¿Se informan las cifras de rendimiento de los fondos mutuos netos de comisiones? Es decir, ¿se calcula el rendimiento de informes de un fondo mutuo después de que se hayan deducido todos los costos? La respuesta depende de cómo defina los costos operativos.
Observamos una metáfora cinematográfica para aclarar esta aparente ambigüedad. El costo de un fondo mutuo es similar al costo de ir al cine local. Suponemos que el precio de una entrada al cine es de $ 9. Los bocadillos como palomitas de maíz, refrescos y otros dulces pueden agregar $ 4 al costo total de este entretenimiento, lo que significa que en realidad le cuesta $ 13 ir al cine.
Honorarios en los que incurra el Fondo de Inversión
Un escenario similar se aplica a los costos totales de un inversor de fondos mutuos. En primer lugar, debe estimar el rendimiento total del fondo, calculado deduciendo los costos operativos (gestión de inversiones, mantenimiento de registros, servicios de custodia, impuestos, leyes, contabilidad y auditoría), expresado como la relación de costos y la tarifa / distribución de marketing (denominada como tarifa 12b-1, si corresponde). El resultado total es una cifra neta: el rendimiento neto menos estas otras cifras.
La combinación también incluye los costos de transacción del fondo (comisiones de corretaje para la compra y venta de valores de cartera y diferencias de distribución entre la oferta y los precios de venta) que no están incluidos en la relación de costos pero que ciertamente califican como gastos operativos. Se trata de un elemento de coste significativo para un fondo con una alta rotación de cartera. Finalmente, si su fondo tiene un cargo por ventas (carga), ese cargo tampoco se incluye en su relación de costos.
Advisor Insight
Dan Stewart, CFA®
Reverencia la gestión de activos, Dallas, TX
Hay demasiados fondos mutuos desagregados de bajo costo que pueden replicar, o al menos ser muy similares a los fondos de carga. No hay razón para pagar una carga. Si tiene la intención de utilizar fondos mutuos, elija sabiamente. Otra opción es un fondo cotizado en bolsa (ETF). Piense en esto como un fondo mutuo híbrido donde puede obtener una diversificación inmediata, una estructura de bajo costo y también operar durante el día.
Esto contrasta con un fondo mutuo en el que solo puede comprar o vender al final del día al valor liquidativo.
Sin embargo, al igual que un fondo mutuo, debe investigar y ver cómo y cuáles son las inversiones subyacentes dentro del ETF. Si invierte pasivamente, los fondos indexados funcionarán perfectamente. Si es más activo, los ETF suelen ser una mejor opción.
En vista de lo anterior, la proporción de costos de fondos mutuos es similar al precio de una entrada de cine en nuestro ejemplo, aunque los costos de transacción y los cargos de venta son iguales a lo que gasta un cineasta en el mostrador de refrescos. Por supuesto, ni el precio de la entrada al cine ni la relación de costos toman el costo total de un viaje al cine o una inversión de fondos mutuos, respectivamente.
Al considerar los costos y costos, la calidad de inversión de un fondo mutuo aumenta en ausencia de cargos y tarifas de venta 12b-1, así como de la presencia de índices de rotación y carteras de bajo costo. Es un hecho que los fondos de bajo costo son mejores que los fondos de alto costo.
El lector debe tener en cuenta que, debido a que las tarifas de reembolso por retiros anticipados de un fondo están controladas por el inversionista, no por la compañía del fondo, no participa en esta discusión.
