Robinhood atrajo a un gran número de personas al mercado e hizo una inversión menos intimidante. Sin embargo, cuando se anunció recientemente que se pagará un acuerdo de $ 65 millones a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), vale la pena mirar a Robinhood nuevamente y por qué los inversores deberían preocuparse por una serie de cosas sobre el corretaje en línea.

Conclusiones clave

  • Robinhood ha ayudado a atraer nuevos inversores al mercado a través de una aplicación fácil de usar y un enfoque gratuito.
  • La compañía ha disputado su pago por flujo de pedidos (PFOF) como su principal generador de ingresos.
  • Si bien el PFOF es una preocupación, quizás la forma en que Robinhood está invirtiendo es quizás el tema más problemático a largo plazo.

Aplicación elegante, pero intermediación en línea mediocre

Si bien puede ser sombrío para muchos de los usuarios que aman invertir a través de Robinhood, está lejos de ser el mejor corredor en línea que existe. La aplicación Robinhood es fácil de usar y su negociación sin comisiones alguna vez fue una declaración audaz, pero el resto de la industria también se ha alejado de las comisiones y tarifas. El atractivo de la aplicación se debe en gran parte a su simplicidad, eliminando mucho desorden de la experiencia comercial. Desafortunadamente, esto también significa menos información y herramientas para ayudar a guiar las decisiones de inversión, lo que significa que los principiantes motivados dejarán la aplicación a medida que se acostumbren al mercado.

Si ese fuera el único golpe para Robinhood, se convertiría en un punto de entrada decente para que nuevos inversores ingresen al mercado en gran parte gracias a la solidez de la usabilidad de su aplicación móvil. Las herramientas, los datos y los recursos educativos no son tan altos como el nivel que necesitaría para un servicio que busca llenar un nicho como primer paso en el mercado, pero eso puede mejorar con el tiempo.

Sin embargo, ese no es el único golpe a Robinhood. A menudo buscamos plataformas dirigidas a inversores que ocultan sus verdaderos costos, y Robinhood no es lo mismo. PFOF es algo que hemos destacado a menudo, y esto será importante a la hora de valorar a los corredores en línea porque la mayoría de los corredores en línea se han unido al movimiento sin cargo.

Pago por flujo ordenado por Robinhood

De hecho, el movimiento sin comisiones puede describirse como un movimiento explícito sin comisiones, porque el pago de los ingresos por flujo de pedidos ha aumentado en muchas de estas empresas. No para remodelar todo el argumento, pero los inversores que operan en empresas con PFOF más altos están pagando una tarifa oculta en términos de una peor ejecución de sus operaciones. Esto significa que pueden pagar un precio más alto al comprar o recibir un precio más bajo cuando venden de lo que pagarían a otro corredor que no esté tan enfocado en PFOF como generador de ingresos. Para los inversores que compran y mantienen en cartera que solo realizan unas pocas operaciones al año, el deslizamiento asociado con el PFOF puede no ser una carga importante, pero es un problema mayor para los inversores y traders más activos.

Por supuesto, fue PFOF el que hizo que Robinhood pagara $ 65 millones, ya que la SEC estima que la ejecución de la orden incorrecta de Robinhood costó a sus clientes $ 34.1 millones entre 2016 y 2019. Robinhood también parecía estar ocultando que el PFOF es la principal forma de hacer dinero, y esa es la parte que realmente jugamos en Investopedia. Lo triste de las tarifas que expiran es que un análisis de las tarifas anteriores lo ha hecho transparente para los inversores que desean comparar rápidamente con los corredores en línea. Miras la tarifa; evaluar las herramientas, los servicios y los datos que pretende utilizar; y luego decidir si vale la pena el costo.

Algunas empresas hicieron bien en hacer explícitas sus actividades de PFOF en la divulgación, proporcionando una imagen clara de lo que representa en cuanto a ingresos. Esto ayuda a los inversores a medir el alcance de un problema que piensan. Otros han declarado explícitamente que no participan ni participarán en el PFOF. Sin embargo, investigar las exposiciones para averiguarlo es más una tarea que una simple tabla de puntuación basada en tarifas y características. Esto significa que los nuevos inversores encontrarán enterrar parte del contenido en las divulgaciones e incluso algunas de las fuentes a las que acudirán para realizar revisiones de alto nivel. Dicho esto, se puede esperar más transparencia sobre el PFOF, especialmente cuando los acuerdos comiencen a reunirse para la SEC sobre este tema.

Robinhood y juegos de inversión

Lo más problemático de Robinhood no es el pago del flujo de pedidos. El director legal de Robinhood dijo que las prácticas históricas que han causado problemas a la SEC ya no están sucediendo. (Los inversores querrán confirmar esto en las cifras del PFOF). La mayor preocupación son las apuestas de inversión, algo que fundó Robinhood y que actualmente lo está haciendo mejor que nadie.

Los juegos son una herramienta poderosa y se pueden usar para beneficiarlo para hacer más ejercicio, comer mejor, ahorrar más, etc. Sin embargo, cuando estos guiños, anuncios, logros y otras herramientas psicológicas se convierten en inversión, se destruye la ya delgada línea entre jugar en el mercado y jugar en las tragamonedas.

Robinhood realiza una inversión emocionante y, posiblemente, hay una serie de elementos de diseño que parecen fomentar un comercio más rápido que un enfoque de compra y retención. La División de Valores de Massachusetts parece estar lista para presentar este caso exacto. El comercio ciertamente tiene un lugar en el mercado, e incluso el comercio de alto volumen, pero también es algo en lo que la mayoría de la gente estaría de acuerdo en que los inversores no deberían alentarlo únicamente. comenzando (más operaciones = más PFOF).

La línea de fondo

Llevar a los inversores jóvenes al mercado antes es algo positivo, pero debe hacerse bien. Los inversores jóvenes se benefician de un largo horizonte de inversión para aprender y esperar obtener ganancias, pero necesitan tanto conocimiento o más de lo que necesitan una experiencia comercial optimizada.

Los métodos de Robinhood ahora parecen perderse en un área peligrosa al convertir una bolsa de valores en un juego adictivo. Sin embargo, como empresa joven, Robinhood tiene el tiempo, y uno asumiría los datos del usuario, para mirar su aplicación y restringir las funciones que conducen a algunas de estas historias de terror sobre el comercio de acciones. Sin embargo, tal como está, es difícil recomendar Robinhood a nuevos inversores, pero eso no ha impedido que millones de ellos lo encuentren por su cuenta.