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¿Qué son las Pink Sheets?

Las hojas rosadas son listas de acciones comerciales de venta libre (OTC) en lugar de las principales bolsas de valores de EE. UU. Hay muchas listas de hojas rosas para acciones de empresas que no pueden cumplir con los requisitos de cotización en una importante bolsa de valores de EE. UU. Como la Bolsa de Nueva York (NYSE). Algunas empresas optan por vender sus acciones a través de la red de venta libre para evitar el aumento de los costos y los requisitos reglamentarios de la cotización en bolsa.

La mayoría de los listados de hojas rosadas son acciones de centavo de bajo precio, lo que significa que se negocian por menos de $ 5 por acción. Pink Sheets es también una empresa privada que trabaja con corredores de bolsa para comercializar las acciones de capital extrabursátil que representan.

La negociación de valores de hoja rosa generalmente se considera altamente especulativa.

Conclusiones clave

  • Las hojas rosadas son listas de acciones comerciales de venta libre (OTC).
  • Las listas de hojas rosadas no figuran en las principales bolsas de valores de EE. UU.
  • La mayoría de las acciones de la hoja rosa son acciones de centavo de pequeñas empresas.
  • Las existencias de láminas rosas son muy riesgosas debido a la falta de supervisión regulatoria y la baja liquidez.

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Sábanas rosas

Entendiendo Pink Sheets

Históricamente, las hojas de color rosa recibieron su nombre del color del papel en el que se publicaban las cotizaciones de los precios de las acciones. Las operaciones de hoy son operaciones electrónicas, por supuesto, pero el nombre sobrevive como una referencia a las acciones de venta libre.

Over-the-counter (OTC) se refiere al proceso de negociación de valores de empresas no cotizadas. Las acciones se negocian a través de una red de corredores de bolsa en lugar de una bolsa de valores centralizada.

Las sábanas rosas son de venta libre pero no OTCBB. Es decir:

  • El tablero de anuncios de venta libre (OTCBB) es un sistema electrónico que muestra valores de venta libre con cotizaciones e información de volumen en tiempo real. Las acciones listadas en OTCBB tienen un sufijo «OB» y deben presentar estados financieros ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
  • Las acciones que se negocian en la plataforma de hoja rosa tienen el sufijo «PK» y no tienen requisitos de la SEC para presentar información financiera. Por esta razón, se consideran inversiones de alto riesgo.

OTCBB vs las Pink Sheets

Hay dos plataformas principales para cotizar valores de venta libre. El primero es el OTCBB y el segundo es la plataforma de hoja rosa. Nasdaq opera el OTCBB, que actúa como un servicio de cotización para las ventas extrabursátiles. Las acciones se comparten además entre las plataformas OTCQX y las plataformas OTCQB.

Pink Sheets es una empresa privada que cotiza en bolsa para valores de venta libre.

Listados OTCBB

Existen pocos obstáculos para ingresar a los mercados extrabursátiles. OTC-Link no impone ninguna restricción sobre los valores cotizados, y OTCBB solo requiere que los informes financieros actualizados se presenten correctamente ante la SEC, los reguladores bancarios o los reguladores de seguros.Estos mercados extrabursátiles proporcionan un mecanismo para que los corredores y distribuidores enumeren sus ofertas actuales y soliciten precios para ejecutar transacciones.

Las empresas que son demasiado pequeñas emiten suficientes acciones de venta libre para cotizar en una de las principales bolsas de EE. UU. Pueden encontrar que la tarifa de inscripción de $ 500,000 a la NYSE, o la tarifa de $ 75,000 al Nasdaq, es un obstáculo financiero.

Otros figuraban anteriormente en un intercambio importante, pero se iniciaron porque no cumplían con los requisitos del intercambio. Esto puede suceder automáticamente cuando el precio de las acciones de la empresa cae por debajo de un nivel establecido, como $ 1.

Sin embargo, varias empresas extranjeras destacadas, incluido el conglomerado suizo de alimentos Nestlé SA y la empresa farmacéutica alemana Bayer AG, utilizan la plataforma OTC. También enumeran en sus intercambios de casas y la duplicación de la documentación reglamentaria puede ser demasiado pesada.

Los bonos y derivados obtienen una casa de cotización en los mercados extrabursátiles.

Las acciones de Pence se refieren a las acciones de una pequeña empresa que cotiza por menos de cinco dólares por acción. Mientras que algunas acciones de centavo se negocian en grandes bolsas como la NYSE, la mayoría de las acciones de centavo se negocian a través de OTC o en el mostrador a través de listas de hojas rosadas o a través del OTC Bulletin Board (OTCBB).

Pink Sheets y Penny Stocks

Las listas de hojas rosadas son generalmente acciones de compañías aún más pequeñas llamadas acciones de centavo. Estas empresas no necesitan presentar los documentos requeridos ante la SEC.Para figurar en las Pink Sheets, una empresa debe presentar un Formulario 211, que contiene cierta información financiera, ante la Unidad de Cumplimiento de OTC.

Las empresas no están obligadas a hacer que sus casos financieros sean transparentes para los inversores o los agentes de bolsa que comercializan sus productos.

Estas empresas son incluso más pequeñas que las empresas que cotizan en la OTCBB. Las acciones de centavo de hoja rosa rara vez se negocian y dan como resultado una falta de liquidez.Debido a la baja liquidez, los inversores pueden tener dificultades para obtener un precio exacto y pueden tener dificultades para comprar o vender cuando quieren operar.

Debido a su falta de liquidez, los corredores cobran una amplia variedad de ofertas, o cotizaciones de precios, entre el lado vendedor y el lado comprador. Las acciones de Penny generalmente se consideran altamente especulativas, lo que significa que los inversores podrían perder una cantidad significativa o la totalidad de su inversión.

En estos casos, es posible que los inversores no tengan suficiente información para tomar una decisión de inversión sobre acciones de un centavo. Es posible que la posición financiera de la empresa no sea estable.

Ciertas empresas de un centavo, incluidas las acciones de la hoja rosa, son empresas fantasma fraudulentas al borde de la insolvencia.

Reglamento de la SEC sobre acciones de centavo

Debido a su naturaleza altamente especulativa, existen varias restricciones, regulaciones y requisitos de la SEC que rigen cómo los corredores operan con acciones de centavo. La mayoría de estos requisitos se centran en la protección y la educación del consumidor.

Las acciones de Pence a menudo conllevan un riesgo mayor que las acciones que cotizan en las bolsas. Las acciones generalmente se liquidan en las hojas rosadas por no cumplir con los requisitos de la SEC para cotizar en bolsas de valores más grandes, como la falta de información financiera o el precio de sus acciones por debajo de un dólar.

Ventajas y desventajas de las hojas rosas

Los listados de hojas rosadas permiten a las pequeñas empresas obtener capital mediante la venta de acciones al público. Estas pequeñas empresas venden sus acciones a un precio relativamente bajo, lo que facilita que cualquier inversor participe en la acción y, potencialmente, produzca resultados significativos.

Debido a que no cobran altas tarifas de cotización de grandes intercambios, los costos de transacción de la hoja rosa tienden a ser más bajos.

Las hojas rosadas son propensas al fraude y la manipulación de precios debido a la falta de información financiera necesaria para enumerar. La cotización puede ser una empresa fantasma sin negocios o activos activos.

Las acciones se negocian de forma escasa y frecuente, lo que dificulta la compra o la venta cuando el inversor quiere. Una menor regulación conduce a una menor disponibilidad de información pública.

Hijo

  • Los listados de hojas rosadas brindan a las pequeñas empresas acceso a financiamiento de capital.

  • Los precios bajos de las acciones permiten ganancias rápidas si la empresa tiene éxito.

  • Los costos de transacción son más bajos porque las empresas no pagan costosas tarifas de cotización en bolsa.

Contras

  • La información obsoleta o incorrecta para el inversor puede llevar a una menor regulación y requisitos.

  • Las acciones de la hoja rosa se negocian escasamente y se vuelve difícil para un inversor comprar o vender acciones a voluntad.

  • Listar sábanas rosas es propenso al fraude.

Ejemplos del mundo real de valores de hoja rosa

OTC Markets Group opera los mercados financieros OTCQX a través de «otcmarkets.com» y enumera las empresas que cotizan más activamente.

En un día determinado, la cantidad total de dólares puede exceder los $ 1.2 mil millones con más de seis mil millones de acciones negociadas en la mano. Las empresas enumeradas por folletos rosas incluyen:

  • Tencent Holdings LTD (TCEHY), una empresa multimedia china
  • Nestlé SA (NSRGY), gigante suizo de alimentos y bebidas
  • Bayer AG (BAYRY), una empresa de salud alemana

Las grandes empresas como Tencent Holdings tienen un volumen de negociación mucho mayor que las empresas más pequeñas, lo que las hace más líquidas y más fáciles de negociar. Por ejemplo, el 22 de marzo de 2019, se negociaron 4,2 millones de acciones en Tencent Holdings y una pequeña empresa de hoja rosa llamada Pacific Software (PFSF) negoció solo 200 acciones el mismo día y tenía un rango de precios diario de solo 20 centavos.