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Perfiles de empresas/ IPOs

Resulta

¿Qué es un Spin?

El término spinning se refiere al acto de ofrecer acciones a clientes seleccionados en una oferta pública inicial (OPI) por parte de una firma de corretaje o suscripción para retener o adquirir su negocio. Spinning beneficia teóricamente a la firma de suscripción o corretaje, así como al mejor cliente al que se ofrecen las acciones. La práctica de hilar, también conocida como hilatura IPO, es ilegal y poco ética. La acción de hilar no tiene nada que ver con la hilatura, cuando una empresa divide uno de sus segmentos o divisiones en una entidad separada.

Conclusiones clave

  • Spinning implica ofrecer acciones a clientes seleccionados en una oferta pública inicial de una firma de corretaje o suscripción para retener o adquirir su negocio.
  • Las casas de corretaje de inversiones pueden asegurar un acuerdo de tipo quid pro quo girando.
  • Spinning permite a las empresas y suscriptores obtener ganancias y mantener el negocio favorable, y los clientes pueden obtener ganancias invirtiendo en acciones de OPI.
  • El hilado es ilegal y poco ético, y se pueden imponer fuertes multas a individuos y / o empresas.

Entender los giros

El hilado es una forma lucrativa de atraer el negocio de las grandes empresas. Al adelantar la decisión de los directores ejecutivos, las casas de corretaje de inversiones pueden garantizar una liquidación del tipo quid pro quo. Las empresas o suscriptores ofrecen acciones de OPI poco comunes a los clientes, generalmente las muy populares, para obtener nuevos negocios. De esta manera, la firma que ofrece las acciones fomenta la lealtad y / o una base de clientes más amplia. Mientras tanto, invertir en una nueva empresa pública dinámica tiene beneficios tales como ganancias de capital para el cliente seleccionado.

Dado que las ganancias de la OPI a menudo ocurren principalmente en el primer día de negociación, existe una gran demanda de acciones calientes de la OPI que se pueden invertir fácilmente en el primer día de negociación con una gran ganancia para el corredor de suscripción. Las OPI generan beneficios inmediatos para los suscriptores distribuidos, especialmente durante el auge de las puntocom de finales de la década de 1990. Algunos suscriptores aprovecharon la oportunidad para asignar acciones a sus amigos en el negocio con la esperanza de adquirir futuros negocios de banca de inversión de ellos.

Ahora se dictamina que la práctica ahora es ilegal porque se consideró favorablemente un robo y también se considera un soborno. El daño social que ahora se exceptúa es la entrega injusta del valor monetario de los descuentos a inversionistas seleccionados seleccionados por las firmas de valores. La empresa de nueva creación que vende la oferta pública inicial vendiendo directamente a inversores ordinarios puede haber recibido un precio más alto si la empresa no les hubiera vendido valores a inversores seleccionados con un descuento. La infracción de personas o empresas puede resultar en una gran multa.

Spinning es ilegal y poco ético.

Consideraciones Especiales

Para 2009 estudiado por los profesores Xiaoding Liu y Jay R. Ritter de la Universidad de Florida, el spinning realmente logra sus objetivos. Liu y Ritter descubrieron que las OPI derivadas tenían un rendimiento un 23% más alto en el primer día que las OPI similares. Se encontró que la ganancia promedio de un día recibida por los ejecutivos de las asignaciones de OPI en caliente fue de $ 1.3 millones. La proporción de estos números sugiere que solo el 8% de la cantidad incremental de dinero que queda sobre la mesa regresa a los ejecutivos que la hacen girar.

Además, las empresas a las que se les ofreció una OPI suscrita solo transfirieron el 6% del tiempo, en comparación con el 31% del tiempo para las empresas a las que no se les ofreció OPI. Sin embargo, los autores del estudio también señalaron que «desde 2001 ha cesado el giro de los ejecutivos corporativos en los EE. UU. Esto se debe a la represión regulatoria y la falta de OPI en caliente para asignar».

Ejemplo de giro

Goldman Sachs y Meg Whitman, exdirectora ejecutiva de eBay, se vieron envueltos en un escándalo de conflicto de intereses que se pensaba que se remontaba a principios de la década de 2000. Durante su mandato como directora ejecutiva, Whitman fue nombrada miembro de la junta directiva de Goldman Sachs en 2001. Su nombramiento aparentemente le dio acceso a información sobre OPI de acciones calientes, y fue nombrada en una investigación de conferencia giratoria. Durante la investigación, se alegó que Goldman Sachs y otras empresas utilizaron parcelas para intercambiar OPI de acciones calientes por otros negocios de inversión. Whitman renunció a la junta y terminó resolviendo una demanda relacionada con el dinero que ganó con las compras de la OPI.