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Financial Ratios/ Finanzas Corporativas y Contabilidad

Relación precio / ganancias a crecimiento (PEG)

mayo 13, 2022

¿Qué es la relación precio / ganancias / crecimiento (PEG)?

La relación precio-crecimiento (relación PEG) es la relación precio-ganancias (P / E) de una acción dividida por la tasa de crecimiento de las ganancias durante un período de tiempo específico. La relación PEG también se utiliza para determinar el valor de las acciones, mientras que también es un factor en el crecimiento esperado de las ganancias de la empresa, y se cree que proporciona una imagen más completa que la relación P / E más estándar.

Conclusiones clave

  • La relación PEG mejora la relación P / E al agregar el crecimiento esperado de las ganancias en el cálculo.
  • La relación PEG se considera un indicador del valor real de una acción y, al igual que la relación P / E, una PEG más baja puede indicar que una acción está infravalorada.
  • El PEG de una empresa en particular puede diferir significativamente de una fuente de informes a otra, dependiendo de la estimación de crecimiento utilizada en el cálculo, como el crecimiento proyectado a uno o tres años.

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Relación de PEG

Cómo calcular la relación PEG


Relación de PEG

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Precio / EPS

Crecimiento de EPS

dónde:

EPS = Beneficio por acción

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Para calcular la relación PEG, un inversor o analista debe buscar o calcular la relación P / E de la empresa en cuestión. La relación P / E se calcula como el precio por acción de la empresa dividido por las ganancias por acción (EPS), o el precio por acción / EPS.

Al calcular el P / E, encuentre la tasa de crecimiento esperada para la acción en cuestión y las estimaciones de los analistas disponibles en los sitios web financieros que siguen a la acción. Reemplaza las cifras en la ecuación y resuelve el número de la relación PEG.

Precisión

Como con cualquier relación, la precisión de la relación PEG depende de las entradas utilizadas. Al estimar el índice PEG de una empresa a partir de una fuente publicada, es importante saber qué tasa de crecimiento se utilizó en el cálculo. Yahoo! Finanzas, por ejemplo, calcula el PEG usando una relación P / E basada en los datos del año actual y una tasa de crecimiento esperada a cinco años.

El uso de tasas de crecimiento históricas, por ejemplo, podría proporcionar una relación PEG inexacta si se espera que las tasas de crecimiento futuras se desvíen del crecimiento histórico de una empresa. La relación se puede calcular utilizando, por ejemplo, tasas de crecimiento esperadas a tres o cinco años.

Para distinguir entre los métodos de cálculo que utilizan el crecimiento futuro y el crecimiento histórico, a veces se utilizan los términos «PEG adelantado» y «PEG final».

¿Qué le dice la relación precio / ganancias / crecimiento?

Si bien una relación P / E baja puede verse bien, un factor en la tasa de crecimiento de la empresa para obtener la relación PEG de las acciones puede tener un escenario diferente. Cuanto menor sea la relación PEG, más se puede valorar la acción para sus perspectivas de ganancias futuras. Al agregar el crecimiento esperado de una empresa al índice, el rendimiento se puede ajustar para las empresas que pueden tener una alta tasa de crecimiento y una alta relación P / E.

La medida en que PEG produce una proporción de una acción demasiado pequeña o demasiado limitada varía según la industria y el tipo de empresa. Como regla general, algunos inversores creen que es deseable una relación PEG inferior a uno.

Según el conocido inversor Peter Lynch, el P / U de una empresa y el crecimiento esperado deberían ser iguales, lo que indica una empresa que tiene un valor razonable y respalda un índice de PEG de 1.0. Cuando el PEG de una empresa excede 1.0, se considera que está sobrevalorado y una acción con un PEG menor a 1.0 se considera valuada.

Ejemplo de cómo utilizar la relación PEG

La relación PEG proporciona información útil para comparar empresas y ver qué acciones pueden ser la mejor opción para las necesidades de los inversores, de la siguiente manera.

Suponga los siguientes detalles para dos compañías hipotéticas, Compañía A y Compañía B:

Empresa A:

  • Precio por acción = $ 46
  • BPA este año = $ 2.09
  • BPA el año pasado = $ 1.74

Compañía B.

  • Precio por acción = $ 80
  • BPA este año = $ 2.67
  • BPA del año pasado = 1,78 USD

A la luz de esta información, se pueden calcular los siguientes datos para cada empresa.

Compañía A.

  • Relación P / E = $ 46 / $ 2.09 = 22
  • Tasa de crecimiento de ganancias = ($ 2.09 / $ 1.74) – 1 = 20%
  • Relación PEG = 22/20 = 1,1

Compañía B.

  • Relación P / E = $ 80 / $ 2.67 = 30
  • Tasa de crecimiento de ganancias = ($ 2.67 / $ 1.78) – 1 = 50%
  • Relación PEG = 30/50 = 0,6

Muchos inversores pueden mirar a la Compañía A y encontrarla más atractiva ya que tiene una relación P / E más baja entre las dos compañías. Pero en comparación con la Compañía B, no tiene una tasa de crecimiento lo suficientemente alta como para proteger su P / E. La empresa B cotiza con un descuento en su tasa de crecimiento y los inversores que la compran pagan menos por unidad de crecimiento de las ganancias.