En este momento estás viendo Relación PEG: determinación de la tasa de crecimiento de las ganancias de una empresa

La relación precio / ganancias a crecimiento (relación PEG) es una relación precio / ganancias de las acciones (relación P / E) dividida por su tasa de crecimiento porcentual. El número resultante indica qué tan caro es el precio de una acción en relación con el rendimiento de sus ganancias.

Calcular PEG en el ejemplo

Por ejemplo, supongamos que está analizando una acción que se cotiza con una relación P / E de 16. Suponga que las ganancias por acción (EPS) de la empresa han estado y seguirán creciendo al 15% anual. Tomando la relación P / E (16) y dividiéndola por la tasa de crecimiento (15), la relación PEG se calcula como 1,07.

Pero decidir la tasa de crecimiento que se debe utilizar en el cálculo no siempre es tan fácil. Suponiendo que sus acciones hayan estado ganando un 20% anual durante los últimos años, pero se esperaba que creciera un 10% anual en el futuro previsible.

Las proporciones de PEG variarán según la industria y el tipo de empresa, por lo que no existe un estándar universal para las proporciones de PEG que determine si las acciones están por debajo o demasiado restringidas.

Para calcular la proporción de PEG, primero debe decidir qué número ingresar en la fórmula. Puede tomar la tasa de crecimiento futura esperada (10%), la tasa de crecimiento histórica (20%) o un promedio de ambos.

Adelante PEG

El primer método para calcular el PEG es utilizar una tasa de crecimiento prospectiva para una empresa. Este número sería una tasa de crecimiento anual (es decir, porcentaje de crecimiento de las ganancias por año), que normalmente cubriría un período de hasta cinco años. Usando este método, si se espera que las acciones de nuestra muestra aumenten las ganancias futuras a un 10% anual, su índice PEG continuaría en 1.6 (índice P / U de 16 dividido por 10).

Seguimiento de PEG

Algunas personas usan otro método, en el que se informa la relación de seguimiento de PEG de la acción, utilizando tasas de crecimiento rastreadas. La tasa de crecimiento rastreada podría derivarse del último año fiscal, los 12 meses anteriores o un promedio histórico perenne de algún tipo. Volviendo de nuevo a las acciones en nuestro ejemplo, si la empresa aumentó las ganancias en un 20% anual durante los últimos cinco años, podría usar ese número en el cálculo, y el PEG de las acciones estaría en 0.8 (16 dividido por 20). .

¿Qué método debería utilizar?

Ninguno de estos enfoques para calcular la relación PEG es incorrecto: los diferentes métodos solo brindan información diferente. Los inversores a menudo se preocupan por el precio que están pagando por una acción en relación con lo que deberían ganar en el futuro, por lo que a menudo se utilizan tasas de crecimiento a futuro. Sin embargo, el seguimiento de las tasas de PEG también puede ser útil para los inversores y evita la cuestión de la estimación de la tasa de crecimiento, ya que las tasas de crecimiento históricas son hechos concretos.

Independientemente del tipo de tasa de crecimiento que utilice en sus ratios de PEG, lo más importante es que aplique el mismo método a todas las acciones que observe para asegurarse de que sus comparaciones sean precisas.

Sin embargo, en general, una proporción de PEG de menos de 1 implica una buena inversión, mientras que una proporción de más de 1 sugiere un buen negocio. Recuerde, los índices de PEG no le dicen nada sobre las perspectivas futuras de una empresa (es decir, es probable que una empresa que con seguridad vaya a la quiebra tenga un índice de PEG muy bajo, pero eso no significa que sea una buena inversión).