. UU., Según datos del censo de EE. UU.

A medida que envejecen, querrán o tendrán que mudarse a una vivienda que se adapte a sus necesidades. Estas opciones a menudo caen bajo el paraguas de viviendas para personas mayores, que van desde instalaciones orientadas a personas mayores que brindan opciones de vida independiente hasta varios tipos de atención asistida.

Aumentará la necesidad de todo tipo de instalaciones de vivienda para las personas mayores. Un estudio realizado por economistas de NAREIT en 2015 encontró que:

  • Las personas mayores se están mudando a viviendas para personas mayores con más frecuencia que nunca, y estos movimientos están ocurriendo a edades más tempranas que nunca. Parte de esto se debe a la disponibilidad de opciones de vida para personas mayores en lugar de la atención de vida asistida.
  • Si bien la vida de la tercera edad es más común entre los jubilados mayores, el crecimiento más rápido se da entre los que se encuentran en el grupo de edad de 70 a 79 años.
  • Las personas mayores más ricas tienen más opciones en términos de vida para personas mayores.

Estas y otras tendencias demográficas son favorables para los REIT de vivienda para personas mayores. La pregunta sigue siendo: ¿Son una buena inversión? Como la mayoría de las opciones de inversión, la respuesta es que depende.

Considere estos factores

Es similar a invertir en REIT que cotizan en bolsa en cualquier otra empresa. Para empezar, debes saber quién gestiona la empresa. ¿Cuál es la estrategia comercial / de inversión? ¿Cuál es el historial de la empresa? Es decir, debería tener muchas de las mismas preguntas que haría e investigaría antes de invertir en Apple, IBM o cualquier otra acción individual.

Los REIT son en su mayoría REIT para personas mayores en el sector de la salud REIT. El porcentaje de REIT de atención médica y REIT para personas mayores específicamente variará de un REIT a otro.

Aparte de las preguntas anteriores, primero debe averiguar cómo REIT gana dinero. Dentro de esta amplia categoría, hay REIT que invierten en apartamentos y comunidades para personas mayores, instalaciones de vida asistida y locales relacionados, como edificios médicos.

REIT Ventas (VTR) gran apuesta sanitaria por la vivienda para personas mayores. Los comentarios recientes de Morningstar sobre REIT reflejan algunas preocupaciones sobre el futuro de la vivienda para personas mayores: “El fuerte crecimiento inicialmente visto en los activos operativos de vivienda para personas mayores de Ventas se ha desacelerado a medida que crecen los niveles de oferta competitiva y la nueva incertidumbre. El desempeño puede ser probado si la dinámica de oferta / demanda se debilita. »

Como muchas tendencias que vemos en el mundo de los negocios donde las empresas ven el potencial de ganancias, por lo general pertenecen a un segmento comercial. La vivienda para personas mayores no es una excepción. Si bien la demografía es favorable para las instalaciones de vivienda para personas mayores de todo tipo, el exceso de oferta puede reducir su rentabilidad y, por lo tanto, la rentabilidad y el flujo de efectivo de los REIT que invierten en estas propiedades.

La construcción está en línea con el Centro Nacional de Inversiones para Vivienda y Cuidado de Ancianos (NIC), las tasas de ocupación fueron más débiles de lo esperado y, en 2019, se desaceleraron a su nivel más bajo en ocho años. «La demanda fue fuerte, no lo suficientemente fuerte», dada la tasa de construcción y nueva oferta en el mercado, dijo la economista en jefe y directora de extensión de NIC, Beth Burnham Mace. entrevista.

Dividendos e ingresos

Los REIT son conocidos por generar ingresos basados ​​en dividendos. El Vanguard REIT ETF (VNQ), por ejemplo, tiene un rendimiento de 12 meses del 3,07%, un fondo indexado que rastrea el índice USC MSITI al 31 de marzo de 2021.Algunos de los grandes REIT del sector sanitario, que tienen importantes participaciones en viviendas, tienen resultados decepcionantes en comparación con las expectativas de los últimos años.

La línea de base

Ciertamente, existen tendencias demográficas a favor de los REIT de vivienda para personas mayores y los REIT de atención médica con participaciones significativas en este sector. Sin embargo, antes de invertir en ellos, vale la pena considerar algunos puntos.

Primero, si bien los ingresos por dividendos de muchos de estos REIT pueden ser atractivos en circunstancias que prefieren altos rendimientos, considere su sostenibilidad y los riesgos adicionales que pueden representar. En segundo lugar, las altas tasas de interés afectan a los REIT: evalúe el impacto de un aumento de las tasas de interés en cualquier tenencia de REIT. Finalmente, si bien las tendencias demográficas son favorables, es importante mantenerse al tanto de la oferta de viviendas para personas mayores en términos de demanda potencial.