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¿Cuáles son las reservas probables?

Las reservas probables son reservas de petróleo crudo que se estima que tienen al menos un 50% de probabilidades de recuperarse mediante la perforación. Las probabilidades de recuperación ayudan a evaluar el valor presente y futuro de los activos de propiedad u operados por empresas del sector del petróleo y el gas.

Conclusiones clave

  • Las reservas probables son depósitos de petróleo con una probabilidad de al menos el 50% de que lo que está disponible se pueda extraer para su uso.
  • Las reservas probables no necesariamente significan reservas probadas, ya que una empresa puede decidir no recuperar los depósitos debido a la costosa economía de extracción.
  • Las empresas que reportan reservas probables utilizan una valoración 2P que incluye reservas potenciales y probables.

Comprensión de las reservas probables

Las reservas probables son parte del petróleo presente en un área encuestada por una empresa de exploración de petróleo y gas. Las empresas utilizan los resultados de un estudio sísmico de un terreno para averiguar cuánto petróleo hay disponible bajo tierra. Luego, las empresas clasifican la cantidad de petróleo en función de una estimación de la relativa facilidad o dificultad de extraer el petróleo o el gas del suelo.

Cualquier combinación de desafíos regulatorios, económicos y tecnológicos podría aumentar la probabilidad de que una empresa pueda retirar la reserva de manera rentable. Cuando las empresas deciden que estos factores se combinan para darles un 50% y un 89% de posibilidades de extraer con éxito el petróleo o el gas, clasifican las reservas como probables.

Por ejemplo, las reservas pueden considerarse adecuadas para un método establecido de recuperación comercial que una empresa no está usando actualmente, o originalmente no tenía la intención de usar, el sitio. En ese caso, la firma clasificaría las reservas como probables, ya que su recuperación dependería de la planificación y ejecución de un nuevo proyecto, que puede ser o no económicamente viable. En este caso, si bien las reservas ciertamente estarían disponibles para la empresa, la economía de su extracción puede ser una razón razonable para que la empresa decida no obstaculizar la extracción.

Reservas probables, probadas y potenciales

La Sociedad de Ingenieros de Petróleo identifica tres categorías principales de reservas de petróleo en función de la probabilidad de que una empresa de exploración y perforación crea que se extraerán.

  1. Las reservas potenciales se encuentran en el extremo inferior de la escala, con una extracción comercial ocasional por debajo del 50 por ciento, pero superior al 10 por ciento.
  2. Las reservas probadas se encuentran en la parte superior de la escala, con una probabilidad de extracción comercial del 90 por ciento o más.
  3. Las reservas prospectivas son aquellas que tienen más probabilidades de recuperarse entre las reservas probadas y potenciales, o más del 50 por ciento pero poco menos del 90 por ciento.

Estas categorías ayudan a los expertos a determinar el valor justo de mercado (FMV) de las reservas de una empresa. El valor justo de mercado es el precio que un artículo se vendería en el mercado abierto. El proceso implica aplicar una tasa de descuento a los flujos de efectivo esperados de las reservas en función de la categoría en la que se encuentran.

Las valoraciones de mercado justas pueden ayudar a una empresa a efectos de planificación y contabilidad, pero las reglas sobre las métricas que las empresas petroleras deben revelar a sus inversores difieren según el país. La mayoría de las grandes empresas de petróleo y gas informan sobre reservas probadas para ayudar a los inversores y analistas a modelar los rendimientos futuros. Sin embargo, no todas las empresas públicas indican necesariamente reservas probables.

Medición de reservas probables

Entre las empresas que informan reservas probables, la formulación más común utiliza la valoración 2P, incluidas las reservas probadas y las reservas probables. Generalmente, se entiende que este valor 2P es el mejor caso para recuperar líquidos de la cartera de la empresa. La relación EV / 2P se utiliza para valorar las empresas de petróleo y gas. Es el valor de la empresa (EV) dividido por las reservas probadas y probables (2P). El valor de la empresa representa el valor total de la empresa.

Algunas empresas también utilizan la ecuación de reservas de petróleo 3P, que utiliza la suma de las reservas probadas, probables y potenciales. Debido a la baja probabilidad de retorno parcial de una estimación 3P, los inversores generalmente pueden considerarla una estimación de alto nivel de las probables ganancias.