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¿Cuál es el resultado total anual?

El rendimiento anual total es la cantidad geométrica promedio de dinero que gana una inversión cada año durante un período de tiempo determinado. La fórmula de rendimiento anual se calcula como un promedio geométrico para mostrar lo que ganaría un inversor a lo largo del tiempo si se consolidara el rendimiento anual. El rendimiento anual total solo proporciona una idea del rendimiento de la inversión y no ofrece a los inversores información sobre su volatilidad o fluctuaciones de precios.

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Rentabilidad total anual

Comprensión del resultado total anual

Para comprender el rendimiento anual total, compararemos las representaciones hipotéticas de dos fondos mutuos. La tasa de rendimiento anual durante un período de cinco años para ambos fondos es la siguiente:

Rendimientos de fondos mutuos A: 3%, 7%, 5%, 12% y 1%

B Rentabilidad de fondos mutuos: 4%, 6%, 5%, 6% y 6,7%

Ambos fondos mutuos tienen una tasa de rendimiento anual del 5,5%, pero el fondo mutuo A es mucho más volátil. Su desviación estándar es 4.2% y la desviación estándar del Fondo Mutuo B es solo del 1%. Incluso al analizar el rendimiento anual de la inversión, es importante revisar las estadísticas de riesgo.

Fórmula y cálculo de rendimiento anual

La fórmula para calcular una tasa de rendimiento anualizada requiere solo dos variables: los rendimientos para un período de tiempo dado y el tiempo que se mantuvo la inversión. La formula es:








Retorno anual

=








(

(

1

+


r

1


)

×

(

1

+


r

2


)

×

(

1

+


r

3


)

×

















×

(

1

+


r

norte


)


)



1



norte






1







begin {align} text {Annual Return} = & large ((1 + r_1) times (1 + r_2) times (1 + r_3) times \ & dots times (1 + r_n) grande) ^ frac {1} {n} – 1 \ end {alineado}


Retorno anual=((1+r1)×(1+r2)×(1+r3)××(1+rnorte))norte11

Por ejemplo, tome las tasas de rendimiento anual del fondo mutuo A anteriores. Los analistas sustituyen el rendimiento apropiado para cada una de las variables “r” y “n” por el número de años que se mantuvo la inversión. En este caso, cinco años. Fondo de inversión La rentabilidad anual se calcula de la siguiente manera:








Retorno anual








=

(

(

1

+

.

0

3

)

×

(

1

+

.

0

7

)

×

(

1

+

.

0

5

)

×

















(

1

+

.

1

2

)

×

(

1

+

.

0

1

)


)



1



5






1















=

1

.

3

0


9


0

.

2

0





1















=

1

.

0

5

5

3



1















=

.

0

5

5

3

,

o

5

.

5

3

%







begin {alineado} text {Rentabilidad anual} & = times (1 + .03) times (1 + .07) times (1 + .05) times \ & quad quad (1 +. 12) times (1 + .01) large) ^ frac {1} {5} -1 \ & = 1.309 ^ {0.20} – 1 \ & = 1.0553 – 1 \ & = .0553, texto {o} 5.53 % \ end {alineado}


Retorno anual=((1+.03)×(1+.07)×(1+.05)×(1+.12)×(1+.01))511=1.3090.201=1.05531=.0553,o 5.53%

Un rendimiento anual no tiene por qué limitarse a rendimientos anuales. Si un inversor tiene un rendimiento acumulado durante un período determinado, incluso si es un número específico de días, se puede calcular una cifra de rendimiento anual; sin embargo, la fórmula de rendimiento anual debe ajustarse ligeramente:














Retorno anual

=

(

1

+

Rentabilidad acumulada


)



3

6

5



Días en curso






1







begin {alineado} & text {Rentabilidad anual} = (1 + text {Rentabilidad acumulada}) ^ frac {365} { text {Días retenidos}} – 1 \ end {alineado}


Retorno anual=(1+Rentabilidad acumulada)Días en curso3651

Por ejemplo, se supuso que un inversor tenía un fondo mutuo durante 575 días y logró un rendimiento acumulado del 23,74%. La tasa de rendimiento anual es:








Retorno anual








=

(

1

+

.

2

3

7

4


)



3

6

5



5

7

5






1















=

1

.

1

4

5



1















=

.

1

4

5

,

o

1

4

.

5

%







begin {alineado} text {Rentabilidad anual} & = (1 + .2374) ^ frac {365} {575} – 1 \ & = 1.145 – 1 \ & = .145, text {o} 14.5 % \ end {alineado}


Retorno anual=(1+.2374)5753651=1.1451=.145,o 14.5%

Conclusiones clave

  • El rendimiento anual total es la cantidad geométrica promedio de dinero que gana una inversión cada año durante un período de tiempo determinado.
  • La fórmula de rendimiento anual muestra lo que ganaría un inversor durante un período de tiempo si se consolidara el rendimiento anual.
  • El cálculo de la tasa de rendimiento anual requiere solo dos variables: los rendimientos para un período determinado y el tiempo que se mantuvo la inversión.

Diferencia entre rendimiento anual y rendimiento medio

Los cálculos de medias simples solo funcionan cuando los números son independientes entre sí. El rendimiento anual se utiliza porque la cantidad de inversión perdida o ganada en un año determinado depende de la cantidad de los otros años considerados debido a la consolidación. Por ejemplo, si un administrador de fondos mutuos pierde la mitad del dinero de su cliente, debe obtener un retorno del 100% para cubrir los gastos. El uso del rendimiento anual más preciso también ofrece una imagen más clara al comparar diferentes fondos mutuos o rendimientos de acciones negociados en diferentes períodos de tiempo.

Informar una declaración anual

De acuerdo con los Estándares Globales de Desempeño de Inversiones (GIPS), un conjunto de principios estandarizados para toda la industria que guían la ética de los informes de desempeño, cualquier inversión que no tenga un historial de al menos 365 días no puede prosperar en su desempeño. Por lo tanto, si un fondo solo está operando durante seis meses y gana un 5%, no se permite decir que su rendimiento anual es de alrededor del 10%, ya que está prediciendo el rendimiento futuro en lugar de declarar hechos del pasado. Es decir, la tasa de rendimiento anual debe calcularse con base en cifras históricas.

Preguntas frecuentes

¿Qué es un rendimiento anual completo?

El rendimiento anual total es una métrica que asume un rendimiento de inversión anual promedio o una cartera de inversiones. Se calcula como un medio geométrico, lo que significa que absorberá los efectos del compuesto a lo largo del tiempo. El rendimiento anual total a veces se denomina Tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR).

¿Cuál es la diferencia entre un rendimiento total anual y un rendimiento promedio?

La principal diferencia entre el rendimiento total anual y el rendimiento promedio es que el rendimiento total anual tiene efectos de fusión, pero el rendimiento promedio no. Por ejemplo, considere un escenario de inversión que pierde el 50% de su valor en el año 1, pero tiene un rendimiento del 100% en el año 2. Si estos dos porcentajes se dieran en promedio, obtendría un rendimiento promedio del 25% anual. Sin embargo, el sentido común le diría que el inversor en este caso es realmente justo por su dinero (pierde la mitad de su valor en el año uno y recupera esa pérdida en el año 2). Este dato, que en este caso sería del 0,00%, sería preferible a la Rentabilidad Total Anual.

¿Cuál es la diferencia entre el rendimiento anual total y la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR)?

El rendimiento anual total es conceptualmente el mismo que el CAGR, en el sentido de que ambas fórmulas buscan capturar un rendimiento geométrico de la inversión a lo largo del tiempo. La principal diferencia entre ellos es que la CAGR a menudo se presenta utilizando solo los valores de apertura y cierre, pero el rendimiento total anual generalmente se calcula utilizando los rendimientos de varios años. Sin embargo, esto es una cuestión de convención. Las dos medidas son sustancialmente las mismas.