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De todos los estados financieros emitidos por las empresas, el balance es una de las herramientas más efectivas para evaluar la salud financiera en un momento determinado. Piense en ello como una información financiera que se puede utilizar para realizar comparaciones hacia adelante o hacia atrás. Debido a la simplicidad de su diseño, es fácil ver los saldos de las tres partes principales con los activos de la empresa, por un lado, y los pasivos y el patrimonio de los propietarios, por el otro. El capital contable es el saldo neto entre los activos totales menos todos los pasivos y refleja los derechos de los accionistas sobre la empresa en un momento dado.

Los activos se enumeran según su liquidez o tan pronto como puedan convertirse en efectivo. Los pasivos se clasifican según la fecha de vencimiento. Los críticos del balance señalan el uso de valores contables frente a valores de mercado, que pueden estar inflados o sobrevendidos. Estos cambios se explican en informes como el “estado de situación financiera” y notas al pie, por lo que tiene sentido ir más allá de un simple balance general.

Pasivo

La responsabilidad es generalmente una obligación entre una parte y otra que aún no se ha completado o pagado. En el mundo de la contabilidad, el pasivo financiero también es una obligación, pero se define más por transacciones comerciales anteriores, eventos, ventas, intercambio de activos o servicios, o cualquier cosa que luego traiga beneficios económicos. Por lo general, se considera que los pasivos son a corto plazo (se espera liquidarlos dentro de los 12 meses o menos) o a largo plazo (12 meses o más). También se denominan actuales o no actuales según el contexto. Pueden incluir servicios adeudados a otros en el futuro; préstamos a corto o largo plazo de bancos, personas u otras entidades; o una transacción anterior que generó una obligación pendiente. Los pasivos más comunes suelen ser las cuentas por pagar y los bonos por pagar más habituales. La mayoría de las empresas tendrán estas dos partidas en su balance, ya que forman parte de operaciones en curso y a largo plazo.

Balance general de AT&T 2012

Activos Pasivo
Activos circulantes Pasivo circulante
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 4,868,000 Cuentas por pagar $ 28,301,000
Inversiones a corto plazo Deuda a corto plazo / actual a largo plazo $ 3,486,000
Créditos netos $ 13,693,000 Otros pasivos corrientes
Inventario
Otros activos circulantes $ 4,145,000 Total pasivos corrientes $ 31,787,000
Total de activos corrientes 22,706,000 Deuda a largo plazo $ 66,358,000
Otros pasivos $ 52,984,000
Inversiones a largo plazo $ 4,581,000 Cargos diferidos por responsabilidad a largo plazo $ 28,491,000
Propiedad Planta y Equipo $ 109.767.000 Bienestar de las minorías $ 333,000
Buena voluntad $ 69.773.000 Fondo de comercio negativo
Activos intangibles $ 58,775,000
Amortización acumulada Responsabilidad total $ 179,953,000
Otros activos $ 6.713.000
Cargos por activos diferidos a largo plazo Accionistas de capital
Los activos totales $ 272,315,000 Patrimonio total de los accionistas $ 92,362,000

Pasivo circulante

Utilizando la AT&T (NYSE: T) balance general al 31 de diciembre de 2012, los pasivos corrientes / a corto plazo se separan de los pasivos a largo plazo / no corrientes en el balance. AT&T define su deuda bancaria con vencimiento en menos de un año. Para una empresa de este tamaño, a menudo se utiliza como capital operativo para las operaciones diarias en lugar de financiar bienes más grandes, lo que sería más apropiado mediante el uso de deuda a largo plazo. Como la mayoría de los activos, los pasivos se contabilizan al costo, no al valor de mercado, y según las reglas GAAP se pueden enumerar en orden de prioridad siempre que estén categorizados. La muestra de AT&T tiene un nivel relativamente alto de deuda en el pasivo corriente. Con las empresas más pequeñas, otras partidas como cuentas por pagar (AP) y diversos pasivos futuros como nómina, impuestos y gastos corrientes de una empresa activa tienen una proporción más alta.

Los AP suelen tener los saldos más grandes, porque abarcan las operaciones del día a día. El AP puede incluir servicios, materias primas, suministros de oficina o cualquier otra categoría de productos y servicios donde no se emite un pagaré. Debido a que la mayoría de las empresas no pagan los bienes y servicios a medida que los reciben, AP equivale a un montón de facturas esperando a ser pagadas.

Ejemplos de pasivos corrientes comunes

  • Salarios por pagar: Cantidad total de ingresos acumulados que los empleados ganaron pero que aún no han recibido. Debido a que la mayoría de las empresas pagan a sus empleados quincenalmente, esta responsabilidad cambia con frecuencia.
  • Los intereses a pagar: Las empresas, al igual que las personas, suelen utilizar el crédito para adquirir bienes y servicios para financiar durante períodos breves. Esto refleja el interés de las compras a crédito a corto plazo que vencen.
  • Dividendos pagables: Para las empresas que han emitido acciones a inversores y pagan un dividendo, este es el monto adeudado a los accionistas después de que se haya declarado el dividendo. Este período dura aproximadamente dos semanas, por lo que este pasivo generalmente surge cuatro veces al año hasta que se paga el dividendo.

Pasivos corrientes fuera del camino trillado

  • Ingresos no ganados: Esta es la responsabilidad de una empresa de entregar bienes y / o servicios en el futuro después de que hayan sido pagados por adelantado. Esta cantidad se reducirá en el futuro mediante la entrada de compensación tan pronto como se entregue el producto o servicio.
  • Pasivos por operaciones discontinuadas: Esta es una responsabilidad única que la mayoría de la gente espera, pero que debería analizar más de cerca. Las empresas deben contabilizar el impacto financiero de las operaciones, divisiones, entidades, etc. Vendido actualmente o recientemente. Esto también incluye el impacto financiero de una línea de productos que está o ha sido cerrada recientemente. Dado que la mayoría de las empresas no informan artículos de línea para entidades o productos individuales, esta entrada indica las implicaciones agregadas. Dado que en algunos cálculos se utilizan estimaciones, esto puede tener un peso significativo. Un buen ejemplo es una gran empresa de tecnología que lanzó lo que consideraba una línea de productos que cambiaba a nivel mundial, solo para verla fracasar cuando llegó al mercado. Todos los costos de I + D, marketing y lanzamiento de productos deben incluirse en esta sección.

Pasivos no corrientes

Al considerar el nombre, queda claro que los pasivos no corrientes se incluyen en los pasivos no corrientes que se espera pagar en un plazo de 12 meses o más. Refiriéndose nuevamente al ejemplo de AT&T, hay más artículos que su compañía de variedades de jardín que podrían incluir uno o dos artículos. La deuda a largo plazo, también conocida como bonos por pagar, suele ser el pasivo más grande y encabeza la lista. Las empresas de todos los tamaños financian algunas de sus operaciones en curso a largo plazo mediante la emisión de bonos que son esencialmente préstamos a todas las partes que compran los bonos. Esta partida sigue creciendo a medida que el emisor emite, vence o devuelve los bonos.

Ejemplos de pasivos comunes no corrientes

  • Responsabilidad de la garantía: Algunas responsabilidades no son tan precisas como AP y deben tenerse en cuenta. Se considera la cantidad de tiempo y dinero que se puede gastar reparando productos en un acuerdo de garantía. Esta es una responsabilidad común en la industria automotriz, ya que la mayoría de los automóviles tienen garantías a largo plazo que pueden resultar costosas.
  • Tribunal de justicia Pagadero: Esta es otra responsabilidad que se considera y requiere más escrutinio. Si un caso legal se considera probable y previsible, se registrará el costo estimado de todos los honorarios de los tribunales, abogados y acuerdos. Estos son artículos de línea populares para los fabricantes de productos farmacéuticos y médicos.

Pasivos no corrientes fuera de lo común

  • Créditos diferidos: Esta es una categoría amplia que puede registrarse como corriente o no corriente según las especificidades de las transacciones. Estos créditos son esencialmente ingresos antes de ser cobrados y registrados en el estado de resultados. Esto puede incluir anticipos de clientes, ingresos diferidos o transacciones en las que los créditos vencen pero aún no se tratan como ingresos. Cuando los ingresos ya no se difieren, este concepto se reduce en la cantidad devengada y forma parte del flujo de ingresos de la empresa.
  • Beneficios posteriores al empleo: Estos son beneficios que un empleado o un miembro de la familia puede recibir al jubilarse, que se contabilizan como un pasivo a largo plazo a medida que se devengan. En el ejemplo de AT&T, solo la mitad del total no corriente ocupa el segundo lugar después de la deuda a largo plazo. Con la atención médica aumentando rápidamente y la compensación diferida, esta responsabilidad no debe olvidarse.
  • Créditos fiscales por inversión no amortizados (UITC): Esto representa el neto entre el costo histórico de un activo y el monto ya depreciado. La porción no amortizada es un pasivo, pero es solo una estimación aproximada del valor justo de mercado del activo. Para los analistas, esto proporciona algunos datos sobre qué tan agresiva o conservadora es una empresa con sus métodos de depreciación.

Conclusión

El balance, en particular los pasivos, a menudo se considera el último porque los inversores prestan mucha atención al crecimiento de los ingresos brutos, como los ingresos por ventas. Si bien las ventas pueden ser el aspecto más importante de una empresa de tecnología de inicio de rápido crecimiento, todas las empresas eventualmente se convierten en entidades vivas y complejas. Los críticos del balance general señalan que es solo una información oportuna y que la mayoría de los elementos se registran al costo y no al valor de mercado. Dejar esos problemas a un lado puede revelar una mina de oro de información en el balance.

Si bien los pasivos relativos y totales difieren enormemente entre empresas e industrias, pueden hacer o deshacer una empresa tan fácilmente como un informe de ganancias perdidas o una mala prensa. Como analista experimentado o nuevo, los pasivos cuentan una historia profunda sobre cómo una empresa gana dinero, planifica y contabiliza el dinero que tiene que pagar en el futuro. Muchas razones se extraen de las partidas de responsabilidad para evaluar la salud de una empresa en momentos específicos.

Si bien las cuentas por pagar y los bonos por pagar son la mayor parte del pasivo del balance, los elementos menos comunes o menos comunes deben revisarse en profundidad. Por ejemplo, el valor estimado de las garantías pagaderas a una empresa automotriz con un historial de fabricación de automóviles de mala calidad puede estar sobrevalorado o infravalorado. Las operaciones discontinuadas podrían revelar una nueva línea de productos que le haya ganado a la empresa una reputación, no esté cumpliendo con las expectativas y podría generar pérdidas significativas en el futuro. El diablo está en los detalles, y las responsabilidades pueden revelar gemas ocultas o minas terrestres. Solo se necesita un tiempo para buscarlos.