Resultado

¿Qué es un resultado?

El rendimiento se refiere a las ganancias generadas y realizadas en una inversión durante un período de tiempo determinado. Se expresa como un porcentaje basado en la cantidad invertida, el valor de mercado actual o el valor nominal del título. Incluye los intereses devengados o la tenencia de dividendos recibidos de un valor en particular. Dependiendo de la valoración (fija vs. volátil) del valor, la producción puede clasificarse como informativa o esperada.

Fórmula para el resultado

El rendimiento del flujo de caja recibido por un inversor es una medida de la cantidad invertida en un valor. En su mayoría se calcula sobre una base anual, aunque también se utilizan otras variaciones como la producción trimestral y mensual. El rendimiento no debe confundirse con el rendimiento total, que es una medida más completa del rendimiento de la inversión. El resultado se calcula de la siguiente manera:

Rendimiento = Rendimiento neto realizado / Principal

Por ejemplo, las ganancias y el rendimiento de las inversiones en acciones pueden presentarse de dos formas. Primero, puede ser en términos de un aumento de precio, donde un inversionista compra una acción a $ 100 por acción y después de un año la vende por $ 120. En segundo lugar, la acción puede pagar un dividendo, digamos $ 2 por acción, durante el año. El resultado sería la apreciación del precio de la acción más los dividendos pagados, dividido por el precio de la acción original. El resultado del ejemplo sería:

($ 20 + $ 2) / $ 100 = 0.22, o 22%

Qué resultado puede decirle

Debido a que un valor de retorno más alto indica que un inversor puede recuperar cantidades más altas de flujos de efectivo en sus inversiones, un valor más alto a menudo se considera un indicador de menor riesgo y mayor rendimiento. Sin embargo, se debe tener cuidado de comprender los cálculos involucrados. El valor de mercado reducido del valor puede resultar en un alto rendimiento, lo que reduce el valor del denominador utilizado en la fórmula y aumenta el valor calculado del rendimiento incluso cuando las valoraciones del valor disminuyen.

Si bien muchos inversores prefieren los pagos de dividendos de las acciones, también es importante realizar un seguimiento de los rendimientos. Si la producción se vuelve demasiado alta, puede indicar que el precio de las acciones está disminuyendo o que la empresa está pagando altos dividendos. Debido a que los dividendos se pagan con las ganancias de una empresa, los pagos de dividendos más altos pueden significar que las ganancias de la empresa están aumentando, lo que puede conducir a precios de las acciones más altos. Los dividendos más altos deberían conducir a un aumento constante o marginal en los rendimientos con precios de las acciones más altos. Sin embargo, un aumento significativo en el rendimiento del precio de las acciones que no aumenta puede significar que la empresa está pagando dividendos sin aumentar las ganancias, lo que puede indicar problemas de flujo de efectivo a corto plazo.

Tipos de rendimiento

El rendimiento puede variar según el valor invertido, la duración de la inversión y la cantidad de rendimiento.

Rentabilidad de las existencias

Para las inversiones basadas en acciones, se utilizan comúnmente dos tipos de rendimiento. Cuando se calcula en base al precio de compra, un retorno sobre el costo (YOC), o retorno del costo, se da como:

Rendimiento del costo = (aumento de precio + dividendos pagados) / precio de compra

En el ejemplo anterior, el inversor obtuvo una ganancia de $ 20 ($ 120 – $ 100) como resultado de un aumento de precio y también ganó $ 2 de un dividendo pagado por la empresa. Por lo tanto, la rentabilidad del costo es de ($ 20 + $ 2) / $ 100 = 0.22, o 22%.

Sin embargo, es posible que muchos inversores quieran calcular el rendimiento basándose en el precio de mercado actual, en lugar del precio de compra. Este resultado se denomina resultado actual y se calcula de la siguiente manera:

Rendimiento actual = (aumento de precio + dividendo pagado) / precio actual

En el ejemplo anterior, el rendimiento actual es de ($ 20 + $ 2) / $ 120 = 0,1833, o 18,33%.

Cuando el precio de las acciones de una empresa aumenta, el rendimiento actual baja debido a la relación inversa entre el rendimiento y el precio de las acciones.

Devolución bajo fianza

El rendimiento de los bonos que pagan intereses anuales se puede calcular de una manera simple, denominada rendimiento nominal, que se calcula como:

Rendimiento nominal = (interés devengado anual / valor nominal del bono)

Por ejemplo, si un bono de Hacienda con un valor nominal de $ 1,000 vence en un año y paga un interés anual del 5%, su rendimiento se calcula como $ 50 / $ 1,000 = 0.05, o 5%

El rendimiento de un bono de tasa de interés variable, que paga un interés variable durante su tenencia, variará durante la vida del bono dependiendo de la tasa de interés aplicable en diferentes términos.

Si hay un bono que paga intereses con base en el rendimiento del Tesoro a 10 años + 2%, entonces el interés aplicable es del 3% cuando el rendimiento del Tesoro a 10 años es del 1% y cambiará al 4% si el rendimiento del Tesoro a 10 años aumenta al 2% después de unos meses.

De manera similar, el interés devengado por un bono indexado, cuyos pagos de intereses se ajustan a un índice, como el índice de inflación del Índice de Precios al Consumidor (IPC), cambiará a medida que fluctúe el valor del índice.

El rendimiento al vencimiento (YTM) es una medida especial del rendimiento total esperado de un bono cada año si el bono se mantiene hasta el vencimiento. Se diferencia del rendimiento nominal, que generalmente se calcula anualmente y varía sujeto a cada año que pasa. Por otro lado, YTM es el rendimiento promedio esperado por año y se espera que el valor permanezca constante durante el período de tenencia hasta el vencimiento del bono.

YTW es una medida del rendimiento esperado más bajo posible de un bono sin la posibilidad de que el emisor incumpla. YTW representa el peor escenario para el bono al calcular el rendimiento que se obtendría si el emisor utiliza disposiciones que incluyen anticipos, retiros o fondos de amortización. Este resultado es una medida de riesgo importante y garantiza que se cumplan ciertos requisitos de ingresos incluso en los peores casos.

Yield to call (YTC) es una medida vinculada a un bono rescatable, una categoría especial de bono que el emisor puede canjear antes del vencimiento, y YTC se refiere al rendimiento del bono en la fecha de su call. Este valor está determinado por los pagos de intereses del bono, su precio de mercado y la duración hasta la fecha de la llamada definida por el monto del interés.

Bonos municipales, que son bonos emitidos por un estado, municipio o condado para financiar sus gastos de capital y en gran parte no están sujetos a impuestos.también tienen una declaración de impuestos equivalente (TEY). TEY es el rendimiento predeterminado que debe tener un bono imponible para que su rendimiento sea el mismo que el rendimiento del bono municipal libre de impuestos, y está determinado por la categoría impositiva del inversor.

Si bien existen muchas variaciones para calcular los diferentes tipos de rendimiento, las empresas, emisores y gestores de fondos tienen mucha libertad para calcular, informar y declarar el valor del rendimiento de acuerdo con sus propias convenciones. Los reguladores como la Securities and Exchange Commission (SEC) han introducido una medida de cálculo de rendimiento estándar, conocida como rendimiento de la SEC, que es el cálculo de rendimiento estándar desarrollado por la SEC y destinado a ofrecer una medida estándar. Para hacer comparaciones de bonos más equitativas fondos. Los resultados de la SEC se calculan después de tener en cuenta las tarifas requeridas asociadas con el fondo.

El rendimiento de los fondos mutuos se utiliza para representar los ingresos netos recibidos de los fondos mutuos y se calcula dividiendo el pago de distribución de ingresos anual por el valor de las acciones de los fondos mutuos. Incluye ingresos recibidos a través de dividendos e intereses devengados por la cartera del fondo durante el año en particular. Dado que la valoración de un fondo mutuo cambia todos los días en función de su valor liquidativo calculado, el rendimiento del fondo mutuo se calcula y varía según el valor de mercado del fondo cada día.

Al igual que con las inversiones, se puede calcular el rendimiento de cualquier empresa comercial. El cálculo conserva la forma de la cantidad de rendimiento generado sobre el capital invertido.