¿Qué es la equidad a largo plazo?
La renta variable a largo plazo es una estrategia de inversión que toma posiciones largas en acciones que se espera que se aprecien y posiciones cortas en acciones que se espera que disminuyan. Una estrategia de renta variable a corto plazo busca minimizar la exposición al mercado y beneficiarse de las ganancias de las acciones en las posiciones largas, así como de las reducciones de precio en las posiciones cortas. Si bien este no siempre es el caso, la estrategia debe ser rentable en términos netos.
Los fondos de cobertura son muy populares en la estrategia de renta variable a corto plazo, y muchos utilizan una estrategia de mercado neutral, en la que los montos en dólares de las posiciones largas y cortas son iguales.
Conclusiones clave
- La renta variable a largo plazo es una estrategia de inversión que busca tomar una posición larga en acciones infundadas mientras vende acciones cortas demasiado limitadas.
- Long-short busca aumentar la inversión tradicional a largo plazo aprovechando las oportunidades de ganancias de los valores identificados como sobrevalorados y sobrevalorados.
- Los fondos de cobertura suelen utilizar acciones a corto plazo, que a menudo tienen un sesgo relativamente largo; por ejemplo, una estrategia 130/30 con una exposición larga del 130% de activos bajo gestión y una exposición corta del 30%.
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Renta variable larga / corta
Cómo funciona la equidad a largo plazo
La renta variable long-short funciona aprovechando las oportunidades de ganancias en ambas posibilidades invertidas y los precios prospectivos mueven desventaja. Esta estrategia identifica y adopta posiciones largas en acciones que han sido identificadas como relativamente escasas mientras vende acciones cortas que se consideran exageradas.
Si bien muchos fondos de cobertura emplean una estrategia de acciones a corto y largo plazo con un sesgo largo (por ejemplo, 130/30, donde la exposición larga es del 130% y la exposición corta del 30%), muchos menos fondos de cobertura utilizan su sesgo a corto. estrategia. Históricamente, es más difícil revelar ideas cortas rentables que ideas largas.
Las estrategias de renta variable a largo plazo se pueden diferenciar de varias formas: por geografía de mercado (economías avanzadas, mercados emergentes, Europa, etc.), sector (energía, tecnología, etc.), filosofía de inversión (valor o crecimiento), etc. en.
Un ejemplo de una estrategia de renta variable a largo plazo con un mandato amplio es un fondo de crecimiento de renta variable global, y un ejemplo de un mandato relativamente limitado sería un fondo de salud de mercados emergentes.
Renta variable a corto plazo frente a mercado de renta variable neutral
Un fondo de renta variable a corto plazo se diferencia de un fondo de renta variable neutra de mercado (REM) en que este último busca explotar las diferencias en los precios de las acciones siendo largas y cortas en acciones estrechamente relacionadas con características similares.
La estrategia de la REM busca equilibrar el valor total de sus posiciones largas y cortas, ya que esto ayuda a reducir el riesgo general. Para mantener esta equivalencia a largo y corto plazo, los fondos de renta variable neutrales en el mercado de valores deben reequilibrarse a medida que se establezcan y fortalezcan las tendencias del mercado.
Así que, dado que otros fondos de cobertura a corto y largo plazo permiten que las ganancias funcionen según las tendencias del mercado e incluso las aprovechan para aumentarlas, los fondos neutrales del mercado de valores están recuperando activamente los rendimientos y aumentando el tamaño de la posición opuesta. Cuando el mercado inevitablemente cambia, los fondos neutrales del mercado de valores reducen la posición de que deberían obtener ganancias para moverse más hacia la cartera que sufre.
Un fondo de cobertura con una estrategia neutral en el mercado de valores generalmente está dirigido a inversores institucionales que están comprando un fondo de cobertura que sea capaz de generar mejores bonos que los fondos de alto riesgo y alta recompensa para llevar fondos más agresivos.
Ejemplo de renta variable a largo plazo: el comercio de pares
La “negociación por pares” es un cambio popular del modelo largo y corto, que implica compensar una posición larga en una acción con una posición corta en otra acción del mismo sector.
Por ejemplo, un inversor en el espacio tecnológico puede tomar una posición larga en Microsoft y compensarla con una posición corta en Intel. Si el inversor compra 1.000 acciones de Microsoft a 33 dólares cada una, e Intel cotiza a 22 dólares, una pequeña parte de este intercambio equivaldría a la compra de 1.500 acciones de Intel para que el dólar de los sitios sea fijo largo y corto.
El escenario ideal para esta estrategia larga y corta es que Microsoft la aprecie y que Intel la rechace. Si Microsoft sube a $ 35 e Intel cae a $ 21, la ganancia total de esta estrategia sería de $ 3500. Incluso si Intel sube a $ 23, ya que los mismos factores suelen hacer subir o bajar las acciones en un sector en particular, la estrategia aún sería rentable a $ 500, aunque mucho menos.
Para descubrir que las acciones dentro de un sector tienden a moverse hacia arriba o hacia abajo en conjunto, las estrategias largas y cortas suelen utilizar diferentes sectores para las piernas largas y cortas. Por ejemplo, si las tasas de interés están subiendo, un fondo de cobertura puede acortar los sectores sensibles a los intereses, como los servicios públicos, y llegar a los sectores de defensa, como la atención médica.
