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Retorno sobre el capital empleado (ROCE) vs. Retorno de los activos (ROA): descripción general

El retorno sobre el capital empleado (ROCE) y el retorno sobre los activos (ROA) son dos ratios de rentabilidad similares utilizados por inversores y analistas para evaluar empresas. El índice ROCE es una métrica que evalúa la eficiencia con la que se utiliza el capital disponible de una empresa.

Conclusiones clave

  • El rendimiento del capital empleado (ROCE) y el rendimiento de los activos (ROA) son índices de rentabilidad.
  • El ROCE es similar a un retorno sobre el capital (ROE), excepto que hay pasivos de deuda, donde un índice más alto significa que una empresa está haciendo un buen uso del capital que tiene disponible.
  • El ROCE se utiliza mejor para comparar empresas en sectores intensivos en capital, es decir, aquellas empresas con un alto nivel de endeudamiento.
  • El rendimiento de los activos (ROA), a diferencia del ROCE, se centra en el uso eficiente de los activos.
  • Estos índices de rentabilidad se utilizan mejor para comparar empresas similares en la misma industria.

Retorno sobre el capital empleado (ROCE)

La fórmula para calcular el ROCE es la siguiente:














ROCE

=



EBIT



Capital de los empleados

















dónde:







begin {alineado} & text {ROCE} = frac { text {EBIT}} { text {Capital del empleado}} \ & textbf {lugar:} \ & text {EBIT} = text { Ganancias antes de intereses e impuestos} end {alineado}


ROCE=Capital de los empleadosEBITdónde:

El capital empleado se define como los activos totales menos los pasivos corrientes o el patrimonio total de los accionistas más los pasivos de la deuda. Por lo tanto, es similar al índice de rendimiento sobre capital (ROE), excepto que también existen pasivos de deuda.

Cuanto mayor sea el ROCE, más eficientemente utilizará una empresa su capital disponible para generar beneficios. El índice ROCE es particularmente útil para comparar empresas similares de uso intensivo de capital. Un buen índice de ROCE para una empresa siempre debe ser más alto que su tasa de interés financiera promedio.

El ROCE se utiliza mejor cuando se comparan empresas en sectores intensivos en capital, como servicios públicos y telecomunicaciones, ya que, a diferencia de otros elementos subyacentes, el ROCE también considera otras deudas y pasivos. El ROCE es útil para comparar empresas con una deuda significativa.

El ROCE puede requerir ajustes, incluido restar efectivo del capital utilizado para obtener una medición más precisa del ROCE. El ROCE a largo plazo es importante, donde los inversores están a favor de empresas con cifras de ROCE estables y en aumento.

Rentabilidad de los activos (ROA)

El ROA es similar al índice ROCE en que mide la rentabilidad y la eficiencia financiera. La diferencia es que el índice de ROA se centra específicamente en el uso eficiente de los activos.

El índice de ROA divide las ganancias anuales por los activos totales para mostrar cuántos ingresos por dólar se generan en relación con los activos de la empresa. Se calcula utilizando la siguiente ecuación:



ROA

=



Lngresos netos



Los activos totales




text {ROA} = frac { text {Ingresos netos}} { text {Activos totales}}


ROA=Los activos totalesLngresos netos

El alto valor de la relación ROA es una fuerte señal de que una empresa se está desempeñando bien y obtiene una rentabilidad significativa de los activos. Al igual que con otros índices de rentabilidad, el ROA se utiliza mejor para comparar empresas similares en la misma industria.

Diferencias principales

Las proporciones de ROCE a ROA no son significativamente diferentes, pero sí significativas. Existen precisamente diferentes índices de rentabilidad que permiten a los inversores y analistas evaluar la eficiencia operativa de una empresa desde diferentes perspectivas para obtener una imagen más completa del valor real, la situación financiera y las perspectivas de crecimiento de una empresa.