Resultado de Asia

¿Qué es un resultado de conveniencia?

La conveniencia es el beneficio o prima de poseer un producto subyacente o bien físico, que no sea el contrato de valor o derivado relacionado.

A veces, como resultado de movimientos irregulares del mercado, como un mercado invertido, puede ser más rentable mantener un activo subyacente o de seguridad que tener el contrato o instrumento derivado debido a su relativa escasez frente a la alta demanda. Considere comprar fianzas físicas de trigo en lugar de futuros contratos de trigo. Si hay una sequía repentina y aumenta la necesidad de trigo, la diferencia entre el precio de primera compra del trigo y el precio después del choque es el resultado de conveniencia.

Explicación del resultado de conveniencia

El almacenamiento de un bien físico o mercancía está estrechamente vinculado al producto de la conveniencia de los productos. Sin embargo, existe una correlación inversa entre los precios de los productos básicos y los niveles de almacenamiento. Según los niveles de oferta y demanda, cuando los niveles de almacenamiento de productos básicos son escasos, el precio de los productos básicos normalmente aumentará. Lo opuesto también es cierto; cuando los niveles de almacenamiento de productos básicos son abundantes, el precio suele bajar.

La producción de conveniencia generalmente ocurre cuando los costos de almacenamiento físico, como almacenamiento, seguros, seguridad, etc., son relativamente bajos.

Rendimiento de conveniencia y costo del seguro

Los inversores pueden calcular el rendimiento de conveniencia como un costo de seguro contra el riesgo de precio. La fórmula se calcula multiplicando el precio del contrato de futuros del mes inicial por el costo de capital del dinero inmovilizado en el inventario, o el número de Euler elevado a la tasa del préstamo multiplicado por el tiempo hasta el vencimiento, luego sumando y restando el costo de almacenamiento. contrato por el contrato mensual. Luego, divida este cálculo por el precio del contrato de futuros en el mes inicial y agregue uno al cociente. El valor resultante se eleva a 365 de potencia dividido por el número de días hasta el vencimiento. Finalmente, reste uno del valor que sigue.

Un ejemplo del mundo real del resultado de Asia

El resultado de la simple conveniencia es calcular si se conocen el precio futuro de los productos básicos, el precio al contado, la tasa de préstamo y el tiempo de vencimiento. El precio de los futuros se calcula como el precio al contado multiplicado por el número de Euler, o la constante matemática e, elevado a la potencia de la diferencia entre la tasa de préstamo y el rendimiento de conveniencia multiplicado por el tiempo hasta el vencimiento. En consecuencia, se determina que el rendimiento por conveniencia es la diferencia entre la tasa del préstamo y uno dividido a lo largo del tiempo hasta el vencimiento multiplicado por el hueco natural del precio de futuros dividido por el precio al contado. Esta fórmula se utiliza para compactar continuamente tasas y rendimientos.

Por ejemplo, supongamos que un trader desea calcular el rendimiento de una instalación de petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) para su entrega dentro de un año. Suponga que la tasa de préstamo anual es del 2%, el precio al contado del petróleo crudo WTI es de $ 50.50 y el precio de futuros de los contratos de petróleo crudo que vencen dentro de un año es de $ 45.50. Por lo tanto, el rendimiento de conveniencia se calcula en 12,43% condensado continuamente por año, o 0,02 – (1/1) * LN ($ 45,50 / $ 50,50).