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Finanzas Corporativas y Contabilidad/ Debt

Rentabilidad por definición de deuda (ROD)

¿Qué es una devolución de deuda (ROD)?

El rendimiento de la deuda (ROD) es una medida de rentabilidad para el apalancamiento empresarial. Los rendimientos de la deuda muestran hasta qué punto el uso de fondos prestados contribuye a la rentabilidad, pero esta métrica es poco común en el análisis financiero. Los analistas prefieren el rendimiento de las acciones (ROE) o el rendimiento del capital (ROC), incluida la deuda, en lugar del ROD.

Comprensión del resultado de la deuda (ROD)

El resultado de la deuda es solo el ingreso anual neto dividido por la deuda promedio a largo plazo (la deuda al final del año más la deuda al final del año dividida por dos). El denominador puede ser deuda a corto plazo más deuda a largo plazo o simplemente deuda a largo plazo. Suponga que una empresa tiene un ingreso neto de $ 50 millones en un año. Si la deuda promedio fue de $ 1.5 mil millones, el rendimiento de la deuda fue del 3.3%. Este número debería ponerse en contexto. ¿Ese ROD fue más alto o más bajo que el último período? ¿Hubo elementos inconsistentes en el estado de resultados que distorsionaron los ingresos netos durante el período? ¿Un cambio en la tasa impositiva provocó un movimiento inusual en los ingresos netos? Además, si hay un saldo de efectivo importante, podría compensarse con la cifra de deuda para obtener swaps, lo que resultaría en deuda neta. Esto puede tener un mayor valor analítico como métricas de retorno.

ROD vs ROE y ROC

ROD no es tan interesante como ROE y ROC. DES, ingreso neto dividido por el capital de los accionistas, sigue a los inversionistas que desean saber qué tan bien se está utilizando la administración de fondos de accionistas. ROC, el ingreso neto dividido por el capital de los accionistas más la deuda, es una medida más integral de la capacidad de la administración para desplegar el capital total para generar ganancias. Para ROD, los componentes de estas dos medidas seleccionadas deben examinarse para asegurarse de que las figuras estén limpias.