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¿Qué es una devolución de NAV?

El resultado NAV es el cambio en el valor liquidativo de un fondo mutuo o ETF durante un período de tiempo determinado. El rendimiento del valor liquidativo de un fondo mutuo es una medida del rendimiento y puede diferir del rendimiento total o de mercado obtenido por los inversores porque estos productos pueden negociarse con una prima o un descuento en el mercado con respecto al valor liquidativo calculado del fondo.

Conclusiones clave

  • El rendimiento del activo neto (NAV) es una forma de calcular el rendimiento de un ETF o fondo mutuo a lo largo del tiempo al observar el valor de sus componentes.
  • En lugar de tomar el cambio en el valor de mercado o tomar el rendimiento total del fondo, el rendimiento NAV utiliza el cambio del fondo en el valor liquidativo a lo largo del tiempo.
  • El NAV puede diferir del precio de mercado de un fondo, ya que se calcula al final del día y los valores mantenidos dentro de un fondo se negocian durante cada día de negociación.

Comprender la rentabilidad del NAV

El rendimiento del NAV se calcula sobre la base del NAV diario del fondo informado después de que el mercado de valores ha cerrado cada día de negociación. El NAV es un cálculo básico realizado por los contables del fondo. Representa los activos totales menos los pasivos totales divididos por las acciones en circulación. El valor cambia diariamente con la volatilidad de los activos en función del valor de mercado. Un rendimiento del NAV es una medida contable transparente que informa los activos reales en el fondo al final del día. Por lo tanto, los dividendos, intereses y distribuciones de las ganancias de capital pagadas a los accionistas no se incluirían en los activos totales a menos que fueran reinvertidos.

El rendimiento total de un fondo mutuo proporciona una cifra de rendimiento que incluye los pagos de distribución. Por lo tanto, contabiliza las distribuciones relacionadas con los fondos que se desembolsan a los accionistas, independientemente de que esas distribuciones se reinviertan en los activos totales del fondo. Los pagos distribuidos son la razón principal por la que un inversor verá variaciones en el NAV contra el rendimiento total.

Los fondos de inversión que cotizan en bolsas con precios diarios, como los fondos de cierre cerrados y los fondos negociados en la bolsa, pueden tener un precio de mercado y un rendimiento de mercado. Los fondos que cotizan en tiempo real con un precio de mercado pueden tener una prima de mercado o un descuento, lo que hace que su rendimiento de mercado varíe del rendimiento del NAV. Se dice que los fondos que cotizan por encima de su NAV cotizan con una prima. Los fondos que cotizan por debajo de su NAV se cotizan con descuento. Pueden producirse primas y descuentos debido a valoraciones en tiempo real de los valores del fondo con respecto a su valor liquidativo diario. Los fondos tienden a negociarse cerca de su valor liquidativo con alguna desviación. Si un fondo se desvía demasiado de su NAV, los participantes autorizados pueden intervenir para corregir el precio.

Informe de rentabilidad del valor liquidativo y rendimiento del fondo

Las compañías de inversión brindan transparencia en sus informes de rendimiento de fondos para ayudar a los inversores a identificar el rendimiento del NAV, el rendimiento general y el rendimiento del mercado. Los inversores deben monitorear los resultados que utilizan para rastrear el desempeño de sus inversiones. Comprender los cálculos de rendimiento de los fondos ayudará con la debida diligencia y las comparaciones de rendimiento de los inversores.

La mayoría de los fondos de capital fijo y ETF proporcionarán informes de rendimiento que incluyen el rendimiento del NAV y el rendimiento al valor de mercado. El es Fondo de oportunidades estratégicas de Guggenheim proporciona un ejemplo de un fondo de capital fijo. Las inversiones del Fondo se basan en análisis cuantitativos y cualitativos. Las inversiones varían según las clases de activos, incluidos los de renta fija, renta variable y acciones preferentes. Al 9 de enero de 2018, el Fondo informaba una prima del 10,21% sobre el valor liquidativo. El cierre del NAV el 9 de enero fue de $ 19,78 frente a un precio de mercado de cierre de $ 21,80. El Fondo también tiene una prima promedio de 52 semanas del 6,54%.