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¿Qué es Exchange Rate Linked Security (PERL)?

El valor vinculado al tipo de cambio clave (PERL) es un tipo de inversión en deuda que paga intereses semestralmente y tiene un rendimiento vinculado a los tipos de cambio. Es decir, el monto del reembolso del principal se determina mediante el tipo de cambio de una moneda en particular frente al dólar estadounidense en el momento en que vence el reembolso.

Muchos compradores de PERL son empresas que ven este tipo de títulos de deuda como una forma de protegerse contra las fluctuaciones en los tipos de cambio. Los especuladores también pueden comprarlos si piensan que saben cómo subirá el precio de una determinada moneda extranjera.

Conclusiones clave

  • PERL es un tipo de bono que se compra en dólares estadounidenses y paga intereses en dólares estadounidenses, pero el monto final del reembolso se fija en la segunda moneda.
  • El rendimiento de la PERL disminuirá si el dólar estadounidense se compara con la otra moneda.
  • También hay un PERL inverso que aumenta el rendimiento si el dólar estadounidense se compara con la otra moneda.

Comprender los valores clave vinculados al tipo de cambio (PERL)

Los PERL son valores de deuda o instrumentos de deuda que se compran y venden entre dos partes. Pagan al comprador semestralmente en cantidades determinadas por un tipo de cambio de moneda específico contra una base de moneda, generalmente dólares estadounidenses.

Esto hace que PERL sea un tipo de bono de doble moneda que paga el cupón y el capital en la moneda base y el pago del capital varía de acuerdo con una fórmula de rescate fija. Según esta fórmula, la variable está vinculada al movimiento de la moneda seleccionada en relación con una moneda base, el dólar estadounidense.

Los PERL generalmente están denominados en dólares estadounidenses y sus intereses se pagan en dólares estadounidenses, pero su valor de reembolso está determinado por el tipo de cambio entre el dólar y una moneda extranjera específica dentro de un período de tiempo determinado.

Los pagos de capital aumentan a medida que la moneda extranjera se aprecia en relación con el dólar estadounidense. Los pagos disminuyen a medida que la moneda extranjera desciende frente al dólar.

Una empresa que quiera hacer negocios globales puede hacerlo más seguro comprando PERL, lo que permite que la moneda mantenga un vínculo con el dólar.

El reverso de PERL

También hay una PERL inversa. Está denominado en una moneda pero paga intereses en otra.

Con PERL inverso, los pagos de principal aumentan a medida que la moneda subyacente se aprecia en relación con la moneda extranjera, y los pagos disminuyen con la depreciación de la moneda base.

Un ejemplo de PERL inverso es un bono denominado en yenes que paga intereses en dólares. Los rendimientos de los inversores aumentarían si el dólar se aprecia frente al yen, pero el rendimiento disminuiría si el valor del dólar cae.