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ROCE vs ROI: descripción general

El rendimiento del capital empleado (ROCE) y el rendimiento de la inversión (ROI) son dos índices que van más allá de los márgenes de beneficio subyacentes de una empresa para proporcionar una evaluación más detallada de qué tan exitosamente una empresa maneja su negocio y ofrece valor.

Ambos examinan a la empresa en particular en términos de la eficiencia con la que utiliza el capital para operar, invertir y crecer. El ROCE y el ROI, junto con otras evaluaciones, pueden ser útiles para los inversores que están evaluando la situación financiera actual de una empresa y su capacidad para generar beneficios futuros.

El ROCE solo se puede usar realmente cuando se comparan empresas dentro de la misma industria, pero el ROI es más flexible y se usa para comparar diferentes activos. Roi, sin embargo, no tiene en cuenta los períodos de tiempo.

Conclusiones clave

  • El retorno del capital empleado (ROCE) y el retorno de la inversión (ROI) son dos ratios que miden qué tan bien una empresa utiliza su capital.
  • El ROCE analiza las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) en comparación con el capital utilizado para determinar la eficiencia con la que una empresa utiliza el capital para generar ganancias.
  • El ROI compara el rendimiento de la inversión con el costo de la inversión para determinar las ganancias.
  • Las dos medidas son similares en teoría, sin embargo, el ROCE analiza cómo se usa el capital dentro de una empresa y es útil cuando se comparan empresas dentro de una industria. El ROI solo mira el retorno de la inversión.

ROCE

ROCE examina la eficiencia con la que una empresa utiliza el capital disponible con la siguiente ecuación:














ROCE

=



EBIT



Capital de los empleados

















dónde:















EBIT

=

Ganancias antes de intereses e impuestos















Capital de los empleados

=

Activos totales menos pasivos corrientes







begin {alineado} & text {ROCE} = frac { text {EBIT}} { text {Capital del empleado}} \ & textbf {lugar:} \ & text {EBIT} = text { Ganancias antes de intereses e impuestos} \ & text {Capital del empleado} = text {Activos totales menos pasivos corrientes} \ end {alineado}


ROCE=Capital de los empleadosEBITdónde:EBIT=Ganancias antes de intereses e impuestosCapital de los empleados=Activos totales menos pasivos corrientes

El capital empleado es, en los términos más simples, el monto total de los activos de la empresa menos los pasivos corrientes. No es lo mismo que el capital disponible de los beneficios netos. Cuanto mayor sea el valor derivado de la fórmula anterior, más eficiente será la empresa en el uso de su capital. Es fundamental que el ROCE supere el costo de capital (costos de financiamiento) o que la empresa pueda enfrentar problemas financieros.

El ROCE puede ser muy útil para comparar el uso de capital por diferentes empresas que se dedican al mismo negocio, especialmente para industrias intensivas en capital como empresas de energía, empresas de automóviles y empresas de telecomunicaciones.

Por ejemplo, ABC Energy Co. generó. $ 100 millones en ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) el año pasado de sus gasoductos. La compañía tiene $ 750 millones en activos totales y pasivos corrientes de $ 100 millones. Su ROCE es del 15,4%.

Mientras tanto, XYZ Oil Drillers Inc. $ 400 millones en EBIT con $ 4 mil millones en activos y $ 200 millones en pasivos corrientes. XYZ tiene un ROCE del 10,5% a pesar de hacer más en EBIT y tener una base de activos que es casi cinco veces mayor que la de ABC. En resumen, ABC es más eficiente para ganar dinero con su capital.

EDUCACIÓN FÍSICA

El ROI es una métrica de ganancias común que se utiliza para estimar las inversiones de las empresas y sus consecuencias en el flujo de efectivo financiero. La fórmula del ROI arroja un porcentaje, que se calcula de la siguiente manera:














EDUCACIÓN FÍSICA

=



Retorno de la inversión



Costo de inversión



×

1

0

0







begin {alineado} & text {ROI} = frac { text {Retorno de la inversión}} { text {Costo de inversión}} 100 veces \ end {alineado}


EDUCACIÓN FÍSICA=Costo de inversiónRetorno de la inversión×100

Cualquier valor mayor que cero representa la rentabilidad neta, mientras que los valores más altos indican un uso más eficiente de la inversión de capital. El valor negativo se considera una señal de advertencia importante de una gestión de capital muy deficiente.

Muchos gerentes no eligen inversiones que generarían un alto ROI, que puede no ser la mejor decisión en comparación con inversiones con un ROI más bajo pero que mejora el valor de la empresa en su conjunto.

Las empresas pueden utilizar el ROI internamente para evaluar la rentabilidad de la producción de un producto en relación con otro, a fin de determinar qué fabricación y distribución de productos refleja el uso de capital más eficiente de la empresa.

Consideraciones Especiales

Ambas medidas ayudan a determinar la eficiencia con respecto a qué tan bien una empresa utiliza su capital. El ROCE es una medida de resultado más específica que el ROI, pero solo es útil cuando se usa con empresas dentro de la misma industria. Los números utilizados también deben cubrir el mismo período.

A diferencia de ROCE, el ROI es un poco más flexible, ya que se puede utilizar para comparar productos, pero también varios proyectos y oportunidades de inversión. La inminente caída de Roi no tiene en cuenta el factor tiempo.

Una inversión puede tener el mismo ROI y, sin embargo, uno puede ofrecer ese rendimiento en un año, y se necesitarán otros diez años de inversión. Los cálculos del ROI no incluyen tarifas o impuestos que son importantes para la línea de base de una empresa.