Cuando uno se está preparando para ingresar al mundo de los profesionales de la inversión, debe tomar y aprobar exámenes de calidad. A menudo, antes de que una persona esté dispuesta a desempeñarse plenamente en su profesión, existen numerosos exámenes que deben negociarse con éxito.
Una vez que el posible representante registrado ha pasado el primer examen «básico», generalmente el Nivel 6 o el Nivel 7 de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), la barrera 63 sigue siendo uno o más Nivel 63, 65 o 66. Una pregunta en la mente de muchas personas es, «¿Cuál necesito ejecutar?» En este artículo, le mostraremos cómo puede responder esta pregunta por sí mismo. Consulte nuestras guías de estudio gratuitas, Series 65, Series 63 y Series 66.
¿Cuál es la diferencia?
Estos tres exámenes fueron creados por la Asociación Norteamericana de Administradores de Valores (NASAA) y son administrados por FINRA, bajo contrato de esa organización, anteriormente conocida como NASD.
NASAA es una organización de administradores de valores, como sugiere su nombre. El término «administrador» es un título genérico que se usa para denotar a la persona responsable de hacer cumplir la Ley de Igualdad de Valores en un estado. En varios estados, esta persona se llama «Comisionado», «Director» o «Secretario de Estado de Valores».
La NASAA, como organización, fue de hecho precedida por importantes leyes de valores federales como la Securities Act de 1933 y la Securities and Exchange Act de 1934. Fue creada en Kansas en 1919 e hizo sus primeros intentos de estandarizar las leyes estatales de valores. poco después.Los objetivos de la organización incluían proteger al público y redactó leyes modelo. Estas leyes podrían ser adoptadas por estados individuales para prevenir el fraude y registrar a las personas involucradas en el negocio de valores.
El juez de la Corte Suprema de Kansas declaró que, en los primeros días de la regulación de valores, la gente estaba entrando en su estado y vendiendo esquemas que no contenían más sustancia que «… tantos pies de cielo azul». Como resultado, la Ley de Igualdad de Valores se conoce como las «Leyes del Cielo Azul».
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La diferencia entre las series 63, 65 y 66
Términos comunes para los candidatos al examen
Antes de continuar, puede resultar útil aclarar algunas definiciones. La Ley de Igualdad de Valores define el término representante asesor de inversiones (IAR) como:
«Representante del asesor de inversiones» significa una persona empleada o relacionada con un asesor de inversiones o asesor de inversiones federado que hace recomendaciones o brinda asesoramiento de inversión en relación con valores, que administra las cuentas o carteras de los clientes, qué recomendación o asesoramiento de valores. da, proporciona o considera que está proporcionando asesoramiento de inversión, recibe compensación por buscar, ofrecer o negociar asesoramiento de inversión para la venta o venta de asesoramiento de inversión, o supervisa a los empleados que cumplen con cualquiera de esas cosas anteriormente. El término individuo no incluye:
1. Solo realiza actos clericales o ministeriales
2. Un agente asesor cuyo asesoramiento en materia de inversiones depende totalmente de que la persona actúe como agente y que no reciba una compensación especial por los servicios de asesoramiento en materia de inversiones.
3. Está empleado o afiliado a un asesor de inversiones con cobertura federal, a menos que la persona tenga un «lugar de trabajo» en este Estado …
El IAR trabaja para un asesor de inversiones (IA), al igual que un agente de un corredor de bolsa. El IAR no se definió originalmente en los EE. UU. De 1956.Esta definición proviene de la versión de la ley de 2002, a la que solo un puñado de estados la han adoptado hasta ahora.El Memorando de Entendimiento (MoU) de la NASAA desde 1997 trata este asunto con el asesor de inversiones con cobertura federal (una empresa registrada en la SEC) y con representantes de los asesores de inversiones que trabajan para la empresa.
“Si un asesor de inversiones está registrado en la SEC, los estados no pueden exigir el registro, la licencia o la calificación del asesor de inversiones o sus personas supervisadas, excepto que los estados pueden otorgar licencias, registrar o calificar a los representantes de los asesores de inversiones que tengan un lugar de otra manera . negocio ubicado en ese estado. «
Este MoU se refiere a la Ley Nacional de Mejora de los Mercados de Valores de 1966 (NSMIA) y establece los requisitos para realizar pruebas a las personas que se convertirán en IAR.
Los IAR siempre están registrados con el estado si tienen un lugar de negocios en el estado. Las firmas para las que operan, los AI, pueden o no estar registradas, dependiendo de su estado según lo definido por NSMIA. Una de las principales herramientas que se utilizan para hacer la distinción es el monto en dólares de los activos administrados por la empresa.
Recuerde: el asesor de inversiones es la empresa. El IAR es la persona que representa a la firma y debe aprobar un examen.
Los Exámenes
En la mayoría de los estados, un nuevo representante registrado debe, al menos, pasar el Nivel 63 para satisfacer los requisitos de registro de la ley estatal.Hay 60 preguntas en la Serie 63 (formalmente conocida como Examen de la Ley Estatal del Agente de Igualdad de Valores). El examen tiene un límite de tiempo de 75 minutos. El examen se centra en el registro de personas y valores en los EE. UU. Y la ética en la industria de valores.
El primer examen creado por NASAA para la competencia de las personas que deseen proporcionar servicios de asesoría de inversiones con honorarios fue la Serie 65. En ese momento, se centró principalmente en la Ley de Igualdad de Valores, las reformas de la NASAA y las prácticas éticas en la industria de valores.
Cambio de imagen de la serie 65
El examen de la Serie 65, que entró en vigor en 2000, se sometió a una revisión importante. Fue un examen de 75 preguntas de larga duración que se centró principalmente en las leyes de valores estatales (la Ley de Igualdad de Valores) y la ética, pero se convirtió en una «prueba de aptitud». 130 preguntas con un límite de tiempo de 180 minutos. Al igual que el nivel 63, el examen del nivel 65 contiene preguntas experimentales que se incluirán en cada prueba; hay 10. Para aprobar el examen, el candidato debe responder correctamente 94 de las 130 preguntas (72%).Además de las preguntas sobre EE. UU. Y la ética, el examen de la Serie 65 incluye preguntas sobre los temas de economía, vehículos de inversión, estrategias de inversión, análisis y ética.
Actualmente, la mayoría de los que aprueban el Nivel 65 que no aprobaron el Examen de Representante General de Valores de Nivel 7 son profesionales de valores, o aquellos en campos relacionados dentro de la industria de servicios financieros, como contadores, que desean participar en negocios de asesoramiento. Tarifa. Esto incluye, por supuesto, a aquellos que trabajan para firmas de asesoría de inversiones y desean convertirse en IAR.
Temporada 66
El examen de la Serie 66 es relativamente nuevo. Fue creado por NASAA en respuesta a solicitudes de corredores de bolsa y otras firmas de servicios financieros. Es esencialmente una combinación de Nivel 63 y Nivel 65, pero dado que el examen de Nivel 7 es un buen requisito previo para el examen, no cubre las preguntas de producto, análisis y estrategia que son una gran parte del Nivel 65. consiste en contar 100 preguntas para la puntuación del candidato y las 10 preguntas principales. El tiempo límite para el examen es de 150 minutos. Para aprobar el examen, un candidato debe responder correctamente 73 (73%) de las preguntas.
Para evitar la superposición con el Nivel 7, la NASAA convocó a un comité de expertos de la industria de valores para eliminar preguntas en el Nivel 66 que serían un duplicado de las del Nivel 7. Como resultado, la mayoría considera el examen Nivel a Nivel 66 «probar» es más fácil. Califica, como la Serie 65, para que la persona actúe como IAR y cumple con los requisitos de registro del estado de EE. UU. Tenga en cuenta que los candidatos pueden tomar el 66 o el 7 en cualquier orden, pero ambos deben completarse para registrarse.
La línea de base
Todos los representantes registrados deben aprobar el examen de Nivel 63 para registrarse dentro de un estado. Aquellos que quieran convertirse en IAR Serie 66 y Serie 7 deben aprobar.El nivel 66 equivale a hacer el nivel 63 y el nivel 6. Si una persona aún no tiene el Nivel 7 y quiere convertirse en un IAR, el Nivel 65 es una prueba de aptitud de la NASAA.
