¿Qué es el riesgo de precio de las materias primas?
El riesgo de precio de los productos básicos es la posibilidad de que los cambios financieros en los precios de los productos básicos causen pérdidas financieras a los compradores o productores de productos básicos. Los compradores corren el riesgo de que los precios de las materias primas sean más altos de lo esperado. Por ejemplo, muchos fabricantes de muebles tienen que comprar madera, por lo que los precios más altos de la madera aumentan el costo de fabricación de muebles y tienen un impacto negativo en los márgenes de beneficio de un fabricante de muebles.
Los precios más bajos de las materias primas representan un riesgo para los productores de materias primas. Si los precios de los cultivos son altos este año, un agricultor puede plantar más de ese cultivo en tierras menos productivas. Si los precios bajan el año que viene, el agricultor puede perder dinero con la cosecha extra sembrada en un suelo menos fértil. Este es también un tipo de riesgo de precio de las materias primas.
Conclusiones clave
- El riesgo de precio de los productos básicos es la posibilidad de que los cambios financieros en los precios de los productos básicos causen pérdidas financieras a los compradores o productores de productos básicos.
- El riesgo de precios de los productos básicos para los compradores surge de aumentos inesperados en los precios de los productos básicos, que pueden reducir los márgenes de beneficio comercial y dificultar la elaboración de presupuestos.
- Los productores de materias primas corren el riesgo de que los precios de las materias primas caigan inesperadamente, lo que podría conducir a menores ganancias o incluso pérdidas para los productores.
- Los futuros y las opciones son dos instrumentos financieros que se utilizan comúnmente para protegerse contra el riesgo del precio de las materias primas.
- Los factores que pueden influir en los precios de las materias primas incluyen la política, las estaciones, el clima, la tecnología y las condiciones del mercado.
Comprensión del riesgo de precio de las materias primas
El riesgo para los compradores: fabricantes de automóviles
El riesgo de precios de los productos básicos para los compradores surge de aumentos inesperados en los precios de los productos básicos, que pueden reducir los márgenes de beneficio comercial y dificultar la elaboración de presupuestos. Por ejemplo, los fabricantes de automóviles se enfrentan al riesgo de los precios de las materias primas porque utilizan materias primas como el acero y el caucho para producir automóviles.
En el primer semestre de 2016, los precios del acero subieron un 36%, mientras que los precios del caucho natural cayeron un 25% después de haber caído durante más de tres años. Esto ha llevado a muchos analistas financieros de Wall Street a concluir que los fabricantes de automóviles y los fabricantes de autopartes pueden ver un impacto negativo en sus márgenes de beneficio.
El riesgo para los productores: las empresas petroleras
Los productores de materias primas corren el riesgo de que los precios de las materias primas caigan inesperadamente, lo que podría conducir a menores ganancias o incluso pérdidas para los productores. Las empresas productoras de petróleo son excepcionalmente conscientes del riesgo de los precios de las materias primas. A medida que cambian los precios del petróleo, las ganancias esperadas que pueden obtener estas empresas fluctúan. Algunas empresas publican tablas de sensibilidad para ayudar a los analistas financieros a cuantificar el nivel exacto de riesgo de precios de los productos básicos que enfrenta una empresa.
Por ejemplo, la compañía petrolera francesa Total SA declaró una vez que sus ingresos operativos netos caerían en $ 2 mil millones si el precio del barril de petróleo cayera en $ 10. De manera similar, su flujo de efectivo operativo disminuiría en $ 2 mil millones cuando el precio del petróleo cayera en $ 10.Desde junio de 2014 hasta enero de 2016, los precios del petróleo cayeron por encima de los 70 dólares el barril. Este cambio de precio debería reducir el flujo de efectivo operativo total en aproximadamente $ 17 mil millones durante ese período.
Riesgo del precio de las materias primas de cobertura
Las grandes empresas a menudo cubren el riesgo de los precios de las materias primas. Una forma de implementar estas coberturas es a través de contratos de futuros de materias primas y opciones negociadas en las principales bolsas como la Bolsa Comercial de Chicago (CME). Estos contratos pueden beneficiar a los compradores y productores de materias primas al reducir la incertidumbre de los precios.
Los productores y compradores pueden protegerse de las fluctuaciones en los precios de los productos básicos comprando un contrato que garantice un precio específico para un producto básico. También pueden fijar un precio en el peor de los casos para reducir las pérdidas potenciales. Los futuros y las opciones son dos instrumentos financieros que se utilizan comúnmente para protegerse contra el riesgo del precio de las materias primas.
Las grandes empresas a menudo cubren el riesgo de los precios de las materias primas; Una forma de implementar estas coberturas son los contratos de futuros de materias primas y las opciones negociadas en las principales bolsas, como la Bolsa Comercial de Chicago (CME).
Factores en las fluctuaciones de los precios de las materias primas
Los factores que pueden influir en los precios de las materias primas incluyen la política, las estaciones, el clima, la tecnología y las condiciones del mercado. Algunos de los productos básicos económicamente más esenciales incluyen las siguientes materias primas:
- De donde es
- Maíz
- Trigo
- Ola
- Azúcar
- Soja
- Cobre
- Aluminio
- Acero
Factores políticos
Los factores políticos pueden elevar el precio de algunas materias primas y bajar el precio de otras. En 2018, el expresidente Donald Trump impuso aranceles al acero y aluminio importados de países extranjeros. El efecto directo de estos aranceles fue aumentar los precios del acero y el aluminio en Estados Unidos en relación con el resto del mundo.
China ha atraído la oposición a los aranceles de Trump al imponer sus propios aranceles a los productos agrícolas estadounidenses. Con una menor demanda de China, habrá que vender cultivos adicionales en otros mercados. Como resultado, hubo muchos precios de arriba hacia abajo en los Estados Unidos en 2019.
El clima
Los precios de los productos básicos se ven afectados significativamente por las fluctuaciones climáticas estacionales y de otro tipo. La cosecha es abundante al final del verano, por lo que los precios de las materias primas suelen bajar en octubre. Estos precios de las materias primas que están sujetos a una depresión estacional pueden ser una de las razones por las que las grandes caídas del mercado de valores ocurren con frecuencia en octubre. Las sequías y las inundaciones pueden provocar aumentos temporales de los precios de determinados bienes.
Tecnología
La tecnología puede tener un impacto dramático en los precios de las materias primas. El aluminio se consideró un metal precioso hasta que los procedimientos para su aislamiento mejoraron durante los siglos XIX y XX. A medida que avanzó la tecnología, los precios del aluminio cayeron.
