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Finanzas Corporativas y Contabilidad/ Contabilidad

Resultado de explotación por depreciación y amortización (OIBDA)

¿Qué es el ingreso operativo antes de la depreciación y amortización (OIBDA)?

El ingreso operativo de depreciación y amortización (OIBDA) es una medida del desempeño financiero que las empresas utilizan para demostrar la rentabilidad en sus actividades comerciales principales. El OIBDA no incluye los efectos de los gastos de capital en activos fijos, como equipos, y el costo por intereses de la deuda.

A veces, el OIBDA puede no incluir cambios en los principios contables que no reflejan una indicación de los resultados operativos básicos, los ingresos por operaciones discontinuadas y las ganancias y pérdidas de las subsidiarias.

Conclusiones clave

  • El resultado operativo antes de depreciaciones y amortizaciones (OIBDA) muestra la rentabilidad de una empresa en sus principales actividades comerciales.
  • El OIBDA no incluye los efectos de las inversiones en activos fijos, como equipos.
  • El OIBDA también excluye el costo de intereses y el costo de deuda e impuestos.
  • El análisis del OIBDA de una empresa muestra qué tan bien una empresa está generando ingresos mientras administra sus costos de producción y operación.

Comprensión de los ingresos operativos antes de la depreciación y amortización (OIBDA)

Los ingresos operativos de depreciación y amortización (OIBDA) buscan mostrar cuántos ingresos obtiene una empresa de su negocio principal. Al analizar el OIBDA de una empresa, podemos ver qué tan bien una empresa genera ingresos por ventas mientras administra sus costos de producción y operación.

El OIBDA es una medida financiera no GAAP, lo que significa que no es un requisito regulatorio cuando las empresas reportan sus estados financieros. Las agencias reguladoras, como la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), exigen que las empresas informen sobre su desempeño financiero en un formato estandarizado para ayudar a los inversores y acreedores a comparar empresas de manera más eficaz.

Sin embargo, el OIBDA sigue siendo una métrica útil porque puede ayudar a los inversores a comprender qué tan bien una empresa genera ingresos a partir de su actividad principal de producción y fabricación. A continuación se muestran los componentes que se utilizan con más frecuencia para calcular el OIBDA.

Ingresos de explotación

Los ingresos operativos son los ingresos que una empresa obtiene de su actividad principal. Los ingresos operativos son el resultado de deducir los gastos operativos de la utilidad bruta.

La ganancia bruta es el ingreso de una empresa menos su costo de bienes vendidos (COGS). El costo de los bienes vendidos representa el costo del inventario y los suministros necesarios para generar los bienes vendidos que generan ingresos.

Si bien la utilidad bruta muestra la cantidad de ganancias que una empresa obtiene de su línea de producción, la utilidad operativa es más completa. Los ingresos operativos incluyen los costos operativos de funcionamiento de la empresa junto con los costes de explotación.

Depreciación y amortización

Cuando las empresas compran un activo como una pieza de maquinaria, puede resultar bastante caro. El costo del activo se puede utilizar para reducir la renta imponible de una empresa. Es decir, la utilidad neta se reduce por el costo del activo a efectos fiscales, reduciendo así los impuestos pagados sobre las utilidades de la empresa.

En lugar de informar el costo total del activo en el año de compra, las empresas pueden distribuir el costo de ese activo cada año durante la vida útil estimada del activo. Este proceso de enajenación del activo a lo largo de los años se denomina depreciación y es útil porque permite que las empresas se beneficien del activo y gasten solo una parte de él cada año.

La amortización es la misma práctica que la depreciación, excepto que la amortización se usa para activos intangibles, como una patente, y la depreciación se usa para activos tangibles, como maquinaria. Al calcular el OIBDA, la depreciación y amortización se incluyen en el resultado operativo, ya que generalmente se deducen del beneficio bruto para alcanzar el resultado operativo.

Intereses e impuestos

Los intereses y los impuestos recibidos en el estado de resultados son partidas de costos. Muchas empresas que compran activos fijos, como un edificio, tienen que pedir prestado el dinero para financiar la compra.

Como resultado, la empresa tiene que pagar el costo de intereses en cada período contable, que es la tasa de interés que el prestamista aplica a la deuda. Los impuestos también se enumeran como una partida separada en el estado de resultados que muestra el gasto tributario pagado por la empresa en función de la tasa impositiva aplicable y las ganancias generadas.

Los intereses y los impuestos generalmente se enumeran después de los ingresos operativos, lo que significa que no se incluyen en los gastos operativos. Como resultado, ambos costos normalmente no se incluyen en el cálculo del OIBDA.

Sin embargo, algunas empresas reportan mayores costos de intereses e impuestos en el estado de resultados y se reflejan en los ingresos operativos y, por lo tanto, deben devolverse a los ingresos operativos para lograr un DTO.

Fórmula y cálculo de OIBDA

La fórmula para calcular el resultado operativo antes de depreciación y amortización (OIBDA) se muestra a continuación:


OIBDA

=

OI

+

D.

+

UNA.

+

Impuesto

+

Interesar

dónde:

OI

=

Ingresos de explotación

D.

=

Depreciación

UNA.

=

Amoritización

begin {alineado} & text {OIBDA} = text {OI} + text {D} + text {A} + text {Impuestos} + text {Interés} & textbf {donde:} \ & text {OI} = text {Ingresos operativos} \ & text {D} = text {Depreciación} \ & text {A} = text {Amoritización } end {alineado} OIBDA=OI + D. + UNA. + Impuesto + Interesardónde:OI=Ingresos de explotaciónD.=DepreciaciónUNA.=Amoritización

  1. Encuentre los ingresos operativos en el estado de resultados.
  2. Encuentre una línea de costo para la depreciación y amortización y agregue esa cifra a los ingresos operativos.
  3. Si la deducción por intereses e impuestos se ha incluido en los ingresos operativos, se deben devolver a los ingresos operativos. Si los costos se enumeran después de los ingresos operativos, deben excluirse del cálculo del OIBDA.

Tenga en cuenta que algunas empresas pueden incorporar costos de depreciación y amortización dentro de sus COGS o sus costos de venta, generales y administrativos (SG&A). Es decir, puede que no haya una partida separada para depreciación y amortización. En este caso, se debe utilizar el estado de flujo de efectivo de la empresa para ubicar el artículo de línea. Al calcular los flujos de efectivo, las empresas deben agregar costos que no son de efectivo, como A&E, a los ingresos netos para lograr los flujos de efectivo para el período.

OIBDA vs EBITDA

El OIBDA y el EBITDA o las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización son similares pero utilizan diferentes números de ingresos como puntos de partida.

El cálculo del OIBDA comienza con la utilidad de operación y el EBITDA comienza con la utilidad neta, que es la ganancia del período contable. A diferencia del EBITDA, el OIBDA no incorpora ingresos no operativos ni gastos extraordinarios. Los bienes desechables se envían o eliminan en última instancia de los beneficios o ganancias de una empresa, pero no se incluyen en el OIBDA.

Esto puede verse como una ventaja a efectos de comparación, ya que los ingresos no operativos no se repiten año tras año. Su separación de los ingresos operativos garantiza que el cálculo solo refleje los ingresos obtenidos de las operaciones principales.

Ejemplo de OIBDA

A continuación se muestra el estado de resultados de Walmart Inc. para el año fiscal de la empresa que finalizó el 31 de enero de 2021, a través del informe 10 – K de la empresa emitido el 19 de marzo de 2021.

OIBDA para 2021

  • Los ingresos operativos para 2021 fueron de 22.548 millones de dólares.
  • Los intereses y la provisión para impuestos sobre la renta se enumeran a continuación en el resultado de explotación, lo que significa que no se reflejan en el resultado de explotación y pueden excluirse del cálculo del OIBDA.
  • Sin embargo, la depreciación y amortización no se enumeran como un solo elemento de línea en el estado de resultados, lo que significa que están incluidas en la sección Gastos y gastos.
Declaración de ingresos de Walmart 2020 10K

Como resultado, debemos consultar el estado de flujo de efectivo de Walmart para el mismo período, que se muestra a continuación:

  • La depreciación y amortización se enumeran en el Flujo de efectivo de actividades operativas de $ 11.152 mil millones para 2021.
  • El OIBDA de Walmart para 2021 fue de $ 33.70 mil millones, calculado como $ 22.548 + $ 11.152 mil millones.
Walmart

OIBDA para 2020 y 2019

El OIBDA de Walmart también se puede calcular para 2020 y 2019 para compararlo con el 2021 de O21 para comprender mejor si 2021 fue un buen año o no.

  • OIBDA 2020 fue de $ 31,55 mil millones; a 2020 la utilidad operativa fue de $ 20.568 y A&E $ 10.987 ($ 20.568 + $ 10.987).
  • OIBDA 2019 fue de $ 32,635 mil millones; a 2019 la utilidad operativa fue de $ 21.957 y A&E $ 10.678 ($ 21.957 + $ 10.678).

El OIBDA 2021 de Walmart fue de $ 33.70 mil millones más de $ 2 mil millones más que en 2020. Sin embargo, el OIBDA 2021 fue aproximadamente $ 1 mil millones más alto que en 2019.

Podemos ver que Walmart ha estado aumentando sus ingresos de sus operaciones comerciales principales desde que OIBDA en 2021 fue mucho mejor que en 2020 y OIBDA también superó a 2019.

Sin embargo, el OIBDA de 2021 fue casi $ 1 mil millones más alto que el de 2019, en parte, debido a un mayor costo de depreciación para 2021 de $ 11.152 mil millones frente a $ 10.678. Es posible que la compañía haya comprado nuevos activos en 2021, lo que resultó en un mayor costo de depreciación.

Al comparar el OIBDA de diferentes empresas, es importante considerar si las dos empresas pertenecen a la misma industria y tienen un requisito similar de activos fijos. Si una empresa no tiene suficientes activos fijos y la otra sí, los costos de depreciación y OIBDA para las dos empresas pueden ser muy diferentes.