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Inversión/ Commodities

Siguiente definición

¿Que sigue?

Forward es un término que se utiliza en los contratos de precios de futuros en los que el precio de futuros de una materia prima o una divisa es más alto que el precio actual conocido como precio al contado o precio de entrega inmediata.

Un contrato de futuros es un acuerdo legal para comprar o vender un bien o activo en particular a un precio predeterminado en un tiempo futuro específico. Los contratos de futuros están estandarizados en términos de calidad y cantidad para facilitar el comercio de futuros.

El contrato de futuros y los «futuros» se utilizan indistintamente. Por ejemplo, es posible que escuche a un inversor decir que compró futuros de petróleo, lo que significa que compró un contrato de futuros de petróleo.

Comprensión del reenvío

El precio más alto de un contrato de futuros se justifica contra el precio al contado de hoy y una estimación de los costos adicionales de entrega, seguro y almacenamiento del artículo.

Avanzar significa que los precios de las materias primas son más bajos hoy que los precios de los contratos que vencen en el futuro. Es decir, si se pasa, hay una curva ascendente. El término adelante también se llama contango.

Por el contrario, si los precios de hoy fueran más altos (precio al contado) frente a los precios de los contratos de futuros, la curva a plazo, conocida como retroactividad, se revertiría.

Con el tiempo, el mercado recibe constantemente nueva información, lo que genera fluctuaciones en los precios al contado de las materias primas, así como ajustes en el precio al contado esperado en el futuro, el precio futuro más razonable, para un contrato de futuros.

El efecto de más información normalmente será deprimir o bajar el precio futuro. Un mercado en curso toma en cuenta estas variables para determinar el precio futuro; sin embargo, el precio de contado real a menudo se desviará del precio esperado.

Conclusiones clave

  • Se reenvía cuando el precio actual de un producto básico o moneda es más bajo que el precio del futuro.
  • Dado que el reenvío significa que los precios de los futuros son más altos que los precios actuales, se produce una curva de pendiente ascendente.
  • El reenvío y estimación de costos adicionales de entrega, seguro y almacenamiento del artículo está justificado.

Un ejemplo real de reenvío

Una empresa de fabricación de plásticos utiliza aceite para fabricar sus productos y tiene que comprarlo durante los próximos 12 meses. Es posible que el fabricante desee utilizar contratos de futuros para fijar un precio para comprar el petróleo. El fabricante recibirá el petróleo cuando el contrato de futuros expire en 12 meses.

Con el contrato de futuros, el fabricante conoce de antemano el precio que pagará por el petróleo (el precio del contrato de futuros) y sabe que aceptará el petróleo cuando expire el contrato.

Por ejemplo, el fabricante necesita un millón de barriles de petróleo durante el próximo año, que estará listo para su entrega en 12 meses. El fabricante podría esperar y pagar el aceite dentro de un año. Sin embargo, no saben cuál será el precio del petróleo en 12 meses. Dada la volatilidad de los precios del petróleo, el precio de mercado en ese momento podría haber sido muy diferente al precio actual.

Suponga que el barril actual es de $ 75 y que el contrato de futuros está a $ 85 para una liquidación de un año. Un ejemplo de un movimiento fue el aumento del precio del petróleo.

Si el fabricante piensa que el precio del petróleo será más bajo dentro de un año, puede optar por no fijar el precio ahora. Si el fabricante espera que el petróleo supere los $ 85 dentro de un año, puede fijar un precio de compra garantizado mediante la celebración de un contrato de futuros.

Precios a plazo y de mercado

Los contratos de futuros se pueden utilizar para protegerse contra la volatilidad de las divisas o de las materias primas. Sin embargo, el hecho de que un contrato de futuros tenga un precio más alto que el precio al contado de hoy no significa que el precio al contado del artículo futuro subirá para igualar el precio del contrato de futuros de hoy. Es decir, el precio actual de un contrato de futuros a un año no predice necesariamente dónde estarán los precios dentro de los 12 meses.

Por supuesto, ni los traders minoristas ni los administradores de cartera están interesados ​​en entregar o adquirir el activo subyacente. Un trader minorista tiene poca necesidad de obtener 1.000 barriles de petróleo, pero puede estar interesado en beneficiarse de los movimientos del precio del petróleo. Una vez que se liquida el contrato de futuros, un trader minorista puede liquidar el contrato o adquirir la posición para obtener ganancias o pérdidas.