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Análisis fundamental/ Tools for Fundamental Analysis

Rentabilidad total para el accionista (TSR)

¿Qué es el rendimiento total para el accionista (TSR)?

El rendimiento total para el accionista (TSR) es una medida del desempeño financiero, que refleja la cantidad total que un inversionista gana de una inversión, específicamente, acciones o acciones. Para llegar a su total, generalmente expresado como un porcentaje, los factores de TSR están en ganancias de capital y dividendos de acciones; también puede incluir distribuciones especiales, división de acciones y garantías. De cualquier forma que se calcule, TSR significa lo mismo: la cantidad total de lo que una acción devolvió a quienes invirtieron en ella.

Conclusiones clave

  • El rendimiento total para el accionista (TSR) es una medida del desempeño financiero, que refleja la cantidad total que un inversionista gana de una inversión, específicamente, acciones o acciones.
  • El rendimiento total para el accionista tiene en cuenta las ganancias de capital y los dividendos al medir el rendimiento total generado por una acción.
  • La fórmula para calcular TSR es {(precio actual – precio de compra) + dividendos} ÷ precio de compra.
  • TSR presenta una figura fácil de entender de los beneficios financieros generales generados para los accionistas.
  • TSR es una buena medida del valor a largo plazo de una inversión, pero se limita al rendimiento pasado, requiere inversión para generar flujos de efectivo y puede ser sensible a la volatilidad del mercado de valores.

Comprensión del rendimiento total de los accionistas (TSR)

Un inversor gana dinero con las acciones de dos formas básicas: ganancias de capital e ingresos corrientes. Una ganancia de capital es un cambio en el precio de mercado de las acciones desde el momento en que se compró hasta la fecha en que se vendió (o el precio actual si todavía se posee), es decir, las ganancias. Los ingresos corrientes son los dividendos pagados por la empresa por sus ganancias y las acciones siguen siendo del inversor.

Al calcular el TSR, un inversor solo puede estimar los dividendos que realmente recibió o que era elegible para recibir. Por ejemplo, pueden tener las acciones el día en que se paga el dividendo, pero solo reciben el dividendo si tenían las acciones en la fecha ex-dividendo o antes. Por lo tanto, un inversionista debe conocer la fecha anterior del dividendo de las acciones en lugar de la fecha de pago del dividendo al calcular el TSR.

Los dividendos, que son distribuciones por acción de las ganancias de una empresa a ciertas clases de accionistas, pueden incluir programas de recompra de acciones, pagos únicos y pagos regulares en efectivo trimestrales o semestrales.

TSR es muy útil cuando se mide a lo largo del tiempo porque representa el valor a largo plazo de una inversión, la métrica más precisa para medir el éxito de la mayoría de los inversores individuales.

Ejemplos de rendimiento total para el accionista (TSR)

El rendimiento total de los accionistas se calcula como la estimación general del precio de las acciones por acción, más los dividendos pagados por la empresa, durante un intervalo medido determinado; esta cantidad se divide luego por el precio de compra inicial de las acciones para lograr el TSR.

Como ecuación matemática, sería:


TSR

=

(

Precio actual

Precio de compra

)

+

Dividendos

Precio de compra

begin {align} & text {TSR} = frac {( text {Precio actual} – text {Precio de compra}) + text {Dividendos}} { text {Precio de compra}} \ end { alineado}

TSR=Precio de compra(Precio actualPrecio de compra)+Dividendos

Un ejemplo hipotético de TSR

Por ejemplo, supongamos que un inversionista compró 100 acciones de una empresa a $ 20 por acción (para una inversión total de $ 2,000). Las acciones, que aún poseen, ahora se cotizan a 24 dólares por acción. Desde que el inversionista compró las acciones hace dos años, la compañía ha pagado un total de $ 4.50 en dividendos por acción.

¿Cuál es el TSR del inversor durante esos dos años? Se calcularía como

  • $ 24 – $ 20 (precio actual de la acción menos precio de compra original) = 4
  • más $ 4.50 (cantidad de dividendos por acción recibida) = 8.5
  • compartido en $ 20 (precio de compra original por acción) = .425
  • multiplicar por 100 para obtener un porcentaje = 42,5%

Entonces el TSR sería del 42,5%. Como ecuación:


TSR

=

(

(

PS

2

4

PS

2

0

)

+

PS

4

.

5

0

)

÷

PS

2

0

=

0

.

4

2

5

×

1

0

0

=

4

2

.

5

%

begin {alineado} text {TSR} & = big (( $ 24 – $ 20) + $ 4.50 big) div $ 20 \ & = 0.425 horas 100 \ & = 42.5 % \ end {alineado}

TSR=((PS24PS20)+PS4.50)÷PS20=0.425×100=42.5%

Nota: Si prefiere pensar en TSR en dólares por términos de porcentaje, solo debe seguir los dos primeros pasos anteriores, teniendo $ 8.50 por acción como su rendimiento total para el accionista, también conocido como «valor de retorno en efectivo de las acciones», como se denomina en él. ene sta forma.

Ejemplo de la vida real de TSR

Para el año fiscal 2020, Microsoft Corporation (MSFT) tuvo un TSR del 59,4% para los inversores que lo mantuvieron durante todo ese período. De esto, el 57,6% provino de un aumento en el precio de la acción, mientras que el 1,8% se devolvió por dividendos.

TSR también se puede considerar como la tasa interna de rendimiento (TIR) ​​de todos los flujos de efectivo a un inversor durante el período en el que mantiene sus acciones.

Ventajas y desventajas del rendimiento total para el accionista (TSR)

TSR se utiliza mejor cuando se analizan inversiones de capital riesgo y capital privado. Estas inversiones generalmente involucran múltiples inversiones en efectivo durante la vida del negocio y, en última instancia, salidas de efectivo individuales a través de una oferta pública inicial (OPI) o venta.

Debido a que TSR se expresa como un porcentaje, la cifra es fácilmente comparable con los puntos de referencia de la industria o empresas del mismo sector. Sin embargo, refleja el rendimiento general anterior para los accionistas sin considerar los rendimientos futuros.

TSR presenta una figura fácil de entender de los beneficios financieros generales generados para los accionistas. La figura mide cómo evalúa el mercado el desempeño general de una empresa durante un período de tiempo determinado. Sin embargo, el TSR se calcula para las empresas que cotizan en bolsa a nivel general, no a nivel de división. Además, TSR solo funciona para inversiones con una o más entradas de efectivo después de la compra. Además, TSR está orientado hacia el exterior y refleja las perspectivas del mercado sobre el rendimiento; por lo tanto, un TSR puede verse afectado negativamente si el precio de las acciones de una empresa fundamentalmente fuerte sufre drásticamente a corto plazo por cualquier motivo, como publicidad negativa o el comportamiento o sentimiento distintivo del mercado de valores.

TSR no mide el monto total de la inversión ni su rendimiento. Por esta razón, TSR puede favorecer inversiones con altas tasas de rendimiento, incluso cuando la cantidad de rendimiento en dólares es pequeña. Por ejemplo, una inversión de $ 1 que devuelve $ 3 tiene un TSR más alto que una inversión de $ 1 millón que devuelve $ 2 millones. Además, TSR no se puede utilizar cuando la inversión genera flujos de efectivo intermedios. Además, TSR no tiene en cuenta el costo de capital y no puede comparar inversiones en diferentes períodos de tiempo.

Hijo

  • Simple de calcular, fácil de entender

  • Una evaluación más completa del valor de la inversión.

  • Fácil de comparar con otras empresas o puntos de referencia

  • Buena medida del desempeño a largo plazo

Contras

  • Limitado al desempeño pasado, sin sentido de retornos futuros

  • Efectivo solo para inversiones con entradas de efectivo

  • Sensible al sentimiento del mercado de valores

  • No refleja el monto de la inversión

Total de preguntas frecuentes sobre la rentabilidad de los accionistas

¿Qué es el rendimiento total de los accionistas?

El rendimiento total para el accionista (TSR) es una forma de evaluar el rendimiento de la inversión. Incluye ganancias de capital y dividendos para medir los rendimientos generales que un inversionista obtiene de una acción.

¿Cómo se mide la TSR?

TSR, por debajo del rendimiento total de los accionistas, mide la apreciación del precio de una acción, más el monto total pagado en dividendos por acción, durante un período de tiempo determinado.

¿Cómo se calcula el rendimiento total del accionista?

Para calcular el rendimiento total para el accionista (TSR), primero, el precio actual de las acciones por acción aparece a partir del precio pagado originalmente. Luego, agregue la cantidad en dólares de los dividendos recibidos por acción, junto con cualquier otra distribución o pago especial (como recompras de acciones, por ejemplo). Divida esta cantidad por el precio de compra de las acciones por acción. Multiplique por 100 para obtener una cifra porcentual del TSR.

La línea de base

El rendimiento total para el accionista (TSR) es una forma de averiguar cuánto ha generado su inversión para usted: cuánto dinero extra ha ganado su capital en un período de tiempo determinado. El respeto se tiene en cuenta en las acciones y los dividendos pagados sobre esas acciones. Tiene sus límites, ¿qué métricas financieras no los tienen? – Pero en general, proporciona una comprensión más completa del rendimiento de sus acciones que obtener la ganancia en el precio de las acciones.