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¿Qué es el riesgo de capital?

El riesgo de capital es la posibilidad de perder parte o la totalidad de una inversión. Se relaciona con la gama total de activos que no están sujetos a una garantía de que recibirá una devolución total del capital original.

Los inversores enfrentan riesgos de capital cuando invierten en acciones, bonos no gubernamentales, bienes raíces, materias primas y otros activos alternativos, donde esto se denomina riesgo de mercado. Además, cuando una empresa invierte en un proyecto, corre el riesgo de que el proyecto no dé resultados futuros para cubrir el capital invertido.

Conclusiones clave

  • El riesgo de capital es la posibilidad de que una entidad pierda dinero de la inversión de capital.
  • El riesgo de capital puede expresarse como riesgo de mercado cuando los precios de los activos se mueven desfavorablemente o cuando una empresa invierte en un proyecto aparentemente fallido.
  • La SEC requiere que las empresas que cotizan en bolsa revelen los factores de riesgo reales y potenciales a los que pueden estar expuestos los inversores.

Comprensión del riesgo de capital

El riesgo en términos financieros se define como la probabilidad de que un rendimiento real o un rendimiento de la inversión difiera de un rendimiento o rendimiento esperado. El riesgo incluye la posibilidad de perder una inversión original o total.

Todos enfrentamos riesgos todos los días, ya sea conducir al trabajo, surfear una ola de 60 pies, invertir o administrar un negocio. En el mundo de las finanzas, el riesgo se refiere a la posibilidad de que el rendimiento real de la inversión difiera de lo esperado: la posibilidad de que una inversión no funcione tan bien como le gustaría, o que eventualmente pierda dinero.

La forma más eficaz de gestionar el riesgo de inversión es mediante la diversificación y la evaluación periódica del riesgo. Si bien la diversificación no garantiza una ganancia o una garantía contra una pérdida, brinda la oportunidad de mejorar los resultados en función de sus objetivos y el nivel de riesgo objetivo. Encontrar el equilibrio adecuado entre riesgo y rendimiento ayuda a los inversores y gerentes comerciales a lograr sus objetivos financieros a través de inversiones con las que se sientan más cómodos.

Los planificadores de proyectos de la empresa son a menudo un riesgo de capital de primer nivel. Los presupuestadores de capital analizan las inversiones propuestas en un proyecto (una nueva línea de productos o una fábrica, por ejemplo) modelando los flujos de efectivo proyectados contra los requisitos de capital del proyecto. El proceso de análisis de riesgo intentará cuantificar el riesgo de capital cambiando los supuestos del modelo. Ninguna empresa razonable emprenderá un proyecto de capital si el modelo muestra un nivel inaceptable de riesgo para el capital invertido. También debe tenerse en cuenta que una empresa puede optar por no continuar con un proyecto incluso si se estima que el VAN es mayor que cero. Para que una empresa invierta, debe liquidarse la tasa deseada.

Informar el riesgo de capital a los accionistas

Las declaraciones de registro que exigen a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) tienen un lenguaje implícito o explícito de que los inversores potenciales asumirán el riesgo de capital al comprar los valores.

Las presentaciones en curso, como el Formulario 10-K, recuerdan a los inversores a través de la sección «Factores de riesgo» que hay una serie de riesgos que podrían conducir a la pérdida de capital del inversor. Las empresas con perfiles de riesgo más altos (empresas de biotecnología de grado clínico, por ejemplo) suelen discutir la posibilidad de que un inversor pierda capital.

Por ejemplo, Axovant Sciences Ltd tiene 10 páginas de exposición al riesgo en 10-K Axovant Sciences Ltd. para el año fiscal 2017. (En contraste, Pfizer Inc. hizo solo 11 páginas de factores de riesgo en su 10-K para el año fiscal 2016). Cuando Axovant presentó su 10-K el 13 de junio de 2017, las acciones cerraron a $ 22.51 por año. Cuota. En el último día de negociación de 2017, la acción cerró en $ 5,27. La declaración expresa en el 10-K “de que el precio de mercado de nuestras acciones era y es probable que siga siendo muy volátil, y es posible que pierda parte o la totalidad de su inversión” fue muy concienzuda.