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¿Qué es una rentabilidad acumulada?

Un rendimiento acumulado de la inversión es la cantidad total de inversión ganada o perdida con el tiempo, independientemente de la cantidad de tiempo involucrada. El resultado acumulado se expresa como un porcentaje y el resultado matemático bruto es el siguiente cálculo:

(C.turrminortet pags.ryoCmi oF S.miCturyoty)(O.ryogramoyonorteunl pags.ryoCmi oF S.miCturyoty)O.ryogramoyonorteunl pags.ryoCmi oF S.miCturyoty frac {(Precio actual de Seguridad) – (Precio original de Seguridad)} {Precio original de Seguridad}

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Conclusiones clave

  • El rendimiento acumulado es el cambio total en el precio de la inversión durante un período determinado: un rendimiento agregado, no un rendimiento anual.
  • La reinversión de dividendos o ganancias de capital de inversión afecta su rendimiento acumulado.
  • Las cifras de rendimiento acumulativo de los ETF y los fondos mutuos tienden a anular el impacto de los índices de costos anuales y otras tarifas en el rendimiento del fondo.
  • Los impuestos pueden reducir significativamente los rendimientos acumulados de la mayoría de las inversiones si no se mantienen en cuentas con ventajas fiscales.

Comprensión del rendimiento acumulativo

El rendimiento acumulado de un activo que no tiene intereses ni dividendos es fácil de calcular calculando la cantidad de ganancias o pérdidas sobre el precio original. Esto puede funcionar bien con activos como metales preciosos y acciones de crecimiento que no emiten dividendos. En estos casos, el precio final bruto se puede utilizar para calcular el rendimiento acumulado.

Por otro lado, el precio de cierre ajustado proporciona una forma sencilla de calcular el rendimiento acumulado de todos los activos. Esto incluye activos como bonos que devengan intereses y acciones que pagan dividendos. El precio de cierre ajustado incluye el impacto de intereses, dividendos, divisiones de acciones y otros cambios en el precio del activo. Por lo tanto, el rendimiento acumulado se puede obtener utilizando el primer precio de cierre ajustado como precio subyacente del valor.

El rendimiento acumulado tiende a crecer con el tiempo, por lo que las acciones y los fondos más antiguos tienden a verse bien. De ello se deduce que el rendimiento acumulado no es una buena forma de comparar inversiones si no se lanzaron al mismo tiempo.

Consideraciones Especiales

Fondos mutuos y ETF

Una forma común de presentar el rendimiento de un fondo mutuo o un fondo cotizado en bolsa (ETF) a lo largo del tiempo es mostrar el rendimiento acumulado visualmente, como un gráfico de montaña. Los inversores deben verificar para confirmar si el rendimiento acumulado incluye intereses o dividendos. Los materiales de marketing o la información del diagrama adjunto suelen proporcionar esta información. Dichos pagos podrían contarse como reinvertidos o simplemente agregarse como dólares en bruto al calcular el rendimiento acumulado.

Una diferencia significativa entre los fondos mutuos y las acciones es que los fondos mutuos a veces distribuyen ganancias de capital a los tenedores de fondos. Esta distribución generalmente se produce al final de un año calendario. Consiste en las ganancias obtenidas por los administradores de cartera al cerrar las posiciones. Los propietarios de fondos mutuos pueden reinvertir estas ganancias de capital, lo que dificulta el cálculo del rendimiento acumulado.

Avisos

Muchos anuncios utilizan el rendimiento acumulativo para que las inversiones se vean bien. Si bien estos resultados son fundamentalmente precisos, pueden exagerarse o distorsionarse para provocar codicia o miedo. Por ejemplo, uno podría ver el retorno acumulado de Amazon de más del 100.000% entre su oferta pública inicial (OPI) en 1997 y 2020. Sin embargo, muchas otras empresas relacionadas con la tecnología tuvieron OPI a finales de año. 1990, y la mayoría de ellas nunca se acercó a Amazon. devoluciones. Además, los inversores deben seguir manteniendo las acciones a través de un mercado bajista que se redujo en más del 90% durante 2000 y 2001.

Otra área es la de los metales preciosos, donde los inversores deben mirar detenidamente los anuncios mientras utilizan los resultados completos. Fundamentalmente, los anuncios de lingotes no están regulados por las mismas regulaciones que los fondos mutuos y los ETF. Además, estos rendimientos acumulados generalmente no incluyen los costos de almacenamiento ni las tarifas de seguro, que son servicios que demandan muchos inversores. Si bien las tarifas de los ETF de metales preciosos son generalmente más bajas, deben deducirse de los rendimientos del producto básico para obtener el rendimiento acumulado que los inversores realmente han recibido.

Impuestos

Los impuestos pueden reducir significativamente los rendimientos acumulados de la mayoría de las inversiones si no se mantienen en cuentas con ventajas fiscales. Los impuestos a los bonos son un problema particular debido a sus rendimientos relativamente bajos y al tratamiento desfavorable de los pagos de intereses. Sin embargo, los bonos municipales suelen estar exentos de impuestos, por lo que las cifras de rendimiento acumulativo requieren menos ajustes.

Las inversiones en acciones a largo plazo tienen la ventaja de pagar un impuesto sobre las ganancias de capital relativamente bajo, que generalmente es fácil de restar de los rendimientos acumulados. El tratamiento del impuesto a los dividendos es un asunto mucho más complejo. Sin embargo, puede afectar los rendimientos acumulados cuando los fondos de dividendos se reinvierten.

Retorno compuesto

Junto con el rendimiento acumulado, un ETF u otro fondo suele reflejar su rendimiento de fusión. A diferencia del rendimiento acumulado, la cifra de rendimiento compuesto está anualizada. Los rendimientos acumulados pueden parecer más significativos que la tasa de rendimiento anual, que suele ser más baja. Sin embargo, generalmente omiten el efecto de los costos anuales en los rendimientos que recibirá un inversionista. Las tarifas anuales que un inversionista puede esperar incluyen las tasas de costo de los fondos, las tasas de interés de los préstamos y las tarifas de administración. Cuando se calculan de manera acumulativa, estas tarifas pueden consumir una gran cantidad en un número acumulativo de devoluciones.

Ejemplo de rentabilidad acumulada

Por ejemplo, invertir $ 10,000 en acciones de XYZ Widgets Company durante un período de 10 años probablemente resulte en $ 48,000. Sin impuestos y sin dividendos de reinversión, la rentabilidad acumulada es del 380%.