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Inversión/ Portfolio Management

Señalización de deuda

¿Qué es la señalización de deuda?

La señalización de deuda es una teoría financiera que combina el rendimiento futuro de una acción con cualquier anuncio de deuda actual. Los anuncios que se hacen sobre una empresa que se está endeudando generalmente se consideran noticias positivas porque pueden indicar que la empresa es creíble y está recaudando capital para crecer.

Conclusiones clave

  • La teoría de la señalización de la deuda sugiere que las decisiones sobre la deuda empresarial pueden ser una señal fiable para los inversores de capital externos.
  • Cuando una empresa aumenta su capital de deuda, especialmente a tasas de interés favorables, indica que la empresa es creíble y capaz de buscar oportunidades de crecimiento, lo que lo convierte en una señal positiva.
  • Por el contrario, si una empresa se ve obligada a reducir la carga de su deuda o buscar capital a través de una oferta de acciones, los inversores pueden verlo como una señal negativa.

Comprensión de la señalización de deuda

En el mundo de las finanzas y la economía, las empresas siempre buscan nuevas oportunidades de crecimiento. Los inversores suelen determinar si estas empresas están aprovechando las oportunidades de crecimiento al observar las señales directas o indirectas que reciben de las corporaciones.

A veces, esos signos provienen del equipo de administración de la empresa, pero también pueden provenir de acciones tomadas por la empresa, incluso cuando la empresa dice que se endeudará más. Estos se llaman tokens de deuda. Las señales de deuda pueden ser positivas o negativas, y ambas pueden tener un impacto importante en el funcionamiento de las acciones de una empresa.

Las empresas pueden obtener capital directo de dos formas principales: mediante deuda y mediante acciones. La deuda es a menudo el mejor método de financiación para obtener capital, ya que el costo del capital suele ser más alto que la deuda. La emisión de acciones también es una forma de diluir la propiedad de la empresa para los nuevos inversores, que adquieren derechos de voto y una demanda residual de ganancias y crecimiento. Cuando una empresa decide utilizar el financiamiento de deuda mediante la emisión de bonos corporativos, los inversores pueden creer que la empresa es financieramente sólida y que busca activamente oportunidades de crecimiento a costos de financiamiento más bajos que mediante la emisión de acciones.

Síntomas positivos y negativos de la deuda

El tipo de financiación futura puede reflejar la situación financiera de la empresa y las perspectivas de proyectos que la empresa pueda tener. Cuando una empresa anuncia que asumirá más deuda (generalmente para nuevos proyectos), es una señal de buena salud financiera para los inversores y el mercado, lo que lo convierte en una señal positiva de endeudamiento. Entonces, cuando una empresa quiere contraer más deuda, eso significa que está comprometida a pagar intereses sobre ella. La empresa también afirma que cree firmemente en su proyecto (y, por lo tanto, en su salud financiera) y cree que obtendrá resultados rápidos, suficientes para pagar la deuda y proporcionar un beneficio (financiero) a sus inversores.

Por el contrario, si se reduce cualquier deuda futura, los inversores pueden ver esto como una señal de que la empresa no puede hacer sus pagos de intereses y se encuentra en una posición financiera débil. Del mismo modo, si la empresa opta por obtener nuevas acciones en lugar de endeudarse, se trata de una señal de deuda negativa. Esto significa que una empresa no tiene suficiente confianza en su situación financiera o proyectos, no tiene suficientes ganancias o no puede generar suficiente deuda.

Ejemplo de señalización de deuda

En octubre de 2017, el productor de contenido y transmisión en línea Netflix anunció que recaudaría alrededor de $ 1.6 mil millones en deuda. La compañía dijo que usaría los fondos para fines generales, incluida la financiación de nuevos contenidos. Esto se consideró un paso positivo para la empresa y, por tanto, una señal positiva de endeudamiento. La noticia pareció complacer a los inversores, ya que las acciones de la compañía aumentaron inmediatamente después del anuncio.