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Retorno de la inversión (ROI) frente a la tasa de rendimiento interno (TIR): descripción general

Si bien hay muchas formas de medir el rendimiento de la inversión, pocas métricas son más populares y significativas que el retorno de la inversión (ROI) y la tasa interna de retorno (IRR). En todos los tipos de inversión, el ROI es más común que la TIR, en gran parte porque la TIR es más confusa y más difícil de calcular.

Las empresas utilizan ambas métricas al presupuestar el capital, y la decisión de emprender un nuevo proyecto a menudo cae dentro del ROI o IRR proyectado. La TIR es mucho más fácil de calcular, por lo que se decide qué métricas utilizar y se deben considerar los costos adicionales.

Otra diferencia importante entre la TIR y el ROI es que el ROI refleja el crecimiento general de la inversión de un extremo a otro. La TIR reconoce la tasa de crecimiento anual. Normalmente, ambos números deberían ser los mismos durante un período de un año (con algunas excepciones), pero no serán los mismos durante períodos más prolongados.

Conclusiones clave

  • El retorno de la inversión (ROI) y la tasa interna de retorno (TIR) ​​son medidas de rendimiento para inversiones o proyectos.
  • El ROI es más común que la TIR, ya que la TIR suele ser más difícil de calcular, aunque la TIR es más fácil de calcular.
  • El ROI representa el crecimiento de la inversión total, de principio a fin, y la TIR reconoce la tasa de crecimiento anual.
  • Si bien los dos números serán casi los mismos en el transcurso de un año, no serán los mismos por períodos más largos.

Retorno de la inversión (ROI)

El retorno de la inversión, a veces llamado tasa de retorno (ROR), es el porcentaje de aumento o disminución de una inversión durante un período determinado. Se calcula dividiendo la diferencia entre el valor presente o esperado por el valor original por el valor original y multiplicado por 100.

Por ejemplo, probablemente se invirtieron originalmente $ 200 y ahora vale $ 300. El ROI de esta inversión es del 50%. [((300 – 200) / 200) * 100].

Este cálculo funciona para cualquier período de tiempo, pero existe el riesgo de que los rendimientos de la inversión a largo plazo se evalúen con el ROI: un ROI del 80% parece ser excelente para una inversión de cinco años, pero no tanto como para una de 35 años. inversión.

Si bien las cifras de ROI se pueden calcular para casi cualquier actividad en la que se haya realizado una inversión y se pueda medir un retorno, el retorno de ROI dependerá de las cifras calculadas como ganancias y gastos. Cuanto más largo sea el horizonte de inversión, mayor será el desafío de proyectar o determinar con precisión las ganancias, los costos y otros factores, como la tasa de inflación o la tasa de impuestos.

Las estimaciones precisas también pueden resultar difíciles al medir el valor monetario de los resultados y los costos de los programas o procesos basados ​​en proyectos. Un ejemplo de esto es calcular el ROI para el departamento de recursos humanos dentro de una organización. Puede ser difícil cuantificar estos costos de manera temprana y especialmente a largo plazo a medida que se desarrolla la actividad o el programa y cambian las circunstancias. Debido a estos desafíos, el ROI puede ser menos significativo para las inversiones a largo plazo.

Tasa interna de rendimiento (TIR)

Antes de las computadoras, pocas personas se tomaron el tiempo para calcular la TIR. La fórmula de la TIR es la siguiente:













I.

R.

R.

=

NORTE.

pag.

V.

=


D


t

=

1


T.




C.

t



(

1

+

r


)

t




=


C.

0


=

0















donde:















I.

R.

R.

=

Tasa interna de retorno















NORTE.

pag.

V.

=

Patrimonio neto inmediato






begin {align} & IRR = NPV = sum ^ T_ {t = 1} frac {C_t} {(1 + r) ^ t} = C_0 = 0 \ & textbf {place:} \ & IRR = text {Tasa interna de rendimiento} \ & NPV = text {Valor actual neto} end of {alineado}


I.R.R.=NORTE.pag.V.=t=1DT.(1+r)tC.t=C.0=0donde:I.R.R.=Tasa interna de retornoNORTE.pag.V.=Patrimonio neto inmediato

Ct = Flujo de caja neto durante el período t

Número de períodos de tiempo

C0 = Costo total prioritario / Desembolso de la inversión

Para calcular la TIR utilizando la fórmula, una persona establecería un VAN igual a cero y se conformaría con la tasa de descuento (r), que es la TIR. Sin embargo, debido a la naturaleza de la fórmula, la TIR no se puede calcular analíticamente y debe calcularse mediante prueba y error o mediante software programado para calcular la TIR.

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Regla de tasa interna de retorno

El propósito principal de la TIR es identificar la tasa de descuento, de modo que el valor presente de la suma de las entradas de efectivo nominales anuales sea igual al desembolso neto de efectivo de la inversión.

Antes de calcular la TIR, el inversor debe comprender los conceptos de tasa de descuento y valor actual neto (VAN). Considere el siguiente problema: un hombre ofrece a un inversionista $ 10,000, pero ese inversionista tiene que esperar un año para obtenerlo. ¿Cuánto dinero pagaría óptimamente el inversor hoy para obtener esos $ 10,000 al año?

Es decir, el inversor debe calcular el valor actual equivalente a $ 10,000 garantizados en un año. Este cálculo se realiza estimando una tasa de interés inversa (tasa de descuento) que funciona de manera similar a un cálculo del valor de devolución de efectivo. Por ejemplo, usar una tasa de descuento del 10% valdría $ 9,090.90 $ 10,000 hoy en un año (10,000 / 1.1).

La TIR es la tasa de descuento que hace que el VAN de los flujos de efectivo futuros sea igual a cero. La TIR muestra la tasa de rendimiento anual de una inversión en particular, sin importar qué tan lejos en el futuro, y los flujos de efectivo futuros esperados.

Por ejemplo, un inversionista probablemente necesite $ 100,000 para un proyecto, y se estima que el proyecto generará $ 35,000 en flujos de efectivo cada año durante tres años. La TIR es la tasa a la que estos flujos de efectivo futuros se pueden descontar al equivalente de $ 100,000.

La TIR supone que los dividendos y los flujos de efectivo se reinvierten a la tasa de descuento, lo que no siempre es el caso. Si la tasa de reinversión no es tan fuerte, una TIR hará que un proyecto parezca más atractivo de lo que realmente es. Por ello, puede resultar ventajoso utilizar en su lugar la tasa interna de rendimiento modificada (TIRM).