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¿Qué es un rollo de gelatina largo?

Un rollo de gel largo es una estrategia de opciones que tiene como objetivo beneficiarse de un tipo de arbitraje basado en el precio de las opciones. El rollo de gel busca una diferencia entre el precio de un margen horizontal (también conocido como margen de calendario) que consta de opciones de compra a un precio de ejercicio particular y el mismo margen horizontal con el mismo precio de ejercicio que consta de opciones plantadas.

Conclusiones clave

  • El rollo de gel largo es una estrategia de negociación de margen de opciones que aprovecha las diferencias de precio en el margen horizontal.
  • La estrategia de compra de llamadas largas incluye comprar un calendario y hacer circular un calendario corto.
  • Los dos diferenciales de esta estrategia suelen estar tan cerca uno del otro que no hay suficientes beneficios para implementarlo.

Cuánto tiempo funciona el comercio de propagación de gel

Un jelly roll largo es una estrategia de dispersión compleja que deja el diferencial neutral, totalmente cubierto, sobre el movimiento de la dirección del precio de la acción para que la operación pueda beneficiarse de la diferencia en el precio de compra de esos diferenciales.

Esto es posible porque un margen horizontal que consiste en opciones de compra con un margen horizontal que consiste en opciones plantadas debe tener el mismo precio, excepto que el pago de dividendos y el costo de intereses deben deducirse del precio. Por lo tanto, el precio de una llamada de diferencial normalmente debería ser ligeramente más alto que el precio del diferencial de diferencial; la cantidad más alta depende de si habrá un pago de dividendo antes de que expire.

Construya un comercio de propagación de rollos de gel

Se crea un rollo de gel a partir de la combinación de dos extensiones horizontales. El spread se puede tomar como un spread largo, lo que significa que se compró el spread call y se vendió el spread put, o como un spread corto, donde se compra el spread put y se vende el spread call. La estrategia requiere comprar el diferencial más barato y vender el diferencial más largo. En teoría, la ganancia se obtiene cuando el trader encuentra la diferencia entre los dos diferenciales.

Para los traders minoristas, es probable que los costos de transacción hagan que este comercio no sea rentable, ya que la diferencia de precio rara vez excede unos pocos centavos. Pero de vez en cuando pueden ocurrir algunas excepciones y obtener un beneficio fácil para el trader exigente.

Construcción de rollo de gel largo

Considere el siguiente ejemplo de cuándo un trader querría construir una extensión de rollo de gel largo. Suponga que las acciones de Amazon (AMZN) cotizan alrededor de $ 1,700.00 por acción el 8 de enero durante el horario normal de mercado. Supongamos también que el call spread y put (con fechas de vencimiento semanales) estuvieran disponibles para los compradores minoristas al precio de ejercicio de $ 1700:

Spread 1: convocatoria 15 de enero (corta) / convocatoria 22 de enero (larga); precio = 9,75

Spread 2:15 de enero put (corto) / 22 de enero put (largo); precio = 10,75

Si un trader puede comprar el Spread 1 y el Spread 2 a estos precios, entonces puede bloquear las ganancias porque compró una posición larga en la acción a 9,75 y una posición corta en la acción a 10,75. Esto sucede porque el sitio de posicionamiento a corto y largo plazo crea una acción sintética que funciona de manera muy similar a la tenencia de acciones. Por el contrario, la ubicación de la opción call corta restante y la posición larga existente crean una posición de acciones corta sintética.

Ahora, el efecto neto es obvio porque se puede demostrar que el trader comenzó a operar en el calendario con la capacidad de ingresar la acción a $ 1,700 y dejar la acción a $ 1,700. Las posiciones se cancelan entre sí dejando solo una diferencia entre la opción de diferencial de precios que es una preocupación importante.

Si el margen horizontal de las opciones de compra se puede recibir por un dólar menos que la opción de venta, entonces el operador puede asegurar 1 dólar por acción por contrato. Entonces, una posición de 10 contratos liquidaría $ 1,000.

Construcción de rollo de gel corto

En el rollo corto de gelatina, el trader usa un spread horizontal de call corto con un spread horizontal largo, lo opuesto a la construcción larga. Los spreads se construyen con la misma metodología de spread horizontal, pero el operador busca que el precio del call spread sea mucho más bajo que el put spread. En el caso de que tal discrepancia de precios no se explique por los pagos de dividendos futuros o los costos de intereses, la operación sería deseable.

Cambios en el comercio de propagación de Jelly Roll

Esta estrategia se puede abordar mediante la implementación de varias modificaciones, incluido el aumento del número de posiciones largas en uno o ambos diferenciales horizontales. Los precios de ejercicio también pueden cambiar para cada uno de los dos diferenciales, pero cualquier modificación de este tipo crea riesgos adicionales para el comercio.