Robert F. Engle III

¿Quién es Robert F. Engle III?

Robert F. Engle III es economista y profesor de economía en la Universidad de Nueva York. Engle ganó el Premio Nobel de Economía 2003, junto con Clive WJ Granger, por su análisis de datos de series de tiempo con volatilidad de cambio de tiempo.

La volatilidad en el tiempo es la volatilidad en el tiempo del valor de los instrumentos financieros, y los hallazgos de Engle sobre las variaciones en los niveles de volatilidad de estos instrumentos son herramientas cruciales para los investigadores y analistas financieros. El modelo que desarrolló se llama heterocedasticidad condicional autorregresiva (ARCH).

Comprensión de Robert F. Engle III

Robert F. Engle III nació en 1942 en Nueva York y obtuvo su Ph.D. en economía de la Universidad de Cornell. Enseñó en el Instituto de Tecnología de Massachusetts, la Universidad de California en San Diego y la Universidad de Nueva York.

Inicialmente, la popularidad académica de los Dres. Engle que la física (junto con su doctorado en economía, también obtuvo una maestría en física en Cornell), pero su amor por la economía lo llevó a seguir una carrera en la investigación y la enseñanza en el campo. Le da crédito a Ta Chung Liu, su ex asesor en Cornell, por basarse en la economía y estimular el interés intelectual en analizar las relaciones entre diferentes escalas de tiempo para la modelización económica.

Dato curioso sobre el hombre: Engle comenzó a patinar sobre hielo como un pasatiempo mientras estaba en la fría Nueva York y desarrolló esta pasión a altos niveles de habilidad, participando en muchas competencias nacionales de patinaje para adultos. Él y sus socios obtuvieron el segundo lugar en danza sobre hielo en 1996 y 1999.

Grandes contribuciones

Engle es mejor conocido por su desarrollo del Premio Nobel ARCH. También ha trabajado extensamente en modelos econométricos para la economía urbana. Junto con Clive Granger, ayudó a desarrollar modelos econométricos en serie y pruebas para la integración entre capas. Posteriormente amplió estas técnicas econométricas para ayudar a establecer el campo de la economía financiera.

Economía Urbana

Los primeros trabajos de Engle en economía urbana fueron en el MIT, donde formó parte de un equipo que desarrolló un modelo econométrico complejo de la economía de la región de Boston. Publicó varios artículos sobre la aplicación de modelos econométricos a la economía urbana para apoyar la planificación urbana y el redesarrollo con herramientas estadísticas objetivas, que era un nuevo enfoque en ese momento.

ARCO

Engle desarrolló ARCH para modelar la volatilidad del cambio de tiempo en términos de inflación, precios y salarios para probar la teoría de Milton Friedman de que los ciclos económicos podrían explicarse en función de los cambios a lo largo del tiempo en la incertidumbre de las personas sobre la inflación. En el modelado ARCH, la varianza del término error se modela en función de sus valores anteriores; si las pruebas de este modelo muestran una relación significativa entre la varianza y sus valores anteriores, esto sugiere que los datos en cuestión muestran algunos períodos de tiempo de volatilidad elevada y otros períodos de volatilidad constante.

El Comité Nobel entregó el premio al Dr. Engle, diciendo que «su método (ARCH), en particular, podría aclarar la evolución del mercado en períodos turbulentos, con grandes fluctuaciones, períodos más tranquilos, con fluctuaciones moderadas».

Cointegración

Mientras estaba en UCSD con su colega Clive Granger, Engle ayudó a desarrollar técnicas de modelado y pruebas para la integración. En la integración, dos o más series de tiempo muestran una relación en el tiempo que es similar a la correlación entre variables transversales. El análisis de coherencia es una herramienta que se puede utilizar para distinguir entre las variables que tienen una correlación de abeto y las que tienen una relación causal plausible.

Economía Financiera

Engle y otros continuarían expandiendo estas técnicas econométricas de series de tiempo, junto con otras, para ayudar a encontrar un nuevo enfoque para la previsión financiera, la planificación y la gestión de riesgos, conocido como econometría financiera y finanzas cuantitativas. Fue cofundador, junto con Eric Ghysels, de la Society for Financial Economics.

Herramientas como el modelo de fijación de precios de los activos de capital, el modelo de valor en riesgo y la teoría moderna de carteras se incluyen en esta área general. Gran parte de las finanzas cuantitativas modernas se debe a las herramientas desarrolladas por Engle y otros economistas financieros.