En este momento estás viendo Resultado de recogida

DEFINICIÓN Resultado de la selección

Elegir un rendimiento es la tasa de interés adicional que recibe un inversor al vender un bono de menor rendimiento y comprar un bono de mayor rendimiento. La selección de rendimiento se realiza para mejorar el rendimiento de una cartera ajustada al riesgo.

DESGLOSE Resultado de recogida

La selección de rendimiento que implica bonos comerciales de menor rendimiento es una estrategia de inversión para bonos de mayor rendimiento. Si bien un resultado adicional puede ser mejor para obtener resultados, la estrategia también conlleva un mayor riesgo. Un bono con un rendimiento más bajo generalmente tiene un vencimiento más corto, mientras que un bono con un rendimiento más alto tiende a tener un vencimiento más largo. Los bonos con vencimientos a largo plazo son más sensibles a los movimientos de los tipos de interés en los mercados. En consecuencia, un inversor está expuesto al riesgo de tasa de interés con el bono de vencimiento más largo.

Además, existe una relación positiva entre el resultado y el riesgo. Cuanto mayor sea el riesgo percibido para el bono, mayor será el rendimiento que los inversores necesitan para motivarlos a comprar el bono. Los bonos con mayor riesgo tienen menor calidad crediticia que los bonos con menor riesgo. Con la recaudación de rendimiento, entonces, existe una cierta cantidad de riesgo involucrado, ya que el bono con un rendimiento más alto a menudo tiene una calidad crediticia más baja.

Por ejemplo, un inversor ha emitido un bono emitido por ABC Company con un rendimiento del 4%. El inversor puede vender este bono a cambio de un bono emitido por XYZ Company con un rendimiento del 6%. El rendimiento del inversor es del 2% (6% – 4% = 2%). Esta estrategia puede beneficiarse de un cupón más alto o un rendimiento al vencimiento (YTM) más alto o ambos. Los bonos con un riesgo de incumplimiento más alto suelen tener rendimientos más altos, lo que genera un riesgo de selección de rendimiento. Idealmente, los bonos con la misma calificación o riesgo crediticio implicarían una selección de rendimiento, aunque no siempre es así.

La estrategia de selección de rendimiento se basa en el swap de selección de rendimiento puro, que aprovecha los bonos tergiversados ​​temporalmente, compra bonos respaldados en relación con los mismos tipos de bonos que se mantienen en la cartera y, por lo tanto, un rendimiento más alto para pagar y vende los que están en el -cartera restringida, que como resultado rinde menos. El canje de bonos con cupón más bajo implica la negociación de bonos con cupón más alto, lo que aumenta el riesgo de reinversión del inversor cuando las tasas de interés caen, ya que es probable que el postor exija al emisor del bono de cupón alto. También existe cierto riesgo si las tasas de interés suben. Por ejemplo, si las tasas actuales de la economía suben durante la transacción o durante el período de tenencia del bono, el inversionista puede incurrir en pérdidas.

La estrategia de recolección de rendimiento solo está diseñada para generar mayores retornos. Un inversor no tiene que estimar ni predecir el movimiento de las tasas de interés. Esta estrategia conduce a ganancias valiosas si se implementa correctamente y en el momento adecuado.