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Mercados/ International Markets

Riesgo de llantas

¿Qué es el riesgo país?

El riesgo país se refiere a la incertidumbre asociada con la inversión en un país en particular y, en particular, la medida en que dicha incertidumbre puede resultar en pérdidas para los inversores. Esta incertidumbre puede provenir de una serie de factores, incluidas influencias políticas, económicas, cambiarias o tecnológicas. En particular, el riesgo país representa el riesgo de que un gobierno extranjero no cumpla con sus bonos u otros compromisos financieros para aumentar el riesgo de transferencia. En términos más generales, el riesgo país es la medida en que los valores y los emisores que operan en un país determinado se ven afectados por los disturbios políticos y económicos.

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Evaluación del riesgo país al invertir

Conclusiones clave

  • El riesgo país se refiere a la incertidumbre inherente de invertir en un país en particular.
  • El riesgo país a menudo se refiere a la posibilidad de incumplimiento de los bonos emitidos localmente.
  • Estados Unidos se considera el punto de referencia de bajo riesgo país.
  • Los analistas pueden consultar índices MSCI, informes OCED o informes de agencias de calificación para obtener ayuda en el análisis del riesgo país.

Comprensión del riesgo país

Es fundamental evaluar el riesgo país al invertir en países subdesarrollados. En la medida en que factores como la inestabilidad política puedan afectar las inversiones en un país en particular, estos riesgos se ven agravados por la alteración significativa que puede crearse en los mercados financieros. El riesgo de dicho país puede reducir el rendimiento esperado de la inversión (ROI) de los valores emitidos dentro de esos países, o por empresas que operan en dichos países.

Los inversores pueden proteger determinados riesgos del país, como el riesgo de tipo de cambio, mediante coberturas; pero otros riesgos, como la inestabilidad política, no siempre son una cobertura eficaz. Entonces, cuando los analistas analizan la deuda soberana, examinarán los elementos básicos del negocio (lo que está sucediendo en la política, la economía, la salud general de la sociedad, etc.) del país que emite la deuda. Las inversiones extranjeras directas, las que no se realizan a través de un mercado o intercambio regulado, y las inversiones a largo plazo tienen el mayor potencial de riesgo país.

Riesgo país ponderado

La mayoría de los inversores piensan en Estados Unidos como un punto de referencia para los países de bajo riesgo. Entonces, si un inversionista se siente atraído por inversiones en países con altos niveles de conflicto civil, como Argentina o Venezuela, sería prudente comparar el riesgo de su país con el de los analistas profesionales estadounidenses que tienen que arriesgarse a tal riesgo. Índice MSCI datos, buscando coeficientes de correlación para encontrar formas de medir el efecto del riesgo país en una ubicación determinada.

Obtención de ayuda para evaluar el riesgo país

Varias organizaciones internacionales evalúan el riesgo del país en nombre de sus estados miembros. Por ejemplo, el Organización para la Cooperación Económica y el Desarrollo (OCDE), como parte de su acuerdo para los créditos a la exportación con apoyo oficial, publica una lista actualizada de países y los riesgos involucrados en el establecimiento de tasas de interés y condiciones de pago. Además, las principales agencias de calificación crediticia, Standard & Poor’s (S&P), Moody’s y Fitch, tienen sus propias listas de calificaciones soberanas, que también analizan elementos clave como la eficiencia institucional y gubernamental, la estructura económica, las perspectivas de crecimiento, las finanzas externas, y flexibilidad fiscal y monetaria. Las grandes empresas de gestión de inversiones clasifican el riesgo país en sus líneas de negocio independientes. BlackRock Inc., por ejemplo, publica el BlackRock Sovereign Risk Index (BSRI), un índice de riesgo soberano trimestral que rastrea los niveles y tendencias de riesgo actuales para varios países y regiones.