¿Qué es una reserva para canje de obligaciones?
Una reserva de redención de obligaciones (DRR) es una disposición que establece que cualquier corporación india que emita obligaciones debe crear un servicio de redención de obligaciones en un esfuerzo por proteger a los inversores de la posibilidad de incumplimiento de una empresa. Esta disposición fue dada a la Ley de Compañías Indias de 1956, en una enmienda introducida en 2000.
DISTRIBUCIÓN DE LA RESERVA DE REEMBOLSO DE OBLIGACIONES
Una obligación es un título de deuda que permite a los inversores pedir dinero prestado a una tasa de interés fija. Este instrumento se considera no garantizado, ya que no está respaldado por un activo, gravamen o cualquier otra forma de garantía. Por lo tanto, para proteger a los tenedores de obligaciones del riesgo de incumplimiento por parte de la empresa emisora, la Sección 117C de la Ley de Compañías Indias de 1956 aplicó el mandato de reserva para canje de obligaciones. Esta reserva de capital, que será financiada por los emisores de las utilidades generadas cada año hasta el canje de las obligaciones, debe representar al menos el 25% del valor nominal de las obligaciones.
Conclusiones clave
- Una reserva de redención de obligaciones es un requisito impuesto a una corporación india que emite obligaciones, donde deben crear un servicio de redención de obligaciones, para proteger a los inversores de la posibilidad de incumplimiento de una empresa.
- Esta regla brinda a los inversionistas una medida de protección, porque las obligaciones no están respaldadas por un activo, gravamen o cualquier otro tipo de garantía.
- La reserva debe reflejar al menos el 25% del valor nominal de las obligaciones emitidas.
Por ejemplo, supongamos que una empresa emite $ 10 millones en obligaciones el 10 de enero de 2017, con una fecha de vencimiento del 31 de diciembre de 2021. En este caso, una reserva de redención de obligaciones de $ 2,5 millones (25% x $ 10 millones) es requerido. para probar, antes de la fecha de vencimiento de la obligación. Las empresas que no creen tales reservas dentro de los 12 meses posteriores a la emisión de debentures deberán pagar a los tenedores de debentures un interés del 2%, en multas. Pero las empresas no necesitan financiar inmediatamente la cuenta de reserva con un depósito grande. En cambio, tienen la opción de acreditar la cuenta por una cantidad suficiente cada año, para satisfacer el requisito del 25%.
Antes del 30 de abril de cada año, las empresas también deben registrar o depositar al menos el 15% del monto de sus obligaciones con vencimiento el 31 de marzo del año siguiente. Estos fondos, que pueden depositarse en un banco programado o invertirse en bonos corporativos o gubernamentales, se utilizarán para fijar los pagos de intereses o principal de las obligaciones que vencen durante el año y no se pueden utilizar para ningún otro propósito.
El servicio de canje de obligaciones solo se aplica a las obligaciones emitidas después de la enmienda de 2000 de la Ley de Compañías Indias de 1956. Y las empresas que pertenecen a las siguientes cuatro categorías están completamente exentas de los requisitos de RRD:
- Todas las instituciones financieras indias (AIFI) regidas por el Fondo de reserva indio (RBI)
- Otras instituciones financieras reguladas por RBI
- Empresas bancarias de obligaciones públicas y privadas
- Compañías financieras de vivienda registradas en el Banco Nacional de la Vivienda
Con obligaciones parcialmente convertibles, las reservas de canje de obligaciones deben crearse solo para la parte no convertible, la única parte canjeable.
[Important: The minimum reserve requirement changed in 2014, from 50% to the current 25%.]
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