¿Cuál es el rendimiento del capital medio utilizado – ROACE?
El retorno sobre el capital medio empleado (ROACE) es un ratio financiero que muestra la rentabilidad frente a las inversiones realizadas por la propia empresa. Esta métrica difiere del cálculo de rendimiento del capital (ROCE) relacionado, en que toma la promedio del capital de apertura y cierre durante un período de tiempo, en lugar de la cifra de capital al final del período únicamente.
La Fórmula es para ROACE
ROACE
=
EBIT
Activos totales promedio
–
L.
dónde:
EBIT
=
Ganancias antes de intereses e impuestos
L.
=
Pasivo corriente promedio
begin {alineado} & text {ROACE} = frac { text {EBIT}} { text {Activos totales promedio} – text {L}} \ & textbf {lugar:} \ & text {EBIT} = text {Ganancias antes de intereses e impuestos} \ & text {L} = text {Pasivo actual promedio} \ end {alineado}
ROACE=Activos totales promedio–L.EBITdónde:EBIT=Ganancias antes de intereses e impuestosL.=Pasivo corriente promedio
¿Qué le dice el rendimiento del capital medio utilizado?
El rendimiento del capital empleado (ROACE) es una relación útil cuando se analizan empresas en industrias intensivas en capital, como el petróleo. Las empresas que pueden obtener mayores beneficios de una menor cantidad de activos de capital que las empresas que son menos eficientes que convertir el capital en beneficios tendrán un ROACE más alto. La fórmula del índice utiliza el EBIT en el numerador y los pasivos corrientes se dividen en promedio por los activos totales.
A los analistas e inversores fundamentales les gusta utilizar la métrica ROACE, ya que compara la rentabilidad de la empresa con las inversiones totales realizadas en nuevo capital.
- El retorno sobre el capital medio empleado (ROACE) es un ratio financiero que muestra la rentabilidad frente a las inversiones realizadas por la propia empresa.
- A los analistas e inversores fundamentales les gusta utilizar la métrica ROACE, ya que compara la rentabilidad de la empresa con las inversiones totales realizadas en nuevo capital.
- ROACE se diferencia del ROCE en que representa el promedio de activos y pasivos.
Un ejemplo de cómo se usa ROACE
Como ejemplo hipotético de cómo calcular el ROACE, suponga que una empresa comienza el año con $ 500 000 en activos y $ 200 000 en pasivos. Termina el año con $ 550,000 en activos y los mismos $ 200,000 en pasivos. Durante el año, la compañía obtuvo $ 150,000 en ingresos y $ 90,000 en gastos operativos totales. El primer paso es calcular el EBIT:
EBIT
=
R.
–
O.
=
PS
1
5
0
,
0
0
0
–
PS
9
0
,
0
0
0
=
PS
6
0
,
0
0
0
dónde:
R.
=
Ingreso
O.
=
Costos de operacion
begin {alineado} & text {EBIT} = text {R} – text {O} = $ 150,000 – $ 90,000 = $ 60,000 \ & textbf {donde:} \ & text { R} = text {Ingresos} \ & text {O} = text {Costos operativos} \ end {alineado}
EBIT=R.–O.=PS150,000–PS90,000=PS60,000dónde:R.=IngresoO.=Costos de operacion
El segundo paso es calcular el capital medio utilizado. Esto equivale al promedio de los activos totales menos los pasivos al principio y al final del año:
CB
=
PS
5
0
0
,
0
0
0
–
PS
2
0
0
,
0
0
0
=
PS
3
0
0
,
0
0
0
dónde:
CB
=
Capital empleado a principios de año
begin {align} & text {CB} = $ 500,000 – $ 200,000 = $ 300,000 \ & textbf {donde:} \ & text {CB} = text {Capital empleado al comienzo del año } \ end {alineado}
CB=PS500,000–PS200,000=PS300,000dónde:CB=Capital empleado a principios de año
CE
=
PS
5
5
0
,
0
0
0
–
PS
2
0
0
,
0
0
0
=
PS
3
5
0
,
0
0
0
dónde:
CE
=
Capital empleado al final del año
begin {align} & text {CE} = $ 550,000 – $ 200,000 = $ 350,000 \ & textbf {donde:} \ & text {CE} = text {Capital empleado al final del año} \ end {alineado}
CE=PS550,000–PS200,000=PS350,000dónde:CE=Capital empleado al final del año
C.A.
=
PS
3
0
0
,
0
0
0
+
PS
3
5
0
,
0
0
0
2
=
PS
3
2
5
,
0
0
0
dónde:
C.A.
=
Capital promedio de los empleados
begin {align} & text {AC} = frac { $ 300,000 + $ 350,000} {2} = $ 325,000 \ & textbf {lugar:} \ & text {AC} = text {Capital de empleado promedio} \ end {alineado}
C.A.=2PS300,000+PS350,000=PS325,000dónde:C.A.=Capital promedio de los empleados
Finalmente, dividiendo el EBIT por el capital medio empleado, se determina el ROACE:
ROACE
=
PS
6
0
,
0
0
0
PS
3
2
5
,
0
0
0
=
1
8
.
4
6
%
begin {alineado} & text {ROACE} = frac { $ 60,000} { $ 325,000} = 18.46 % \ end {alineado}
ROACE=PS325,000PS60,000=18.46%
La diferencia entre ROACE y ROCE
Un rendimiento es un índice financiero que está estrechamente relacionado con el rendimiento del capital empleado (ROCE) que mide la rentabilidad de una empresa y su eficiencia con su capital. El ROCE se calcula de la siguiente manera:
ROCE
=
EBIT
Capital de los empleados
begin {alineado} & text {ROCE} = frac { text {EBIT}} { text {Capital del empleado}} \ end {alineado}
ROCE=Capital de los empleadosEBIT
El capital empleado, también conocido como fondos usados, es la cantidad total de capital que una empresa o proyecto utiliza para obtener ganancias. Es el valor de todos los activos utilizados en una unidad de negocio o negocio y se puede calcular restando los pasivos corrientes de los activos totales. Por el contrario, se utiliza ROACE promedio activos y pasivos. El promedio a lo largo del tiempo mitiga las cifras para eliminar el efecto de situaciones más periféricas, como picos estacionales o disminuciones en la actividad empresarial.
Límites de ROACE
Los inversores deben tener cuidado al utilizar la relación, ya que los activos de capital, como una refinería, pueden depreciarse con el tiempo. Si se obtiene la misma cantidad de ganancias de un activo en cada período, el ROACE aumentará debido a la depreciación del activo porque es menos valioso. Eso significa que la empresa está capitalizando el capital, pero en realidad no está realizando ninguna inversión adicional.
